Brady Corporation ในงาน Small-Cap Virtual Conference: เดินหน้าเติบโตหลังดีลใหญ่

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 ก.ย. 2026 Brady Corporation (BRC) ได้ใช้เวที Small-Cap Virtual Conference เพื่อสรุปภาพรวมในช่วงสัปดาห์แรกหลังจากปิดดีลที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท พร้อมนําเสนอโครงสร้างใหม่ของบริษัท ฝ่ายบริหารได้อธิบายถึงธุรกิจเทคโนโลยีอุตสาหกรรมที่มีขนาดใหญ่ขึ้นและมีความหลากหลายมากขึ้น พร้อมศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าเดิม ขณะเดียวกันก็กล่าวถึงงานด้านการบูรณาการ การชําระหนี้ และสภาวะที่ไม่สม่ําเสมอในยุโรป

ประเด็นสําคัญ

• Brady กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการ Productivity Solutions and Services ของ Honeywell ซึ่งปัจจุบันเรียกว่า Intelligent Productivity Solutions ถือเป็นธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์กว่า 100 ปีของบริษัท
• บริษัทรวมกันในปัจจุบันมียอดขายรายปีประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ พนักงานเกือบ 10,000 คน และตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าดีลดังกล่าวมีผลเพิ่มกําไรต่อหุ้นทันที โดยมีการเพิ่มขึ้นสองหลักในปีแรก และตั้งเป้าการเพิ่มกําไรที่ $0.80 ต่อหุ้น
• Brady คาดว่าจะมีการประหยัดต้นทุนจากการทํางานร่วมกัน 25 ล้านดอลลาร์ภายในปีที่สาม และวางแผนลดอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA จาก 2.5 เท่า ให้ต่ํากว่า 2.0 เท่าภายในสองปี
• บริษัทมองเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นในอเมริกาเหนือ แต่ยุโรปยังคงเผชิญแรงกดดันจากสงคราม การหยุดชะงักด้านพลังงาน และเงินเฟ้อ

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์หลังดีล Honeywell

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Vineet Nargolwala กล่าวว่า Brady ได้ก้าวข้ามบทบาทดั้งเดิมในฐานะบริษัทด้านการระบุตัวตนและความปลอดภัยในสถานที่ทํางาน และกําลังวางตําแหน่งตัวเองเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีอุตสาหกรรมในวงกว้างมากขึ้น

• ธุรกิจที่เข้าซื้อมาได้รับการเปลี่ยนชื่อเป็น Intelligent Productivity Solutions หรือ IPS ภายใน Brady
• Brady ระบุว่าบริษัทรวมกันในปัจจุบันให้บริการตลาดมูลค่าประมาณ 14 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากโอกาสหลักเดิมที่ประมาณ 4 ถึง 5 พันล้านดอลลาร์
• ธุรกิจ Identification Solutions หลักมีรายได้ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตรากําไร EBITDA ใกล้เคียง 20%
• IPS เพิ่มรายได้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ และนําฐานการติดตั้งขนาดใหญ่ที่มีอุปกรณ์มากกว่า 3.5 ล้านเครื่องภายใต้สัญญาบริการมาด้วย
• Nargolwala กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นโซลูชัน "identification to intelligence" ที่ผสมผสานฮาร์ดแวร์ ซอฟต์แวร์ และ Services เข้าด้วยกัน

"เราเพิ่งเสร็จสิ้นธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์กว่า 100 ปีของบริษัท" Nargolwala กล่าว

เขายังกล่าวด้วยว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้เปลี่ยนแปลงสถานะของ Brady ในตลาด "สําหรับ Honeywell ธุรกิจนี้มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นเพียงส่วนเล็กน้อยในพอร์ตโฟลิโอ ไม่ได้มีความสําคัญเชิงกลยุทธ์มากนัก แต่สําหรับเรา มันจะคิดเป็น 40% ของบริษัทในขณะนี้" เขากล่าว

