Seagate Technology รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณที่สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นที่ $7.68 บนรายรับ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์กําไรต่อหุ้นที่ $7.39 บนรายรับ 4.13 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลดลง 5.91% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด สู่ระดับ $628.38 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของหุ้นในช่วงที่ผ่านมา และตั้งคําถามว่าอัตราการเติบโตในปัจจุบันจะยั่งยืนได้นานเพียงใด
ประเด็นสําคัญ
- Seagate เอาชนะคาดการณ์ทั้งด้านกําไรและรายรับในไตรมาส 1 ของปีงบประมาณ 2027
- รายรับเพิ่มขึ้น 61% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่กําไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP พุ่งขึ้น 194%
- อัตรากําไรขั้นต้นขยายตัวอย่างมีนัยสําคัญสู่ระดับ 67.8% และอัตรากําไรจากการดําเนินงานแตะ 50.7%
- บริษัทระบุว่าความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลความจุสูงยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะจากลูกค้ากลุ่มคลาวด์
- หุ้นปรับตัวลดลงหลังตลาดปิด แม้จะรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง สะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุน
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Seagate ส่งมอบผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายปี ได้รับแรงหนุนจากความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลในศูนย์ข้อมูลและราคาที่ปรับตัวดีขึ้น รายรับพุ่งขึ้นสู่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 61% เมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทระบุว่าได้จัดส่งความจุ nearline จํานวน 198 exabytes ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดให้แก่ลูกค้าศูนย์ข้อมูล แสดงให้เห็นถึงความสําคัญของความต้องการคลาวด์ต่อธุรกิจ
ผลลัพธ์ดังกล่าวยังแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของกําไรจากการดําเนินงานอย่างมีนัยสําคัญ อัตรากําไรขั้นต้นแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 67.8% ซึ่งสูงขึ้น 510 basis points จากไตรมาสมิถุนายน ขณะที่อัตรากําไรจากการดําเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 50.7% สูงขึ้น 610 basis points การขยายตัวของอัตรากําไรในระดับนี้ถือเป็นเรื่องผิดปกติสําหรับบริษัทฮาร์ดแวร์ และสะท้อนถึงราคาที่แข็งแกร่งขึ้น ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น และการดําเนินงานที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
Seagate ระบุว่ากําลังเห็นความต้องการในวงกว้างทั้งในตลาดคลาวด์และองค์กร โดยลูกค้าต้องการไดรฟ์ความจุสูงขึ้น ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าช่องว่างระหว่างอุปทานและอุปสงค์กําลังขยายตัวมากขึ้น ไม่ใช่แคบลง เนื่องจากการเติบโตของข้อมูลและปริมาณงานที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงสนับสนุนความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูล
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 4.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 61% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- กําไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP: $7.68 เพิ่มขึ้น 35% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 194% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้นแบบ non-GAAP: 67.8% เพิ่มขึ้น 510 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานแบบ non-GAAP: 50.7% เพิ่มขึ้น 610 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า
- กําไรขั้นต้นแบบ non-GAAP: 2.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
- กําไรจากการดําเนินงานแบบ non-GAAP: 2.1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 50.7% ของรายรับ
- กระแสเงินสดอิสระ: เกือบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
- กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 1.7 พันล้านดอลลาร์
- รายจ่ายฝ่ายทุน: 211 ล้านดอลลาร์ หรือ 5% ของรายรับ
- เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: 1.3 พันล้านดอลลาร์
- มูลค่าตลาด: 152.2 พันล้านดอลลาร์
- อัตราส่วน P/E: 48.7 แม้ว่าอัตราส่วน PEG ที่ 0.44 บ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายในระดับต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของกําไรที่คาดการณ์ไว้
กําไรเทียบกับคาดการณ์
Seagate เอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์ทั้งด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นอยู่ที่ $7.68 สูงกว่าคาดการณ์ที่ $7.39 อยู่ $0.29 หรือ 3.92% รายรับแตะ 4.2 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.13 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 70 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.69%
การเอาชนะคาดการณ์ด้านกําไรอาจดูเล็กน้อยในแง่ของเปอร์เซ็นต์ แต่คุณภาพของไตรมาสนี้แข็งแกร่งมาก ความสามารถในการทํากําไรปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ และบริษัทบันทึกการสร้างกระแสเงินสดในระดับสถิติ นอกจากนี้ ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นการก้าวกระโดดครั้งสําคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายรับเพิ่มขึ้น 61% และกําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 194% ทําให้ผลลัพธ์นี้มากกว่าแค่การเอาชนะคาดการณ์ แต่แสดงให้เห็นถึงธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากทั้งความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตรากําไรที่ดีขึ้น
ปฏิกิริยาของตลาด
ปฏิกิริยาของตลาดเป็นไปในทิศทางลบในการซื้อขายหลังตลาดปิด Seagate ปิดการซื้อขายในช่วงปกติที่ $667.85 เพิ่มขึ้น 3.67% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $644.21 แต่จากนั้นร่วงลงสู่ $628.38 หลังการรายงานผล ลดลง $39.48 หรือ 5.91% จากราคาปิด
หุ้นยังคงอยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $217.67 อย่างมาก แต่ยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $1,145 การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วได้สร้างผลตอบแทน 192% ในช่วงปีที่ผ่านมา แม้ว่าข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่าหุ้นกําลังซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรม ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเชิงบวกส่วนใหญ่อาจสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว การร่วงลงหลังตลาดปิดบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจต้องการแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่านี้ หรืออาจเป็นการขายทํากําไรหลังจากหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และอาจสะท้อนถึงความกังวลว่าราคาหุ้นได้รวมข่าวดีส่วนใหญ่ไว้แล้ว
แนวโน้มและคําแนะนํา
สําหรับไตรมาสธันวาคม Seagate คาดการณ์รายรับที่ 4.8 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่จุดกึ่งกลาง บริษัทคาดว่ากําไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP จะอยู่ที่ $9.20 บวกหรือลบ $0.20 โดยอิงจากอัตราภาษีประมาณ 16% และหุ้นปรับลดแล้ว 233 ล้านหุ้น
ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานควรคงที่อยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากําไรจากการดําเนินงานคาดว่าจะเคลื่อนไปสู่ระดับกลาง 50% บริษัทยังระบุด้วยว่าคาดว่าการจัดส่ง exabyte จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มกําลังการผลิต Mozaic 4 อย่างต่อเนื่อง
