Horizon Aircraft พุ่งขึ้นหลังความคืบหน้า X7 ในไตรมาส 1 ปี 2027

Horizon Aircraft เปิดเผยว่าบริษัทกําลังเข้าใกล้การทดสอบเต็มรูปแบบของเครื่องบิน X7 แบบไฮบริด-ไฟฟ้า ซึ่งเป็นหมุดหมายสําคัญที่ช่วยหนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 5.88% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $1.62 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1.53 บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ที่ 4.1 ล้านดอลลาร์แคนาดา หรือ 0.06 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น เทียบกับการขาดทุน 10.9 ล้านดอลลาร์แคนาดา หรือ 0.29 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้นในช่วงเดียวกันของปีก่อน ค่าใช้จ่ายด้าน Research และการพัฒนาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ ขณะที่ Horizon เร่งผลิตต้นแบบ โดยบริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์แคนาดา

ประเด็นสําคัญ

• Horizon ระบุว่าอยู่ในเส้นทางที่จะสร้าง X7 demonstrator เต็มรูปแบบให้แล้วเสร็จภายในสิ้นไตรมาสแรกของปีปฏิทิน 2027
• ค่าใช้จ่ายด้าน Research และการพัฒนาเพิ่มขึ้น 174% เมื่อเทียบกับปีก่อนสู่ระดับ 7.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากงานวิศวกรรมเร่งตัวขึ้น
• บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งเปิดทางให้สามารถระดมทุนเพื่อการพัฒนาได้โดยไม่มีแรงกดดันด้านการเงินในระยะใกล้
• หนังสือแสดงเจตจํานงที่ลงนามแล้วครอบคลุมเครื่องบินสูงสุด 200 ลํา โดยมีมูลค่าการขายที่อาจเกิดขึ้นมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
• บริษัทตั้งเป้าการรับรองเครื่องบินลําแรกจาก Transport แคนาดาในช่วงต้นปี 2030

ผลการดําเนินงานของบริษัท

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ Horizon Aircraft สะท้อนภาพบริษัทที่อยู่ในโหมดพัฒนาอย่างเข้มข้น ธุรกิจยังห่างไกลจากการผลิตเชิงพาณิชย์ แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราการใช้จ่ายสะท้อนถึงการเปลี่ยนทิศทางอย่างมีเจตนาไปสู่การสร้างเครื่องบิน X7 เต็มรูปแบบและเตรียมความพร้อมสําหรับการทดสอบการบิน

ผลขาดทุนสุทธิของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากปีก่อน แต่ผลลัพธ์ดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากกําไร 3.8 ล้านดอลลาร์แคนาดาจากการเปลี่ยนแปลงในหนี้สินจากใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์ สิ่งที่สําคัญกว่าสําหรับนักลงทุนคือการใช้เงินสดจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ 7.2 ล้านดอลลาร์แคนาดาจาก 2.4 ล้านดอลลาร์แคนาดาในปีก่อน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อผลักดันโครงการ

ฝ่ายบริหารระบุว่า X7 ได้รับการออกแบบสําหรับตลาดที่แตกต่างจากเครื่องบิน eVTOL ไฟฟ้าล้วนในเขตเมืองที่พัฒนาโดยบริษัทอย่าง Joby Aviation, Archer Aviation และ BETA Technologies โดย Horizon มุ่งเป้าไปที่การ Transport ในภูมิภาค การตอบสนองเหตุฉุกเฉิน และภารกิจระยะไกลอื่น ๆ ด้วยการออกแบบแบบไฮบริด-ไฟฟ้าที่ไม่ต้องการโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จภาคพื้นดิน

ไฮไลต์ทางการเงิน

• ขาดทุนสุทธิ: 4.1 ล้านดอลลาร์แคนาดา หรือ 0.06 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น เทียบกับ 10.9 ล้านดอลลาร์แคนาดา หรือ 0.29 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้นในปีก่อน
• ค่าใช้จ่ายด้าน Research และการพัฒนา: 7.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้น 174% จาก 2.7 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ค่าใช้จ่ายด้านวิศวกรรมภายใน R&D: 5.3 ล้านดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้นจาก 0.3 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหาร: 1.7 ล้านดอลลาร์แคนาดา ลดลงจาก 3.2 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• เงินสดสุทธิที่ใช้ในการดําเนินงาน: 7.2 ล้านดอลลาร์แคนาดา เพิ่มขึ้นจาก 2.4 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• กิจกรรมการลงทุน: ใช้ไป 0.7 ล้านดอลลาร์แคนาดา ส่วนใหญ่สําหรับอุปกรณ์และเครื่องมือ
• กิจกรรมการจัดหาเงิน: ระดมทุนได้ 0.6 ล้านดอลลาร์แคนาดาผ่านโครงการ ATM
• ยอดเงินสด: มากกว่า 70 ล้านดอลลาร์แคนาดา ณ สิ้นไตรมาส
• กําไรจากหนี้สินใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์: 3.8 ล้านดอลลาร์แคนาดา เทียบกับค่าใช้จ่าย 5.1 ล้านดอลลาร์แคนาดาในปีก่อน

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

ไม่มีการเปรียบเทียบกับการคาดการณ์สําหรับไตรมาสนี้ จึงไม่มีรายงานความแตกต่างของ EPS หรือรายได้ที่จะคํานวณได้ เรื่องราวทางการเงินหลักแทนที่จะเป็นรูปแบบการใช้จ่ายของบริษัทและสถานะเงินสดที่ยังคงแข็งแกร่ง

ผลขาดทุนสุทธิของไตรมาสนี้แคบลงอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่การปรับปรุงดังกล่าวไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการเติบโตของรายได้หรือการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน แต่สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายการบริหารที่ลดลงและการปรับปรุงใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์แบบไม่ใช้เงินสดที่เป็นบวก ในขณะเดียวกัน บริษัทเพิ่มการใช้จ่ายด้านการพัฒนาอย่างมาก ซึ่งเป็นเรื่องปกติสําหรับโครงการการบินก่อนเชิงพาณิชย์ แต่ยังเน้นย้ําถึงเส้นทางที่ยาวไกลข้างหน้า

สําหรับนักลงทุน คําถามสําคัญไม่ใช่ผลการดําเนินงานด้านกําไรในระยะใกล้ แต่เป็นว่า Horizon สามารถผลักดัน X7 ตามกําหนดการได้หรือไม่ ขณะที่ยังคงรักษาเงินสดเพียงพอที่จะบรรลุหมุดหมายการทดสอบสําคัญ

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 5.88% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $1.62 ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีกับความคืบหน้าของบริษัทในโครงการ X7 และสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ว่า Horizon ยังห่างไกลจากการขายเชิงพาณิชย์และต้องเผชิญกับระยะเวลาการรับรองที่ยาวนาน

ที่ราคา $1.62 หุ้นยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $4.18 อย่างมาก และสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $1.16 เล็กน้อย ซึ่งทําให้หุ้นอยู่ต่ํากว่าจุดสูงสุดประมาณ 61% และสูงกว่าจุดต่ําสุดประมาณ 12% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นยังคงระมัดระวังแม้หลังจากราคาปรับตัวขึ้นก่อนตลาดเปิด ความผันผวนของหุ้นสะท้อนให้เห็นในค่าเบต้าที่ 3.84 ซึ่งบ่งชี้ว่าการแกว่งตัวของราคาสูงกว่าตลาดโดยรวมเกือบสี่เท่า จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดังกล่าวดูเหมือนจะมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในระดับปัจจุบัน ทําให้อยู่ในรายชื่อบริษัทที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุดบนแพลตฟอร์ม

การปรับตัวขึ้นในช่วงเช้าอาจสะท้อนถึงความโล่งใจที่บริษัทยังคงมีเงินทุนเพียงพอ ในภาคส่วนที่บริษัทการบินไฟฟ้าในระยะเริ่มต้นหลายแห่งประสบปัญหาการเผาผลาญเงินสด ยอดเงินสดมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์แคนาดาของ Horizon โดดเด่นเป็นพิเศษ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของหุ้นดูเหมือนจะผูกโยงกับความคืบหน้าในการดําเนินงานมากกว่าความประหลาดใจด้านกําไร

แนวโน้มและคําแนะนํา

Horizon ระบุว่าคาดว่าจะเสร็จสิ้นการออกแบบโดยละเอียดและการผลิตเครื่องบินเต็มรูปแบบภายในสิ้นไตรมาสแรกของปีปฏิทิน 2027 โดยมีการทดสอบการวิ่งภาคพื้นดินและการทดสอบการแล่นตามมาในฤดูใบไม้ผลิปี 2027 บริษัทวางแผนที่จะเริ่มการทดสอบการบินด้วยการปฏิบัติการขึ้นและลงจอดแบบธรรมดาก่อน จากนั้นจึงเปลี่ยนไปสู่การทดสอบการขึ้นและลงจอดแนวตั้ง

ฝ่ายบริหารยังย้ําเป้าหมายการรับรองระยะยาวในช่วงต้นปี 2030 สําหรับการรับรองเครื่องบินลําแรกจาก Transport แคนาดา บริษัทระบุว่ากําลังดําเนินการด้านพื้นฐานการรับรองและเอกสารวิธีการปฏิบัติตามข้อกําหนดในช่วงฤดูหนาว นักวิเคราะห์ที่ติดตามหุ้นได้กําหนดเป้าหมายราคาในช่วง $3.20 ถึง $17.82 ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพการเติบโตที่มีนัยสําคัญหากบรรลุหมุดหมายการพัฒนา สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม Horizon เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports โดยละเอียดของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้

นอกเหนือจากตัวเครื่องบินเอง Horizon กําลังมุ่งสู่ความสามารถในทุกสภาพอากาศ รวมถึงการรับรอง IFR และการบินในสภาวะน้ําแข็งที่ทราบ ฝ่ายบริหารระบุว่าความสามารถเหล่านั้นอาจมีความสําคัญสําหรับชุมชนห่างไกล การตอบสนองเหตุฉุกเฉิน และภารกิจอื่น ๆ ที่สภาพอากาศอาจจํากัดการปฏิบัติการ

บริษัทยังระบุว่ากําลังแสวงหาเงินทุนแบบไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้นผ่านโครงการต่าง ๆ เช่น INSAT และ SR&ED ในขณะที่ใช้โครงการขายหุ้นในตลาดแบบเลือกสรรเมื่อสภาวะตลาดเอื้ออํานวย

ความคิดเห็นของผู้บริหาร

"เราเข้าสู่ปีงบประมาณ 2027 ด้วยลําดับความสําคัญที่ชัดเจนในการเปลี่ยนการออกแบบที่ผ่านการตรวจสอบแล้วของ X7 ให้กลายเป็นเครื่องบินเต็มรูปแบบ พร้อมที่จะเริ่มโครงการทดสอบอย่างเป็นทางการในฤดูใบไม้ผลิของปีปฏิทิน 2027" CEO Brandon Robinson กล่าว ความคิดเห็นดังกล่าวเน้นย้ําว่าจุดเน้นหลักของบริษัทคือการดําเนินงาน ไม่ใช่ผลลัพธ์ทางการเงินในระยะใกล้

Robinson ยังกล่าวอีกว่า "X7 ได้รับการออกแบบเพื่อรวมความยืดหยุ่นของการขึ้นและลงจอดแนวตั้งเข้ากับความเร็ว ระยะทาง และประสิทธิภาพของการบินแบบปีกธรรมดา เป็นเครื่องบินไฮบริด-ไฟฟ้าที่ไม่ต้องการโครงสร้างพื้นฐานการชาร์จภาคพื้นดินใด ๆ เลย" ความแตกต่างดังกล่าวเป็นศูนย์กลางของการนําเสนอของ Horizon ต่อผู้ประกอบการที่ต้องการระยะทางที่ไกลกว่าและความยืดหยุ่นมากกว่าที่เครื่องบิน eVTOL ในเขตเมืองสามารถให้ได้

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Merker กล่าวว่า "เราสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งยังคงเป็นสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่งมากสําหรับบริษัทในขั้นตอนการพัฒนานี้ และสะท้อนถึงอัตราส่วนสภาพคล่องต่อการใช้เงินสดจากการดําเนินงานที่นําหน้าอุตสาหกรรม" ความคิดเห็นของเขาบ่งชี้ว่าบริษัทเชื่อว่าสามารถอดทนรอในด้านการจัดหาเงินทุนในขณะที่การพัฒนาดําเนินต่อไป

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ระยะเวลาการรับรองที่ยาวนาน: Horizon ตั้งเป้าการรับรองในช่วงต้นปี 2030 ซึ่งยังคงมีความเสี่ยงในการพัฒนาอีกหลายปี
• การเผาผลาญเงินสดที่เพิ่มขึ้น: การใช้เงินสดจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่องานวิศวกรรมเร่งตัวขึ้น
• ความเชื่อมั่นในภาคส่วน: ความแย่ของบริษัท eVTOL อื่น ๆ อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในอุตสาหกรรมโดยรวม
• การดําเนินงานทางเทคนิค: บริษัทยังต้องพิสูจน์เครื่องบินในการทดสอบภาคพื้นดิน การทดสอบการบิน และงานรับรอง
• ความต้องการเงินทุน: แม้ว่าเงินสดจะแข็งแกร่งในขณะนี้ บริษัทอาจยังต้องการเงินทุนเพิ่มเติมก่อนการพาณิชยกรรม
• การยอมรับในตลาด: Horizon ต้องแปลงหนังสือแสดงเจตจํานงให้เป็นคําสั่งซื้อที่มีผลผูกพัน ซึ่งจะขึ้นอยู่กับผลการทดสอบการบินและความเชื่อมั่นของลูกค้า

Q&A

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่เส้นทางของบริษัทสู่การพาณิชยกรรม ความต้องการของลูกค้า และกลยุทธ์การจัดหาเงินทุน

คําถามมุ่งเน้นไปที่การฝึกอบรมนักบินและการสนับสนุนการบํารุงรักษา โดยฝ่ายบริหารระบุว่ามีเจตนาที่จะสร้างระบบนิเวศที่กว้างขึ้นรอบ X7 รวมถึงบริการซ่อมบํารุงและการฝึกอบรมนักบิน Robinson กล่าวว่าการออกแบบ fly-by-wire ของเครื่องบินควรทําให้ง่ายต่อการปฏิบัติการมากกว่าเฮลิคอปเตอร์แบบดั้งเดิม

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับความสนใจของลูกค้าและการแปลงหนังสือแสดงเจตจํานงให้เป็นคําสั่งซื้อ ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้ามีแนวโน้มที่จะจริงจังมากขึ้นหลังจากการบินครั้งแรกและข้อมูลการทดสอบในระยะเริ่มต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากแผนการผลิตที่จํากัดของบริษัทที่ 200 ถึง 300 ลําต่อปีในอัตราเต็มที่

อีกประเด็นที่น่าสนใจคือการจัดหาเงินทุน ฝ่ายบริหารระบุว่าวางแผนที่จะอดทนรอกับการระดมทุน พึ่งพาเงินทุนแบบไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้นให้มากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ และใช้โครงการ ATM เฉพาะเมื่อสภาวะเอื้ออํานวย

คําถ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน