ประเด็นสําคัญ
- รายรับเพิ่มขึ้น 49% จากปีก่อนสู่ระดับ 890.4 ล้านดอลลาร์ สะท้อนความต้องการใช้แพลตฟอร์มสุขภาพทางไกลของบริษัทที่ยังคงแข็งแกร่ง
- EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 82 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นมาร์จิน 9% แม้บริษัทจะเพิ่มการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการดําเนินงาน
- EPS ที่ปรับแล้วพลาดเป้าอย่างมาก โดยพลิกเป็นขาดทุน $0.14 ต่อหุ้น
- จํานวนผู้ติดตามลดลง 1 แสนรายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนสู่ระดับ 2.8 ล้านราย แม้ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงดังกล่าวเป็นไปโดยตั้งใจ
- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับต่างประเทศสําหรับทั้งปีเป็นอย่างน้อย 650 ล้านดอลลาร์ และระบุว่ายอดขายต่างประเทศอาจแตะอัตราการดําเนินงาน 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Hims & Hers ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสสามสะท้อนทั้งการเติบโตที่แข็งแกร่งและการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์บางประการ รายรับเร่งตัวขึ้นเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน ได้แรงหนุนจากความแข็งแกร่งในประเทศและการขยายตัวอย่างรวดเร็วในต่างประเทศ รายรับในสหรัฐฯ อยู่ที่ 657 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน ขณะที่รายรับต่างประเทศพุ่งขึ้นสู่ 233 ล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าสี่เท่าของระดับปีก่อน
บริษัทระบุว่าได้ลดการทําการตลาดในบางพื้นที่ โดยเฉพาะในกลุ่มผลิตภัณฑ์ลดน้ําหนักในประเทศ ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพแต่ก็กดดันการเติบโตของจํานวนผู้ติดตาม จํานวนผู้ติดตามทั้งหมดสิ้นสุดไตรมาสที่ 2.8 ล้านราย เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน แต่ลดลงจากไตรมาสก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงดังกล่าวเป็นไปโดยตั้งใจและออกแบบมาเพื่อรองรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในวงกว้างและเศรษฐศาสตร์ที่ดีขึ้นในไตรมาสถัดไป
ความสามารถในการทํากําไรยังคงเป็นบวกบนพื้นฐานที่ปรับแล้ว EBITDA ที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 37% จากไตรมาสก่อนสู่ 82 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 26 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม อัตรากําไรขั้นต้นลดลงสู่ 57% ลดลง 7 เปอร์เซ็นต์พอยต์จากไตรมาสก่อน ส่วนใหญ่เป็นผลจากสัดส่วนที่มากขึ้นของผลิตภัณฑ์ต่างประเทศและผลิตภัณฑ์ลดน้ําหนักแบรนด์เนมที่มีมาร์จินต่ํากว่า ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา อัตรากําไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่เกือบ 70% แม้ยังคงขาดทุนบนพื้นฐาน GAAP โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 6.07 พันล้านดอลลาร์ จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดังกล่าวซื้อขายอยู่เหนือมูลค่ายุติธรรมเล็กน้อย ทําให้อยู่ในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีด้านสุขภาพที่ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด นักลงทุนสามารถเข้าถึงการคํานวณมูลค่ายุติธรรมโดยละเอียดและเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมกว่า 10 รายการสําหรับ HIMS เพื่อทําความเข้าใจพลวัตการประเมินมูลค่าของบริษัทได้ดียิ่งขึ้น
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 890.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบปีต่อปี
- EPS ที่ปรับแล้ว: ขาดทุน $0.14 เทียบกับที่คาดการณ์ว่าจะมีกําไร $0.06
- EBITDA ที่ปรับแล้ว: 82 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% จากไตรมาสก่อน
- มาร์จิน EBITDA ที่ปรับแล้ว: 9%
- อัตรากําไรขั้นต้น: 57% ลดลง 7 เปอร์เซ็นต์พอยต์เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส
- กําไรสุทธิตาม GAAP: ขาดทุน 33 ล้านดอลลาร์
- กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 65 ล้านดอลลาร์
- กระแสเงินสดอิสระ: 26 ล้านดอลลาร์
- เงินสดและการลงทุน: 710 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
- จํานวนผู้ติดตามทั้งหมด: 2.8 ล้านราย เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่ลดลง 1 แสนรายจากไตรมาสก่อน
ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์
Hims & Hers พลาดเป้ากําไรอย่างมีนัยสําคัญ บริษัทรายงาน EPS ที่ปรับแล้วติดลบที่ $0.14 เทียบกับค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.06 บวก ซึ่งเป็นส่วนต่างถึง $0.20 ต่อหุ้น หรือพลาดเป้าประมาณ 333% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้
รายรับใกล้เคียงกับที่คาดการณ์มากกว่า โดยอยู่ที่ 890.4 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าประมาณการที่ 892.9 ล้านดอลลาร์อยู่ 2.5 ล้านดอลลาร์ หรือต่ํากว่าประมาณ 0.28% สําหรับนักลงทุน ผลรายรับไม่ใช่ประเด็นหลัก ความกังวลที่ใหญ่กว่าคือบริษัทพลิกจากที่คาดว่าจะมีกําไรกลายเป็นขาดทุน แม้การเติบโตของยอดขายจะยังคงแข็งแกร่ง
รายรับของบริษัทยังคงเปรียบเทียบได้ดีกับประวัติศาสตร์ล่าสุด ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของรายรับเร่งตัวขึ้นสู่ 49% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่มีการเติบโตเร็วขึ้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าธุรกิจยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ตลาดดูเหมือนจะมุ่งความสนใจไปที่ตัวเลขกําไรที่อ่อนแอและแรงกดดันต่อมาร์จินในระยะใกล้
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากการรายงานผลประกอบการ หุ้นปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $22.94 ลดลง 11.79% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $26 ในช่วงการซื้อขายหลังตลาด หุ้นร่วงลงต่อเนื่องสู่ $22.22 ลดลง 3.14% จากราคาปิดในช่วงปกติ จากราคาปิดก่อนหน้าถึงระดับหลังตลาด หุ้นสูญเสียมูลค่าไปประมาณ 14.5% ความผันผวนดังกล่าวไม่ใช่เรื่องผิดปกติสําหรับ HIMS ซึ่งมีค่าเบต้าอยู่ที่ 2.5 บ่งชี้ว่าหุ้นเคลื่อนไหวมากกว่าตลาดโดยรวมถึงสองเท่าครึ่ง เคล็ดลับจาก InvestingPro ระบุว่าราคาหุ้นมีความผันผวนค่อนข้างสูง และนักวิเคราะห์หกรายได้ปรับลดประมาณการกําไรลงสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง
การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้หุ้นเข้าใกล้ระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $13.74 ถึง $42.70 แม้ยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุด ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนผิดหวังกับการพลาดเป้ากําไรและระมัดระวังเกี่ยวกับความสามารถในการทํากําไรในระยะใกล้ของบริษัท แม้จะมีการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่งและฐานะเงินสดที่ดี
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาสสี่ Hims & Hers คาดการณ์รายรับที่ 875 ล้านถึง 895 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 70 ล้านถึง 90 ล้านดอลลาร์ สําหรับทั้งปี 2026 บริษัทปรับแนวโน้มรายรับให้แคบลงสู่ 3.13 พันล้านถึง 3.15 พันล้านดอลลาร์ และแนวโน้ม EBITDA ที่ปรับแล้วสู่ 257 ล้านถึง 277 ล้านดอลลาร์
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะเป็นบวกสําหรับทั้งปี และเชื่อว่าจะอยู่ในฐานะที่ดีในการรักษากระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในปี 2027 นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มความคาดหวังรายรับต่างประเทศสําหรับปี 2026 เป็นอย่างน้อย 650 ล้านดอลลาร์ จากเป้าหมายเดิมที่ 600 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะมีกําไรในปีนี้แม้จะมีการขาดทุนในช่วงที่ผ่านมา โดย EPS คาดการณ์อยู่ที่ $0.70 สําหรับปีงบประมาณ 2026 สําหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและแนวทางการเติบโตของ HIMS รวมถึง Pro Research Reports พิเศษที่แปลงข้อมูลที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงปฏิบัติ เยี่ยมชม InvestingPro ซึ่งบริษัทเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 รายการที่ครอบคลุมด้วยการวิเคราะห์อย่างครบถ้วน
บริษัทระบุว่าคาดว่าจะมีแรงกดดันต่อจํานวนผู้ติดตามในไตรมาสสี่เนื่องจากการลดการใช้จ่ายด้านการตลาดในประเทศ แต่วางแผนที่จะเพิ่มการตลาดอีกครั้งก่อนปีใหม่ เมื่อความต้องการผลิตภัณฑ์ลดน้ําหนักมักจะถึงจุดสูงสุด นอกจากนี้ยังคาดว่ารายรับสมาชิกที่รับรู้รายได้รอตัดบัญชีจะส่งผลกระทบต่อรายรับที่รายงานและ EBITDA ที่ปรับแล้วอย่างน้อย 20 ล้านดอลลาร์สําหรับทั้งปี
การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ยังคงเป็นศูนย์กลางของแนวโน้ม บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์เทสโทสเตอโรนกําลังดําเนินการตามแผนเพื่อแตะอัตราการดําเนินงานรายรับรายปีที่ 100 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลิตภัณฑ์ Peptides+ มีกําหนดเปิดตัวภายในสิ้นไตรมาส ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับจากเปปไทด์จะไม่มีนัยสําคัญในไตรมาสสี่
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Andrew Dudum กล่าวว่าบริษัทกําลังสร้างแพลตฟอร์มที่ให้ความสําคัญกับความสัมพันธ์กับลูกค้าเป็นศูนย์กลางของการดูแลสุขภาพ "ในด้านการดูแลสุขภาพ ใครก็ตามที่เป็นเจ้าของความสัมพันธ์กับลูกค้าจะเป็นผู้ชนะ" เขากล่าว พร้อมเสริมว่า Hims & Hers กําลังสร้าง "แพลตฟอร์มเดียวเพื่อรวบรวมความเชี่ยวชาญทางคลินิกที่ดีที่สุด การวินิจฉัย ยาตามใบสั่งแพทย์ ข้อมูลเชิงลึกรายวันจากอุปกรณ์สวมใส่ อาหารเสริม และเครื่องมืออื่นๆ"
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี Mo Elshenawy กล่าวว่าบริษัทไม่ได้มองว่า AI เป็นเพียงฟีเจอร์เสริม "เราไม่ได้สร้างฟีเจอร์ AI แล้วนํามาต่อเติมกับธุรกิจด้านสุขภาพ เรากําลังสร้างแพลตฟอร์มที่มี AI เป็นรากฐาน ออกแบบมาเพื่อจัดการกับความซับซ้อนทางคลินิก" เขากล่าว พร้อมระบุด้วยว่าลูกค้าที่ใช้ประสบการณ์ใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กําลังส่งข้อความบนแพลตฟอร์มมากขึ้นถึงสี่เท่า
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Yemi Okupe กล่าวว่าบริษัทกําลังตัดสินใจอย่างมีเจตนาซึ่งอาจสร้างความผันผวนในระยะสั้น "เราคาดว่าการตัดสินใจบางอย่างเหล่านี้จะสร้างความผันผวนในระยะใกล้ แต่เราเชื่อว่าจะช่วยเสริมสร้างประสบการณ์ของผู้ติดตามทั่วทั้งแพลตฟอร์มของเรา และท้ายที่สุดจะขับเคลื่อนการเติบโตของรายรับในระยะยาวและกระแสเงินสดอิสระที่ดี" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- แรงกดดันต่อมาร์จิน: อัตรากําไรขั้นต้นลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อบริษัทขยายผลิตภัณฑ์ต่างประเทศและผลิตภัณฑ์ลดน้ําหนักที่มีมาร์จินต่ํากว่า
- ความผันผวนของจํานวนผู้ติดตาม: บริษัทสูญเสียผู้ติดตาม 1 แสนรายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ซึ่งอาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโต
- ความเสี่ยงในการดําเนินการด้านผลิตภัณฑ์ใหม่: เทสโทสเตอโรน เปปไทด์ และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เฉพาะทางอื่นๆ จําเป็นต้องขยายขนาดโดยไม่กระทบต่อคุณภาพการบริการหรือการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
- ความซับซ้อนในต่างประเทศ: การเติบโตอย่างรวดเร็วในต่างประเทศอาจนํามาซึ่งแรงกดดันด้านราคา การเปลี่ยนแปลงแบรนด์ และข้อกําหนดด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกัน
- การพึ่งพาประสิทธิภาพการตลาด: บริษัทกําลังลดการตลาดโดยตั้งใจแล้วเร่งกลับขึ้นมาใหม่ ซึ่งอาจสร้างผลลัพธ์รายไตรมาสที่ไม่สม่ําเสมอ
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับแนวโน้มจํานวนผู้ติดตาม ผลตอบแทนจากการตลาด และกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ของบริษัท คําถามหนึ่งมุ่งเน้นไปที่ว่าการลดลงของจํานวนผู้ติดตามเกิดจากการลดการใช้จ่ายด้านการตลาดมากกว่า หรือเกิดจากการรักษาลูกค้าที่อ่อนแอกว่า ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงส่วนใหญ่เป็นไปโดยตั้งใจและเชื่อมโยงกับการลดการใช้จ่ายด้านการหาลูกค้าใหม่เชิงกลยุทธ์
อีกหัวข้อหนึ่งคือความร่วมมือกับ Lilly และความสอดคล้องกับความสัมพันธ์ที่มีอยู่กับ Novo ฝ่ายบริหารระบุว่าการมีผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้นช่วยปลดล็อกการเติบโตของหมวดหมู่ เนื่องจากลูกค้ามีความชอบที่แตกต่างกันในด้านขนาดยา รูปแบบ และผลข้างเคียง โดยระบุว่าข้อตกลงกับ Lilly ควรเป็นส่วนเสริม ไม่ใช่การแทนที่ผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับกลยุทธ์ AI ของบริษัทและผลกระทบต่อทั้งประสบการณ์ลูกค้าและประสิทธิภาพภายใน ฝ่ายบริหารระบุว่า AI กําลังปรับปรุงเวลาตอบสนอง กระบวนการทํางานของผู้ให้บริการ และการมีส่วนร่วมของผู้ป่วยแล้ว และคาดว่าผลกําไรเหล่านั้นจะดําเนินต่อไปในหลายสาขาเฉพาะทางมากขึ้น
คําถามเกี่ยวกับเปปไทด
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