สําหรับปีงบประมาณเต็ม Seagate ระบุว่ารายรับควรแซงหน้าปีงบประมาณ 2026 อย่างมีนัยสําคัญ โดยมีการขยายตัวของอัตรากําไรและการสร้างกระแสเงินสดที่ดีขึ้นตลอดทั้งปี บริษัทยังคาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะอยู่ในช่วงเป้าหมาย 4% ถึง 6% ของรายรับ นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของรายรับ 54% สําหรับปีงบประมาณ 2027 โดยกําไรต่อหุ้นคาดว่าจะแตะ $37.01 สมาชิก InvestingPro สามารถเข้าถึงการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม รวมถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 17 รายการ และการคํานวณมูลค่ายุติธรรมโดยละเอียดสําหรับ Seagate รวมถึง Pro Research Reports ที่แปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่นําไปปฏิบัติได้สําหรับหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Dave Mosley กล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ปีงบประมาณ 2027 ด้วยโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง และอธิบายไตรมาสนี้ว่าเป็นการเริ่มต้นปีที่โดดเด่น เขาระบุว่ารายรับเติบโตมากกว่า 60% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า
Mosley ยังชี้ให้เห็นถึงแผนงานด้านพื้นที่จัดเก็บข้อมูลของบริษัท "เรายังคงคาดว่า HAMR จะคิดเป็นประมาณ 50% ของอัตราการจัดส่ง nearline exabyte ของเราเมื่อสิ้นสุดปีปฏิทิน 2026" เขากล่าว โดยอ้างถึงเทคโนโลยีการบันทึกแม่เหล็กด้วยความร้อนช่วย (heat-assisted magnetic recording) ที่เป็นรากฐานของไดรฟ์ความจุสูงรุ่นต่อไปของ Seagate
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Gianluca Romano กล่าวว่าบริษัทกําลังมุ่งเน้นการคืนเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้นหลังจากเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล เขาระบุว่า Seagate กําลังเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสประมาณ 3% เป็น $0.76 ต่อหุ้น และคาดว่าการซื้อหุ้นคืนที่สูงขึ้นจะเริ่มต้นในปีปฏิทิน 2027
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ระยะเวลาของลูกค้า: Seagate ระบุว่าระยะเวลาการจัดส่งบางส่วนขึ้นอยู่กับการรับรองผลิตภัณฑ์และการจัดเตรียม ซึ่งอาจส่งผลต่อผลลัพธ์รายไตรมาส
- การสะสมสินค้าคงคลัง: วันสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 97 วันจาก 83 วัน ซึ่งอาจก่อให้เกิดคําถามเกี่ยวกับระยะเวลาความต้องการในระยะใกล้
- ความยั่งยืนของราคา: อัตรากําไรที่แข็งแกร่งของบริษัทขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของราคาที่ต่อเนื่องและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออํานวย
- การเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยี: การเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์ HAMR และ Mozaic ต้องดําเนินต่อไปโดยไม่มีปัญหาการดําเนินงานที่สําคัญ
- ความเสี่ยงจากการกระจุกตัว: รายรับส่วนใหญ่มาจากลูกค้ากลุ่มคลาวด์ ทําให้ธุรกิจมีความอ่อนไหวต่อรูปแบบการใช้จ่ายของผู้ให้บริการ hyperscale
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับอัตราการเติบโตของ exabyte แนวโน้มราคา และแผนงานด้านเทคโนโลยีของบริษัท หลายคนตั้งคําถามว่าการเติบโตของ exabyte ที่ค่อนข้างทรงตัวในไตรมาสกันยายนเป็นเพียงปัญหาด้านระยะเวลาหรือไม่ และจะมีการก้าวกระโดดที่แข็งแกร่งกว่านี้ในเดือนธันวาคมหรือไม่ ฝ่ายบริหารตอบรับ โดยชี้ไปที่กําหนดการจัดเตรียมและการรับรองลูกค้า
คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ราคาและต้นทุนต่อ terabyte ผู้บริหารระบุว่าราคายังคงผูกโยงกับความต้องการที่แข็งแกร่ง และต้นทุนส่วนประกอบภายนอกที่สูงขึ้นกําลังถูกส่งผ่านไปยังลูกค้าตามเวลา พวกเขายังระบุด้วยว่าต้นทุนสื่อภายในยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง
อีกหัวข้อหนึ่งคือการใช้จ่ายด้านทุน นักวิเคราะห์ตั้งคําถามว่า Seagate สามารถรักษาโมเดล capex 4% ถึง 6% ได้หรือไม่ในขณะที่ exabyte เติบโตในอัตราช่วงกลาง 20% ฝ่ายบริหารตอบว่าใช่ โดยอ้างว่าแผนงานขับเคลื่อนด้วยการเพิ่มความหนาแน่นของพื้นที่ มากกว่าความจําเป็นในการใช้จ่ายที่สูงขึ้นมาก
สุดท้าย นักวิเคราะห์กดดันเรื่องความต้องการระยะยาวจาก AI รวมถึง inference ปริมาณงาน agentic และ physical AI Mosley กล่าวว่าบริษัทยังไม่เห็นความต้องการ physical AI โดยตรง แต่เชื่อว่าความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลในอนาคตจะเพิ่มขึ้นเมื่อข้อมูลมีคุณค่ามากขึ้นและถูกนํามาใช้ซ้ําในวงกว้างมากขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