ผลประกอบการทางการเงินและงบดุล

ฝ่ายบริหารของ Brady กล่าวว่าบริษัทยังคงมีความแข็งแกร่งทางการเงิน แม้จะก่อหนี้เพื่อระดมทุนสําหรับการเข้าซื้อกิจการ

• อัตราหนี้สินปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2.5 เท่าของหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA
• บริษัทคาดว่าจะลดอัตราส่วนดังกล่าวให้ต่ํากว่า 2.0 เท่าภายในสองปี
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกรรมดังกล่าวมีผลเพิ่มกําไรต่อหุ้นทันที และควรให้การเพิ่มขึ้นสองหลักในปีแรก
• เป้าหมายการเพิ่มกําไรต่อหุ้นที่เฉพาะเจาะจงอยู่ที่ $0.80 ต่อหุ้น
• Brady คาดว่าจะรักษาแนวทางการจัดสรรทุนในปัจจุบันไว้ในขณะที่ชําระหนี้

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Ann Thornton กล่าวว่าธุรกิจหลักยังคงสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง

• กระแสเงินสดจากกิจกรรมดําเนินงานแบบ organic ในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 244 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 35% จากปีก่อนหน้า
• การใช้จ่ายด้านทุนในธุรกิจหลักอยู่ที่สูงกว่า 50 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย
• Thornton กล่าวว่า Brady มีประวัติยาวนานในการสร้างเงินสดที่เกินกว่ากําไรสุทธิ
• บริษัทระบุว่าปีงบประมาณ 2026 เป็นปีที่ทําสถิติสูงสุดสําหรับกําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วและการสร้างเงินสด

Thornton กล่าวว่าโปรไฟล์เงินสดของบริษัทเปิดโอกาสให้ลดหนี้ได้ในขณะที่ยังคงลงทุนต่อไป

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงานและการบูรณาการ

Brady กล่าวว่าขณะนี้เพิ่งเข้าถือครองธุรกิจ IPS ได้เพียงหกถึงเจ็ดสัปดาห์ ดังนั้นกระบวนการบูรณาการจึงยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการตรวจสอบครั้งแรกให้ผลที่น่าพอใจ

• Brady ใช้ข้อตกลงบริการช่วงเปลี่ยนผ่านจาก Honeywell สําหรับฟังก์ชันด้านการเงิน เทคโนโลยีสารสนเทศ ทรัพยากรบุคคล และกฎหมาย เป็นระยะเวลา 12 ถึง 18 เดือน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นส่วนที่ยากที่สุดของการบูรณาการ แต่ทั้งสองธุรกิจใช้แพลตฟอร์ม ERP และอินสแตนซ์เดียวกันอยู่แล้ว
• แพลตฟอร์มร่วมดังกล่าวควรทําให้การเปลี่ยนผ่านง่ายกว่าการแยกกิจการทั่วไป
• Brady กล่าวว่ามีการสูญเสียบุคลากรน้อยมากนับตั้งแต่ปิดดีล
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าทีม IPS มีความสามารถเชิงลึก ผู้นําที่แข็งแกร่ง และมุ่งเน้นลูกค้าอย่างชัดเจน

Nargolwala และ Thornton กล่าวว่าพวกเขาได้เยี่ยมชมสถานที่และพบปะทีมงานเพื่อทําความเข้าใจธุรกิจในรายละเอียดมากขึ้น ฝ่ายบริหารกล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์และความสัมพันธ์กับลูกค้าดูแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้

พอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์และตําแหน่งทางการตลาด

Brady กล่าวว่าทั้งสองธุรกิจเสริมซึ่งกันและกัน และเมื่อรวมกันแล้วจะสร้างชุดผลิตภัณฑ์และ Services ที่กว้างขึ้น

• พอร์ตโฟลิโอหลักของ Brady ประกอบด้วยการระบุตัวตนผลิตภัณฑ์และสายไฟ โซลูชันการปฏิบัติตามกฎด้านความปลอดภัย และผลิตภัณฑ์ด้านการดูแลสุขภาพ
• IPS เพิ่มอุปกรณ์พกพา เครื่องสแกน โซลูชันที่ใช้เสียง ซอฟต์แวร์ Services และเครื่องยนต์บาร์โค้ด OEM
• บริษัทกล่าวว่ามีความทับซ้อนในด้านเครื่องพิมพ์และ RFID แต่สายผลิตภัณฑ์จํานวนมากยังคงมีความเป็นเอกลักษณ์
• Brady กล่าวว่าธุรกิจรวมสามารถให้บริการลูกค้าตั้งแต่การระบุตัวตนไปจนถึงความฉลาดในกระบวนการทํางาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Brady เป็นอันดับสองห่างจาก Zebra Technologies ในตลาดที่สามารถเข้าถึงได้มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์

Nargolwala กล่าวว่าตลาดมีพื้นที่สําหรับการเติบโต แต่ยังต้องการการลงทุนและการดําเนินงานที่มากขึ้นด้วย

• เขากล่าวว่า Zebra ได้สร้างธุรกิจที่แข็งแกร่งพร้อมมุ่งเน้นเทคโนโลยีที่ชัดเจน
• Brady วางแผนลงทุนมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ต่อปีในด้านการวิจัยและพัฒนา
• บริษัทกล่าวว่ามีวิศวกรและนักวิทยาศาสตร์มากกว่า 1,000 คนที่ทํางานด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายคือการผสมผสานจุดแข็งด้านเครื่องพิมพ์ของ Brady กับความสามารถด้านการเคลื่อนที่และซอฟต์แวร์ของ IPS

แนวโน้มการเติบโตและแผนการทํางานร่วมกัน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคุณค่าหลักจากดีลควรมาจากการเติบโต ไม่ใช่แค่การลดต้นทุน

• Brady ระบุการประหยัดต้นทุนจากการทํางานร่วมกัน 25 ล้านดอลลาร์ภายในปีที่สาม
• บริษัทกล่าวว่าโอกาสที่ใหญ่กว่าคือการขายข้ามสายผลิตภัณฑ์และการเข้าถึงตลาดที่กว้างขึ้น
• บริษัทเชื่อว่าสามารถขายอุปกรณ์พกพาที่ทนทานผ่านช่องทางธุรกิจขนาดเล็กของ Brady ได้
• บริษัทยังมองเห็นโอกาสในการวางเครื่องพิมพ์ Brady และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องผ่านแพลตฟอร์ม IPS
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจรวมสามารถเข้าถึงผู้ซื้อระดับองค์กร รวมถึงประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสารสนเทศและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี

Brady กล่าวว่าธุรกิจ IDS หลักควรยังคงเติบโตในระดับกลางหลักเดียวในช่วงหลายปีข้างหน้า

• ในอดีต ธุรกิจเติบโตในอัตราที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศประมาณ 3% ถึง 4%
• ผลิตภัณฑ์วิศวกรรม รวมถึงเครื่องพิมพ์และวัสดุสิ้นเปลือง ได้แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้
• ธุรกิจจัดจําหน่ายในยุโรปคาดว่าจะเติบโตสอดคล้องกับผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศมากขึ้น เนื่องจากเป็นโมเดลซื้อมาขายไปเป็นหลัก
• IPS ดําเนินงานในตลาดที่เติบโตประมาณ 4% ต่อปี และฝ่ายบริหารต้องการเติบโตให้เร็วกว่านั้น แม้ว่ายังไม่ได้ออกแนวทางอย่างเป็นทางการ

แนวโน้มระดับภูมิภาคและบริบทเศรษฐกิจมหภาค

Brady อธิบายภาพที่แตกต่างกันระหว่างอเมริกาเหนือและยุโรป

• อเมริกาเหนือได้รับประโยชน์จากการเติบโตของการใช้จ่ายด้านทุนในศูนย์ข้อมูลที่กระจายไปสู่ภาคอุตสาหกรรม
• แนวโน้มดังกล่าวช่วยสนับสนุนกิจกรรมการผลิตและดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจหลักของ Brady
• ยุโรปยังคงเผชิญความท้าทายจากสงครามในยูเครน การหยุดชะงักด้านอุปทานพลังงาน และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังมุ่งเน้นการควบคุมต้นทุนและการปรับพอร์ตโฟลิโอในยุโรป
• Brady กล่าวว่าธุรกิจบริการวิศวกรรมในยุโรปแสดงสัญญาณการปรับปรุงในช่วงต้นผ่านการวางเครื่องพิมพ์และการขายวัสดุสิ้นเปลืองที่เพิ่มขึ้น

การจัดการเงินเฟ้อและห่วงโซ่อุปทาน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเงินเฟ้อผ่อนคลายลงบ้าง แต่ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา

• ต้นทุนดีเซลยังคงส่งผลกระทบต่อหลายอุตสาหกรรม
• อิเล็กทรอนิกส์และหน่วยความจําเป็นปัจจัยการผลิตที่สําคัญกว่าในธุรกิจ IPS เมื่อเทียบกับธุรกิจหลักของ Brady
• Brady กล่าวว่ากําลังทํางานอย่างใกล้ชิดกับซัพพลายเออร์เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านต้นทุน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าทีมงานมีความกระตือรือร้นในการบริหารความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานและการกําหนดราคา

ประเด็นสําคัญจากช่วงถาม-ตอบ

ในช่วงคําถาม ฝ่ายบริหารได้กลับมาพูดถึงการเติบโต การแข่งขัน และการบูรณาการ

• Brady กล่าวว่าธุรกิจหลักควรยังคงเติบโต 3% ถึง 4% โดยธุรกิจ IDS รวมคาดว่าจะเติบโตในระดับกลางหลักเดียวในระยะยาว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาด IPS มีขนาดใหญ่และยังมีพื้นที่สําหรับการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด
• Nargolwala กล่าวว่า Brady และ Zebra อยู่ในตลาดกว้างเดียวกัน แต่มีฐานลูกค้าและจุดแข็งที่แตกต่างกัน
• เขากล่าวว่า Brady ให้บริการธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางมากกว่า ในขณะที่ IPS มุ่งเน้นลูกค้าระดับองค์กรมากกว่า
• เขาเสริมว่าดีลดังกล่าวมอบแพลตฟอร์มที่แข็งแกร่งกว่าให้ Brady ในการขายโซลูชันกระบวนการทํางานแบบครบวงจรในภาคค้าปลีก การขนส่ง โลจิสติกส์ สายการบิน และอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ

ฝ่ายบริหารยังได้กล่าวถึงอัตราหนี้สินและการสร้างเงินสด

• Thornton กล่าวว่าอัตราหนี้สิน 2.5 เท่าเป็นระดับที่สบายใจสําหรับ Brady
• เธอกล่าวว่าบริษัทมีการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งและมีกําไร
• Brady กล่าวว่าธุรกิจสร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน 244 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• บริษัทกล่าวว่ากระแสเงินสดดังกล่าวควรสนับสนุนทั้งการลดหนี้และการลงทุนต่อเนื่อง

ด้านการบูรณาการ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสัญญาณเบื้องต้นเป็นไปในทางบวก

• Brady กล่าวว่าฐานบุคลากรใน IPS มีความลึกมากกว่าที่คาดไว้
• บริษัทกล่าวว่าความสัมพันธ์กับลูกค้าและแผนงานผลิตภัณฑ์ดูน่าพอใจ
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความทับซ้อนของ ERP ควรช่วยลดความเสี่ยงด้านการบูรณาการ
• อย่างไรก็ตาม บริษัทกล่าวว่ายังมีงานสําคัญที่ต้องทําข้างหน้าเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและรวมธุรกิจทั้งสองเข้าด้วยกันอย่างสมบูรณ์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน