Johnson & Johnson ทํากําไรต่อหุ้น Q3 2026 เกินคาด แต่ราคาหุ้นร่วง

Johnson & Johnson รายงานผลกําไรและรายรับที่ปรับแล้วสําหรับไตรมาสที่สามของปี 2026 สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงในช่วงก่อนตลาดเปิด เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายก้อนใหญ่จากคดีแป้งทัลก์ แรงกดดันด้านมาร์จิน และผลการดําเนินงานของ MedTech ที่อ่อนแอกว่าคาด กําไรต่อหุ้นแบบ diluted ที่ปรับแล้วอยู่ที่ $2.59 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.53 ขณะที่รายรับอยู่ที่ 25.4 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 25.38 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย ราคาหุ้นปรับตัวลง 3.71% มาอยู่ที่ $253.94 เทียบกับราคาปิดของวันอังคารที่ $263.73

ประเด็นสําคัญ

• กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วสูงกว่าประมาณการ 2.4% แต่รายรับสูงกว่าคาดเพียงเล็กน้อย
• ยอดขายรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 6% ในแง่ปฏิบัติการ แตะ 25.4 พันล้านดอลลาร์
• Johnson & Johnson ระบุว่ากําลังเดินหน้าสู่เป้าหมายรายรับรายปีเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก
• บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี 2026 หลังจากผลการดําเนินงานของ Innovative Medicine แข็งแกร่ง
• MedTech ยังคงเป็นจุดอ่อน โดยผู้บริหารระบุว่าผลการดําเนินงานต่ํากว่ามาตรฐานภายใน

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Johnson & Johnson บันทึกรายรับรวมที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สาม ขับเคลื่อนโดยการเติบโตทั้งในตลาดสหรัฐฯ และต่างประเทศ ยอดขายในแง่ปฏิบัติการเพิ่มขึ้น 6% โดยยอดขายในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 9.1% และยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 1.8% บริษัทระบุว่ากําลังเดินหน้าสู่เป้าหมายรายรับรายปีเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งถือเป็นột ก้าวสําคัญในประวัติศาสตร์ 140 ปีของบริษัท

ผลลัพธ์แสดงให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างสองธุรกิจหลักของบริษัท Innovative Medicine ทํายอดขายได้ 16.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.9% ในแง่ปฏิบัติการ นําโดยผลิตภัณฑ์ด้านมะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกันวิทยา และประสาทวิทยาศาสตร์ ขณะที่ยอดขาย MedTech เพิ่มขึ้น 2.5% มาอยู่ที่ 8.6 พันล้านดอลลาร์ แต่ผู้บริหารระบุว่าแผนกนี้ยังต่ํากว่าเป้าหมายภายใน โดยเฉพาะในตลาดนอกสหรัฐฯ และในส่วนของ Abiomed

กําไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสําคัญมาอยู่ที่ 210 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 2.7 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากรายการพิเศษมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ ส่วนกําไรสุทธิที่ปรับแล้วอยู่ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 25.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% ในแง่ปฏิบัติการเมื่อเทียบปีต่อปี
• กําไรต่อหุ้นแบบ diluted ที่ปรับแล้ว: $2.59 ลดลง 6.8% จาก $2.78 ในปีก่อนหน้า
• กําไรต่อหุ้นแบบ diluted ตามรายงาน: $0.09 เทียบกับ $2.12 ในปีก่อนหน้า
• กําไรสุทธิ: 210 ล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมีนัยสําคัญจากปีก่อนหน้าเนื่องจากรายการพิเศษ
• กําไรสุทธิที่ปรับแล้ว: 6.3 พันล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระ: มากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระทั้งปี: ประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์
• ยอดขาย Innovative Medicine: 16.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.9% ในแง่ปฏิบัติการ
• ยอดขาย MedTech: 8.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.5% ในแง่ปฏิบัติการ
• การเติบโตของยอดขายในสหรัฐฯ: 9.1%; การเติบโตของยอดขายต่างประเทศ: 1.8%
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: 2.03% โดยบริษัทได้ปรับเพิ่มเงินปันผลติดต่อกันเป็นเวลา 55 ปี
• อัตรากําไรขั้นต้น: 68.14% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

Johnson & Johnson ทําผลงานได้เหนือความคาดหมายทั้งในด้านกําไรและรายรับ แม้ว่าส่วนต่างจะไม่มากนัก

กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $2.59 สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $2.53 อยู่ $0.06 หรือคิดเป็นการเกินคาดประมาณ 2.4% ส่วนรายรับที่ 25.4 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 25.38 พันล้านดอลลาร์ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ หรือราว 0.08%

แม้ว่าส่วนต่างที่เกินคาดจะไม่มาก แต่ก็เพียงพอที่จะแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงดําเนินงานได้ดีในธุรกิจหลัก นอกจากนี้ผลลัพธ์ยังมาพร้อมกับการปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ซึ่งอาจมีความสําคัญต่อนักลงทุนมากกว่าการเกินคาดในไตรมาสเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การลดลงของกําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วเมื่อเทียบปีต่อปี และค่าใช้จ่ายพิเศษจํานวนมากอาจจํากัดความกระตือรือร้นของนักลงทุน

แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น InvestingPro ให้คะแนนสุขภาพทางการเงินโดยรวมของ Johnson & Johnson ว่า "ยอดเยี่ยม" สะท้อนถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งและสถานะของบริษัทในฐานะหุ้นปันผลที่มีประวัติยาวนาน สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก JNJ เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนให้กลายเป็นข้อมูลเชิงลึกที่นําไปใช้ได้จริง

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นร่วงลง 3.71% มาอยู่ที่ $253.94 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด บ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสําคัญกับคุณภาพของผลประกอบการมากกว่าการเกินคาดเพียงเล็กน้อย ราคาหุ้นล่าสุดก่อนการปรับตัวลงอยู่ที่ $263.73

ราคาหุ้นยังคงอยู่ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ $184.66 ถึง $281.07 แต่การร่วงลงสะท้อนถึงความระมัดระวังหลังรายงานผลประกอบการ สําหรับบริษัทด้านสุขภาพขนาดใหญ่ที่มักถูกมองว่าเป็นหุ้น defensive การลดลงในระดับนี้หลังจากผลประกอบการเกินคาดอาจส่งสัญญาณความกังวลเกี่ยวกับมาร์จิน ค่าใช้จ่ายด้านคดีความ หรือความเร็วของการเติบโตในบางแผนก

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติถูกรายงาน จากข้อมูลที่มีอยู่ การเคลื่อนไหวดังกล่าวดูเหมือนจะสะท้อนถึงปฏิกิริยาเชิงลบแต่มีการควบคุม ไม่ใช่การขายแบบตื่นตระหนก

มูลค่าหุ้นอาจมีบทบาทในความระมัดระวังของนักลงทุนด้วยเช่นกัน จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro Johnson & Johnson ดูเหมือนจะมีมูลค่าสูงเกินจริงเล็กน้อยในระดับราคาปัจจุบัน โดยซื้อขายสูงกว่าประมาณการมูลค่ายุติธรรม ด้วยอัตราส่วน P/E ที่ 30.53 และมูลค่าตลาด 608 พันล้านดอลลาร์ บริษัทมีการประเมินมูลค่าในระดับพรีเมียมแม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น นักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกด้านมูลค่าสามารถสํารวจ รายชื่อหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินจริงของ InvestingPro เพื่อการวิเคราะห์เปรียบเทียบ

แนวโน้มและการคาดการณ์

Johnson & Johnson ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 บริษัทคาดว่าการเติบโตของยอดขายในแง่ปฏิบัติการจะอยู่ที่ 6.7% ถึง 7.1% โดยมีจุดกึ่งกลางที่ 6.9% และการเติบโตของยอดขายตามรายงานที่ 7.2% ถึง 7.6%

แนวโน้มกําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วก็ถูกปรับให้แคบลงเช่นกัน บริษัทคาดว่ากําไรต่อหุ้นในแง่ปฏิบัติการจะอยู่ที่ $10.95 ถึง $11.05 และกําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วตามรายงานที่ $11.05 ถึง $11.15 ส่วนแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระยังคงอยู่ที่ประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์

ผู้บริหารระบุว่าบริษัทกําลังเดินหน้าสู่เป้าหมายรายรับรายปีเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก พร้อมชี้ถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่องจากผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น Icotyde, Inlexzo, RYBREVANT และ OTTAVA รวมถึงความคืบหน้าในด้านมะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกันวิทยา และประสาทวิทยาศาสตร์

บริษัทระบุว่าจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับปี 2027 และการแยกธุรกิจออร์โธพีดิกส์ที่วางแผนไว้ในงานพบปักนักลงทุนวันที่ 8 ธ.ค.

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Joaquin Duato กล่าวว่าผลประกอบการไตรมาสนี้สนับสนุนเรื่องราวการเติบโตของบริษัท "ผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สามยิ่งตอกย้ําความเชื่อมั่นของเราว่าปี 2026 จะเป็นปีแห่งการเติบโตและผลกระทบที่เร่งตัวขึ้นสําหรับ Johnson & Johnson" เขากล่าว

Duato ยังชี้ถึงขนาดของบริษัทอีกด้วย "ด้วยยอดขายในไตรมาสนี้มากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์ เรากําลังเดินหน้าตามแนวโน้มที่วางไว้และมุ่งสู่รายรับรายปีเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 140 ปีของบริษัท" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Joe Wolk เน้นย้ําถึงแนวโน้ม "เรากําลังปรับเพิ่มแนวโน้มสําหรับปี 2026 เมื่อเทียบกับการอัปเดตล่าสุดของเราในเดือนกรกฎาคม" เขากล่าว

เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทมองเห็นการเติบโตระยะยาวจากพอร์ตโฟลิโอและไปป์ไลน์ของตน "ความลึกของพอร์ตโฟลิโอ แรงขับเคลื่อนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และตัวเร่งไปป์ไลน์ที่กําลังจะมาถึงยิ่งตอกย้ําความเชื่อมั่นของเราในการบรรลุการเติบโตสองหลักภายในสิ้นทศวรรษนี้ พร้อมการเติบโตที่ยั่งยืนในระยะยาว" Wolk กล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าใช้จ่ายจากคดีแป้งทัลก์: รายการพิเศษมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์กดดันกําไรตามรายงานอย่างหนัก และยังคงเป็นปัจจัยลบสําคัญ
• ความอ่อนแอของ MedTech: ผู้บริหารระบุว่าแผนกนี้ทําผลงานต่ํากว่าเป้า โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศและ Abiomed
• แรงกดดันด้านมาร์จิน: อัตรากําไรก่อนภาษีที่ปรับแล้วลดลงมาอยู่ที่ 30.2% จาก 35.2% สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนและปัญหาด้านส่วนผสมผลิตภัณฑ์
• แรงกดดันจากตลาดต่างประเทศ: การจัดซื้อตามปริมาณในจีน การแข่งขันในเอเชียแปซิฟิก และความวุ่นวายในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อ MedTech
• ความอ่อนแอของ Abiomed: ธุรกิจนี้ยังคงเผชิญกับแรงกดดันชั่วคราว และนักลงทุนอาจต้องการสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนกว่านี้
• ความเสี่ยงในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่: ผลิตภัณฑ์ใหม่กําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ผลการดําเนินงานในอนาคตขึ้นอยู่กับการรักษาการยอมรับและการเข้าถึง
• ความเห็นของนักวิเคราะห์: นักวิเคราะห์แปดรายได้ปรับลดประมาณการกําไรลงสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง สะท้อนถึงความระมัดระวังต่อผลการดําเนินงานระยะสั้น

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ เส้นทางสู่การเติบโตสองหลัก ความอ่อนแอของ MedTech และศักยภาพของการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่

คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการเติบโตสองหลักภายในสิ้นทศวรรษนี้ขึ้นอยู่กับการควบรวมและซื้อกิจการหรือไม่ ผู้บริหารระบุว่าเป้าหมายดังกล่าวอิงจากการลงทุนภายใน ไม่ใช่การซื้อกิจการที่สันนิษฐาน ผู้บริหารยังกล่าวด้วยว่าบริษัทมุ่งเน้นการแก้ไขผลการดําเนินงานของ MedTech ในปัจจุบันมากกว่าการซื้อการเติบโต

นักวิเคราะห์ถามเกี่ยวกับ Icotyde ยารักษาโรคสะเก็ดเงินแบบรับประทานของ Johnson & Johnson และศักยภาพในการเปิดตัวสําหรับโรคลําไส้อักเสบ ผู้บริหารระบุว่ายาดังกล่าวเริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง โดยมีผู้ป่วยเริ่มใช้ยามากกว่า 20,000 ราย และมีการเข้าถึงประกันสุขภาพในวงกว้าง ผู้บริหารอธิบายว่านี่คือหนึ่งในสินทรัพย์อนาคตที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท

MedTech เป็นอีกหัวข้อสําคัญ ผู้บริหารระบุว่าธุรกิจนี้กําลังเผชิญกับแรงกดดันชั่วคราวจากตลาดต่างประเทศและ Abiomed แต่ความต้องการพื้นฐานยังคงมีเสถียรภาพ ผู้บริหารกล่าวว่าคาดว่าจะมีการปรับปรุงในไตรมาสที่สี่และเข้าสู่ปี 2027

คําถามยังครอบคลุมถึง Inlexzo ยารักษามะเร็งกระเพาะปัสสาวะ และบริษัทระบุว่ายาดังกล่าวอาจกลายเป็นแพลตฟอร์มที่มีมูลค่ากว่า 5 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ถามเกี่ยวกับ CARVYKTI และการใช้ในระยะก่อนหน้าสําหรับมะเร็งไขกระดูก และผู้บริหารกล่าวว่าบริษัทกําลังให้ความรู้แก่แพทย์อยู่แล้วขณะที่ข้อมูลการทดลองขยายโอกาสในการรักษา

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน