Hermès รายงานว่ายอดขายไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น เนื่องจากแบรนด์หรูรายนี้ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการสินค้าเครื่องหนังที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่มั่นคงในหลายภูมิภาค อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลดลง 4.57% ในช่วงก่อนเปิดตลาด สู่ระดับ $1,294.5 จาก $1,356.5 บริษัทรายงานรายได้รวมเก้าเดือนที่ 12.3 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 6% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และยอดขายไตรมาส 3 อยู่ที่ 4.1 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 4% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ผลประกอบการดังกล่าวสะท้อนถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ยากลําบาก แม้ว่านักลงทุนดูเหมือนจะระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มที่อ่อนแอลงในจีนแผ่นดินใหญ่ แรงกดดันในตะวันออกกลาง และการขาดความประหลาดใจด้านกําไรที่ชัดเจนจากข้อมูลที่นําเสนอ
ประเด็นสําคัญ
- Hermès รายงานรายได้รวมเก้าเดือนที่ 12.3 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 6% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- ยอดขายไตรมาสที่สามแตะระดับ 4.1 พันล้านยูโร ซึ่งเท่ากับมูลค่ายอดขายรวมของสองไตรมาสแรกของบริษัท ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
- สินค้าเครื่องหนังยังคงเป็นหมวดหมู่ที่โดดเด่น โดยเติบโต 10% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- ภูมิภาคอเมริกาเพิ่มขึ้น 13% ญี่ปุ่น 11% และยุโรปยกเว้นฝรั่งเศส 9% ขณะที่จีนแผ่นดินใหญ่ทรงตัว
- หุ้นร่วงลง 4.57% ในช่วงก่อนเปิดตลาด สะท้อนว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับความเสี่ยงในระดับภูมิภาคมากกว่าความยืดหยุ่นของยอดขายโดยรวม
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Hermès ส่งมอบผลประกอบการที่เติบโตอย่างมั่นคงอีกไตรมาส ตอกย้ําชื่อเสียงในฐานะหนึ่งในแบรนด์ที่ยืดหยุ่นที่สุดในตลาดสินค้าหรูระดับโลก ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงทําผลงานได้ดีกว่าตลาด แม้จะเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ยากลําบาก ทั้งความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในจีนที่อ่อนแอ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง และช่วงฤดูร้อนที่ซบเซาลงในฝรั่งเศส
ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นรูปแบบที่คุ้นเคยของ Hermès ได้แก่ ความต้องการสินค้าเครื่องหนังที่แข็งแกร่ง ผลการดําเนินงานที่มั่นคงในยุโรปและอเมริกา และผลลัพธ์ที่ผสมปนเปกันมากขึ้นในหมวดหมู่ที่ขึ้นอยู่กับปริมาณการจราจรของผู้บริโภคในวงกว้าง บริษัทระบุว่าสินค้าเครื่องหนังทุกชิ้นที่ผลิตได้ถูกขายออกไปทั้งหมด ซึ่งเป็นสัญญาณของความต้องการที่ยั่งยืนสําหรับผลิตภัณฑ์ที่สําคัญที่สุด รวมถึงกระเป๋า Kelly และ Birkin ความแข็งแกร่งในหมวดเครื่องหนังสะท้อนให้เห็นในอัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจของ Hermès ที่ 71% ซึ่งถือเป็นหนึ่งในอัตราที่สูงที่สุดในภาคสินค้าหรู ตามข้อมูลของ InvestingPro อํานาจในการตั้งราคานี้ ประกอบกับผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 25% ตอกย้ําความสามารถของแบรนด์ในการกําหนดราคาพรีเมียมพร้อมรักษาความสามารถในการทํากําไรที่ยอดเยี่ยม
การเติบโตมีความกว้างขวาง ภูมิภาคอเมริกาเพิ่มขึ้น 13% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 11% และยุโรปยกเว้นฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 9% ฝรั่งเศสเติบโต 2% ในช่วงเก้าเดือน ขณะที่จีนแผ่นดินใหญ่ถูกอธิบายว่าทรงตัวแม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ยากลําบาก
ส่วนผสมดังกล่าวช่วยให้ Hermès เติบโตได้เร็วกว่าคู่แข่งหลายรายในภาคสินค้าหรู ซึ่งความต้องการเริ่มไม่สม่ําเสมอมากขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าผลการดําเนินงานของบริษัทสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของงานฝีมือ ความภักดีของลูกค้า และรูปแบบการจัดจําหน่ายที่คัดสรรอย่างพิถีพิถัน
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายได้รวมเก้าเดือน: 12.3 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 6% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และ 3% ในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
- ยอดขายไตรมาสที่สาม: 4.1 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 4% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และ 6% ในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
- ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน: ผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ประมาณ 310 ล้านยูโร จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ส่วนใหญ่เนื่องจากค่าเงินเยนที่อ่อนแอ
- สินค้าเครื่องหนังและอานม้า: เพิ่มขึ้น 10% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- ผ้าไหมและสิ่งทอ: เพิ่มขึ้น 7% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- เสื้อผ้าสําเร็จรูปและเครื่องประดับ: เพิ่มขึ้น 1% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- น้ําหอมและความงาม: ลดลง 1% โดยรวม แต่ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสที่สาม
- นาฬิกา: ลดลง 2% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- ภาคส่วนอื่นๆ รวมถึงเครื่องประดับและของตกแต่งบ้าน: เพิ่มขึ้น 3% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่
- อเมริกา: เพิ่มขึ้น 13% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ญี่ปุ่น: เพิ่มขึ้น 11% ยุโรปยกเว้นฝรั่งเศส: เพิ่มขึ้น 9%
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
ข้อมูลการคาดการณ์ที่ให้มารวมถึงประมาณการรายได้ที่ 4.14 พันล้านยูโรสําหรับไตรมาสนี้ แต่ไม่มีตัวเลขรายได้จริงในชุดข้อมูลดังกล่าว Hermès รายงานยอดขายไตรมาสที่สามที่ 4.1 พันล้านยูโรในการประชุม ซึ่งบ่งชี้ว่าผลการดําเนินงานอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับความคาดหวังโดยรวม แม้ว่าความแตกต่างจะเล็กน้อยและการเปรียบเทียบไม่ได้แม่นยํานักเนื่องจากวิธีการนําเสนอตัวเลข
บริษัทไม่ได้ให้ตัวเลขกําไรต่อหุ้นในข้อมูลการคาดการณ์ที่ให้มา ดังนั้นจึงไม่สามารถคํานวณความประหลาดใจด้านกําไรต่อหุ้นได้ในที่นี้ อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้ดูเหมือนจะตอบสนองความคาดหวังของตลาดในวงกว้างสําหรับการเติบโตที่มั่นคง มากกว่าที่จะสร้างความประหลาดใจในเชิงบวกอย่างมีนัยสําคัญ
นั่นอาจช่วยอธิบายปฏิกิริยาของหุ้นที่ทรงตัว Hermès ยังคงเป็นหุ้นเติบโตคุณภาพสูง แต่นักลงทุนมักต้องการมากกว่าแค่การดําเนินงานที่มั่นคงจากหุ้นที่มีราคาพรีเมียม ในกรณีนี้ ตลาดดูเหมือนจะชั่งน้ําหนักระหว่างแบรนด์ที่แข็งแกร่งและความยืดหยุ่นของยอดขายของบริษัท กับสัญญาณของโมเมนตัมที่ชะลอตัวลงในบางภูมิภาคและสายผลิตภัณฑ์
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Hermès ร่วงลง 4.57% สู่ระดับ $1,294.5 ในช่วงก่อนเปิดตลาด ลดลง $62.0 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1,356.5 ขณะนี้หุ้นซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $1,234 ถึง $2,300 อยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดประมาณ 4.9% และต่ํากว่าระดับสูงสุด 43.7% แม้จะปรับตัวลดลง การวิเคราะห์ของ InvestingPro ชี้ว่าหุ้นยังคงมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในระดับปัจจุบัน ทําให้อยู่ในรายชื่อโอกาสที่น่าสนใจบนรายการ หุ้นที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุด ของแพลตฟอร์ม บริษัทมีอัตราส่วน P/E ที่ 29 ซึ่งแม้จะสูง แต่สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์ที่ยอดเยี่ยมและความสามารถในการทํากําไรที่สม่ําเสมอ ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมหรือไม่? InvestingPro มีเคล็ดลับพิเศษเพิ่มเติมอีก 13 รายการสําหรับ HRMS พร้อมการประมาณการมูลค่ายุติธรรมและคะแนนสุขภาพทางการเงินที่ครอบคลุม
การปรับตัวลดลงบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้รับความมั่นใจอย่างเต็มที่จากการเติบโตของไตรมาสนี้ Hermès รายงานยอดขายที่มั่นคง แต่ตลาดอาจให้ความสนใจกับโทนที่อ่อนแอลงรอบจีน ตะวันออกกลาง และฝรั่งเศส รวมถึงการขาดการเอาชนะการคาดการณ์กําไรที่ชัดเจนในข้อมูลการคาดการณ์ที่มีอยู่
การเคลื่อนไหวดังกล่าวยังเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลายาวนานที่หุ้นสินค้าหรูมีความอ่อนไหวต่อสัญญาณใดๆ ของความต้องการที่ชะลอตัวในจีน Hermès ยังคงอยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าคู่แข่งหลายราย แต่หุ้นยังคงเปราะบางเมื่อนักลงทุนเห็นสัญญาณของการเติบโตที่ไม่สม่ําเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงก่อนหน้า
แนวโน้มและแนวทาง
ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงมั่นใจในแนวโน้มระยะยาวของบริษัท และยังคงลงทุนในกําลังการผลิต การขยายสาขา และการพัฒนาผลิตภัณฑ์
ประเด็นสําคัญจากแนวโน้มรวมถึง:
- กําลังการผลิตสินค้าเครื่องหนังเพิ่มขึ้น 6% ในปี 2026
- มีแผนสร้างโรงงานผลิตเครื่องหนังเพิ่มเติมอีกสามแห่งระหว่างปี 2027 ถึง 2030
- มีแผนเปิดสาขาใหม่ในเจนีวาในต้นเดือนพฤศจิกายน 2026
- สาขาใหม่ใน Manhasset มีกําหนดเปิดในวันที่ 29 ต.ค.
- มีแผนจัดแสดงเครื่องประดับชั้นสูงแห่งใหม่ในนิวยอร์กในเดือนพฤศจิกายน
- Hermès คาดว่าการขึ้นราคาสําหรับปี 2027 จะต่ํากว่าระดับปี 2026 เล็กน้อย แม้ว่าการตัดสินใจขั้นสุดท้ายยังไม่ได้ข้อสรุป
- บริษัทระบุว่าผลกระทบจากขอบเขตในปี 2027 ควรจะน้อยกว่าในปี 2026 เนื่องจากจะมีการเปิดสาขาสําคัญน้อยลง
- การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่รวมถึงคอลเลกชันผู้ชายชุดแรกโดย Grace Wales Bonner และคอลเลกชัน Couture ใหม่โดย Nadège Vanhée ในปี 2027
- มีแผนขยายสายผลิตภัณฑ์ดูแลผิวในปี 2028
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการภาพรวมที่สมบูรณ์ของสุขภาพทางการเงินและแนวโน้มการเติบโตของ Hermès บริษัทเป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐอเมริกากว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดยรายงาน Pro Research Reports ที่ครอบคลุมของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่ใช้งานง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ
ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่ายังคงมั่นใจในจีนในระยะกลางและระยะยาว แม้จะมีความอ่อนแอในปัจจุบัน บริษัทระบุว่าไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญในแนวโน้มเข้าสู่ไตรมาสที่สี่
คําพูดของผู้บริหาร
Éric du Halgouët ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Hermès กล่าวว่าผลการดําเนินงานของบริษัทสะท้อนถึงความยืดหยุ่นในวงกว้างทั่วทั้งธุรกิจ "แม้จะเผชิญกับความยากลําบากทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ ทุกภูมิภาคของเราบันทึกการเติบโต ยกเว้นตะวันออกกลาง" เขากล่าว
เขายังชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของไตรมาสนั้นเองด้วยว่า "หลังจากไตรมาสแรกที่มีพลวัตสูง ยอดขายในไตรมาสที่สามมีมูลค่าเทียบเท่ากับสองไตรมาสแรกของปีรวมกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความน่าดึงดูดของคอลเลกชันของเรา ความภักดีของลูกค้า และความแข็งแกร่งของบริษัทเรา"
ในด้านตําแหน่งการแข่งขันของแบรนด์ Alexandra Boucheron หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์กล่าวว่า "พลวัตนี้แสดงให้เห็นว่า Hermès มีความเป็นเอกลักษณ์ เราขับเคลื่อนด้วยความเป็นเอกลักษณ์ของความรู้และทักษะของเรา และด้วยความภักดีของฐานลูกค้าของเรา"
ฝ่ายบริหารเน้นย้ําซ้ําๆ ถึงความต้องการสินค้าเครื่องหนัง Du Halgouët กล่าวว่า "สินค้าเครื่องหนังทุกชิ้นที่เราผลิตถูกขายออกไปทั้งหมด ดังนั้นความน่าดึงดูดจึงแข็งแกร่งมากสําหรับ Kelly, Birkin และกระเป๋าอื่นๆ ในทุกภูมิภาค"
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- การชะลอตัวของจีนแผ่นดินใหญ่: ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอ ความเครียดในภาคอสังหาริมทรัพย์ และภาษีสินค้านอกชายฝั่งใหม่อาจยังคงกดดันปริมาณการจราจรต่อไป
- การหยุดชะงักในตะวันออกกลาง: ปริมาณการจราจรลดลงประมาณ 25% ในภูมิภาค สร้างความไม่แน่นอนแม้ว่าความต้องการจะยังคงอยู่
- ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับฝรั่งเศส: คลื่นความร้อน ความไม่สงบทางการเมือง และความเสียหายของสาขาอาจส่งผลกระทบต่อการท่องเที่ยวและปริมาณผู้เข้าชม
- แรงกดดันจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์: เสื้อผ้าสําเร็จรูป นาฬิกา และรองเท้าได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของจีนมากกว่าสินค้าเครื่องหนัง
- แรงต้านจากอัตราแลกเปลี่ยน: ค่าเงินเยนที่อ่อนแอสร้างแรงกดดันต่อรายได้ 310 ล้านยูโร แม้ว่าบริษัทจะระบุว่าผลกระทบดังกล่าวได้รับการป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่สําหรับปี 2026
- ความคาดหวังสูง: Hermès ซื้อขายในระดับมูลค่าพรีเมียม ดังนั้นแม้แต่การเติบโต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
