Ingevity นําเสนอในงาน Water Tower Research Virtual Insights Conference: โฟกัสชัดขึ้น

เมื่อวันพุธที่ 23 ก.ย. 2026 บริษัท Ingevity Corporation (NGVT) ได้ใช้เวที Water Tower Research Virtual Insights Conference เพื่อนําเสนอภาพของบริษัทที่มีขนาดเล็กลง มีความเฉพาะทางมากขึ้น และมีความสามารถในการทํากําไรสูงขึ้นกว่าเมื่อปีที่แล้ว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร David H. Li กล่าวว่าการปรับพอร์ตโฟลิโอใหม่ช่วยให้ทิศทางของบริษัทชัดเจนขึ้น พร้อมทั้งชี้ให้เห็นถึงงานที่ยังคงดําเนินอยู่ ได้แก่ ขั้นตอนสุดท้ายของการขายกิจการ และความจําเป็นในการแปลงโอกาสการเติบโตใหม่ให้กลายเป็นยอดขายที่ยั่งยืน

ประเด็นสําคัญ

• Ingevity ได้ปรับพอร์ตโฟลิโอให้เหลือเพียงสองธุรกิจหลัก ได้แก่ Performance Materials และ Pavement Technologies หลังจากเสร็จสิ้นการขายกิจการสองรายการ และกําลังดําเนินการขายรายการที่สามใกล้แล้วเสร็จ
• อัตราหนี้สินลดลงจากประมาณ 4.0 เท่า เหลือ 2.5 เท่า ซึ่งอยู่ในช่วงเป้าหมายของบริษัทที่ 2.0 ถึง 2.5 เท่า
• ธุรกิจ Performance Materials ยังคงเป็นเครื่องยนต์สร้างกําไร โดยมีอัตรากําไร EBITDA สูงกว่า 50% พร้อมโอกาสใหม่ในยานยนต์ไฮบริดและการกรองน้ํา PFAS
• ธุรกิจ Pavement Technologies ยังคงเติบโตแม้ต้นทุนยางมะตอยจะสูงขึ้น โดยการใช้เทคโนโลยี warm mix ยังคงมีสัดส่วนเพียงประมาณ 20% ของตลาดสหรัฐฯ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการกักเก็บพลังงานเป็นโอกาสสําคัญในระยะยาว แต่ยังไม่ได้รวมอยู่ในแนวทางการดําเนินงานของบริษัทสําหรับปี 2026 ถึง 2027

ผลประกอบการทางการเงิน

Li กล่าวว่างบดุลของบริษัทแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสําคัญนับตั้งแต่เขาเข้ารับตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารในเดือนเมษายนของปีที่แล้ว

• อัตราหนี้สินลดลงจากประมาณ 4.0 เท่า เหลือ 2.5 เท่า
• ขณะนี้บริษัทอยู่ในช่วงเป้าหมายอัตราหนี้สินที่ 2.0 ถึง 2.5 เท่า
• การซื้อหุ้นคืนดําเนินไปเร็วกว่ากําหนด
• คาดว่าจะได้รับเงินสดเพิ่มเติมจากการขายกิจการ Advanced Polymer Technologies ที่อยู่ระหว่างดําเนินการ

เขากล่าวว่าความสามารถในการสร้างเงินสดของบริษัทเปิดโอกาสให้สามารถลงทุนเพื่อการเติบโตต่อไปได้ ขณะเดียวกันก็ลดหนี้และคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น

ส่วนธุรกิจ Performance Materials ยังคงโดดเด่นในด้านการเงิน Li กล่าวว่าธุรกิจนี้มีอัตรากําไร EBITDA สูงกว่า 50% ซึ่งเขาบอกว่าเป็นเรื่องที่ไม่ค่อยพบในกลุ่มวัสดุเฉพาะทาง

"ในช่วงกว่า 30 ปีที่ผมอยู่ในวงการวัสดุเฉพาะทาง ผมไม่เคยเห็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีขนาดใหญ่พอสมควรที่มีอัตรากําไร EBITDA สูงกว่า 50% มันน่าทึ่งมาก และผมคิดว่านี่คือเครื่องพิสูจน์ถึงเทคโนโลยีและความเป็นผู้นํา" เขากล่าว

เขายังเสริมว่าชัยชนะในธุรกิจการกรองของบริษัทควรจะช่วยยกระดับอัตรากําไร เนื่องจากปริมาณถ่านกัมมันต์จํานวนมากในปัจจุบันถูกขายผ่านผู้จัดจําหน่ายโดยแทบไม่มีกําไร การนําปริมาณดังกล่าวไปสู่การใช้งานเฉพาะทางที่มีมูลค่าสูงขึ้นอาจช่วยเพิ่มทั้งตัวเลข EBITDA และอัตรากําไร EBITDA

อัปเดตการดําเนินงาน

การปรับโครงสร้างของ Ingevity ทําให้บริษัทเหลือธุรกิจหลักสองส่วน ได้แก่ Performance Materials และ Pavement Technologies โดยสองในสามของการขายกิจการที่วางแผนไว้เสร็จสิ้นแล้ว และการขาย Advanced Polymer Technologies อยู่ในขั้นตอนขั้นสูง

Performance Materials

• ธุรกิจนี้มุ่งเน้นที่โซลูชันควบคุมการปล่อยมลพิษจากยานยนต์และผลิตภัณฑ์คาร์บอนอื่นๆ
• Li กล่าวว่าบริษัทไม่เคยมีการเรียกคืนผลิตภัณฑ์ในด้านนี้เลย
• เขากล่าวว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างไปสู่ยานยนต์ไฮบริด
• ยานยนต์ไฮบริดต้องการโซลูชันคาร์บอนที่ซับซ้อนกว่ายานยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม แม้ว่าจะใช้คาร์บอนโดยรวมน้อยกว่าก็ตาม
• การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสามารถเพิ่มมูลค่าของส่วนประกอบของ Ingevity ต่อคันได้

Li กล่าวว่าแนวโน้มไฮบริดถูกขับเคลื่อนโดยความต้องการของผู้บริโภคมากกว่าการกํากับดูแล และคาดว่าจะดําเนินต่อไป โดยได้รับการสนับสนุนจากนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมรวมถึง S&P

บริษัทยังกําลังสร้างธุรกิจการกรองที่ใหญ่ขึ้น โดยเฉพาะในด้านการกําจัด PFAS ออกจากน้ํา Li กล่าวว่า Ingevity เพิ่งได้รับสัญญาบําบัดน้ําของเทศบาลแห่งแรกสําหรับการกําจัด PFAS และชนะสัญญาด้วยเทคโนโลยี ไม่ใช่ราคา

"เราชนะเพราะเทคโนโลยี ไม่ใช่เพราะเราเสนอราคาต่ําที่สุด เราตื่นเต้นมากจริงๆ" เขากล่าว

เขากล่าวว่าบริษัทได้จัดตั้งทีมเฉพาะด้านการกรอง เพิ่มผู้นําใหม่ และนําผู้เชี่ยวชาญและที่ปรึกษาเข้ามาเพื่อระบุการใช้งานที่ดีที่สุด

ถ่านกัมมันต์ชนิดผง หรือ PAC เป็นผลิตภัณฑ์สําคัญในความพยายามนี้ Li กล่าวว่ามีประสิทธิภาพเป็นพิเศษในการกรองโมเลกุล PFAS ขนาดใหญ่ เช่น PFOA และ PFOS ซึ่งจะเริ่มต้องรายงานในปีหน้า เขายังกล่าวด้วยว่าศูนย์บําบัดน้ําของเทศบาลสามารถใช้ PAC ได้โดยไม่ต้องใช้เงินลงทุนด้านทุนจํานวนมาก ซึ่งควรจะทําให้การนําไปใช้ง่ายขึ้น

โอกาสการกรองอื่นๆ ได้แก่ การใช้งานในอาหารและเครื่องดื่ม ไบโอฟาร์มา และเภสัชกรรม

Pavement Technologies

• ส่วนธุรกิจนี้มุ่งเน้นที่การบํารุงรักษาผิวทางและคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของธุรกิจ
• ผลิตภัณฑ์หลักคือ Evotherm ซึ่งเป็นสารเติมแต่งยางมะตอยแบบ warm mix
• ส่วนธุรกิจนี้เติบโตในไตรมาสล่าสุดแม้ราคาน้ํามันจะสูงขึ้นและมีแรงกดดันต่อต้นทุนยางมะตอย
• เทคโนโลยี warm mix มีการเจาะตลาดยางมะตอยในสหรัฐฯ เพียงประมาณ 20%

Li กล่าวว่าผลิตภัณฑ์นี้มีประโยชน์หลายประการ ได้แก่ อายุการใช้งานของถนนที่ยาวนานขึ้น มลพิษที่ลดลง การใช้พลังงานที่ลดลง และฤดูกาลปูทางที่ยาวนานขึ้น เขายังกล่าวด้วยว่าสารเติมแต่งนี้ต้องการเงินลงทุนด้านทุนเพิ่มเติมน้อยมากหรือไม่มีเลยจากผู้ผลิตยางมะตอย

"เราคิดว่าข้อเสนอคุณค่านี้น่าสนใจมาก ตัวอย่างเช่น สําหรับหน่วยงานขนส่งของรัฐ สิ่งที่เราสามารถให้ได้โดยใช้ warm mix ของเรา โดยพื้นฐานแล้วหากคุณเป็นผู้ผลิตยางมะตอย คุณเพียงแค่เติมสารเติมแต่งนี้ลงในกระบวนการที่มีอยู่ของคุณ ดังนั้นจึงแทบไม่ต้องใช้เงินลงทุนด้านทุนเพิ่มเติม" เขากล่าว

เขากล่าวว่าบริษัทมีตําแหน่งความเป็นผู้นําที่ชัดเจนในตลาด และคาดว่าจะเติบโตมากขึ้นเมื่อการนํา warm mix ไปใช้เพิ่มขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

Li นําเสนอ Ingevity ในฐานะบริษัทที่มีเส้นทางการเติบโตหลายทาง แต่เขาได้แบ่งแยกระหว่างแนวทางระยะสั้นและการลงทุนระยะยาว

• คาดว่าการนํายานยนต์ไฮบริดมาใช้จะดําเนินต่อไปในฐานะแนวโน้มเชิงโครงสร้าง
• กฎระเบียบ PFAS และข้อกําหนดการรายงานควรจะเพิ่มความต้องการโซลูชันบําบัดน้ํา
• ยางมะตอย warm mix มีพื้นที่เติบโตจากอัตราการเจาะตลาดปัจจุบันที่ 20%
• การกักเก็บพลังงานเป็นโอกาสระยะยาว แต่ไม่ได้รวมอยู่ในแนวทางการเงินปี 2026 ถึง 2027

บริษัทได้ลงทุนใน Nexeon ซึ่งกําลังพัฒนาเทคโนโลยีขั้วบวกซิลิคอน และมีข้อตกลงการอนุญาตสิทธิ์กับ CHASM สําหรับการผลิตคาร์บอนนาโนทิวบ์ Ingevity ยังกําลังพัฒนาเทคโนโลยีคาร์บอนแข็งของตัวเองสําหรับการกักเก็บพลังงาน

Li กล่าวว่าโครงการเหล่านี้อาจทําให้ Ingevity เป็นพันธมิตรในอนาคตในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว แต่เขาเน้นย้ําว่าพื้นที่นี้มีการแข่งขันสูงและบริษัทกําลังดําเนินการในฐานะความพยายามระยะยาว

เขายังกล่าวด้วยว่าการซื้อกิจการไม่ใช่ลําดับความสําคัญในระยะสั้น แต่บริษัทมุ่งเน้นที่การเติบโตแบบออร์แกนิก การลดหนี้ การซื้อหุ้นคืน และการลงทุนแบบคัดสรร โดยอาจพิจารณาการซื้อกิจการขนาดเล็กในด้านการกรองในภายหลัง

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Li ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับมุมมองของบริษัทต่อตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

ยานยนต์ไฮบริดและตําแหน่งทางการแข่งขัน

• Li กล่าวว่าการเปลี่ยนไปสู่ไฮบริดเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แนวโน้มระยะสั้น
• เขากล่าวว่าไฮบริดต้องการโซลูชันคาร์บอนที่ซับซ้อนกว่าเนื่องจากความต้องการการระบายไอระเหยที่แตกต่างกัน
• เขากล่าวว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทได้รับการปกป้องด้วยวงจรการรับรองคุณสมบัติที่ยาวนาน มาตรฐานคุณภาพที่เข้มงวด และต้นทุนการเปลี่ยนที่สูง
• เขาชี้ให้เห็นถึงประวัติการไม่เคยเรียกคืนผลิตภัณฑ์ของบริษัทว่าเป็นสัญญาณของความน่าเชื่อถือของผลิตภัณฑ์

โอกาสการกรอง PFAS

• Li กล่าวว่าสัญญาเทศบาลแรกชนะด้วยประสิทธิภาพ ไม่ใช่ราคา
• เขากล่าวว่าตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและควรจะพัฒนาอย่างรวดเร็ว
• เขากล่าวว่า PAC เหมาะสมอย่างยิ่งสําหรับการกําจัด PFOS และ PFOA
• เขากล่าวว่าเทศบาลสามารถนําโซลูชันไปใช้ได้โดยไม่ต้องมีโครงการลงทุนใหม่

การเพิ่มอัตรากําไรจากการกรอง

• Li กล่าวว่าการกรองควรจะช่วยเพิ่มอัตรากําไรในระยะสั้นถึงกลาง
• เขากล่าวว่าประมาณ 20% หรือมากกว่าของปริมาณถ่านกัมมันต์ถูกขายผ่านผู้จัดจําหน่ายโดยแทบไม่มีกําไร
• เขากล่าวว่าการนําปริมาณดังกล่าวไปสู่การใช้งานเฉพาะทางอาจช่วยยกระดับอัตรากําไรไปสู่ระดับสูงในช่วงวัยรุ่นบนพื้นฐาน EBITDA
• หากกําลังการผลิตถูกใช้อย่างเต็มที่ บริษัทจะพิจารณาว่าจําเป็นต้องลงทุนเพิ่มเติมหรือไม่

การนํา warm mix มาใช้

• Li กล่าวว่าข้อกําหนดด้านทุนที่ต่ําของผลิตภัณฑ์มีความสําคัญทั้งสําหรับผู้ผลิตยางมะตอยและหน่วยงานขนส่งของรัฐ
• เขากล่าวว่าหน่วยงานขนส่งของรัฐมุ่งเน้นที่อายุการใช้งานของถนนและประโยชน์ต่อสิ่งแวดล้อม
• เขากล่าวว่าผู้รับเหมาปูทางให้ความสําคัญกับต้นทุนพลังงานที่ลดลงและฤดูกาลปูทางที่ยาวนานขึ้น
• เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะได้รับชัยชนะต่อเนื่องเนื่องจากความเป็นผู้นําในตลาด

การจัดสรรทุนและการซื้อกิจการ

• Li กล่าวว่ากระแสเงินสดที่แข็งแกร่งให้ความยืดหยุ่นแก่บริษัท
• เขากล่าวว่าการซื้อกิจการถูกยกเว้นออกจากแผนระยะสั้น
• เขากล่าวว่าการซื้อหุ้นคืนดําเนินไปเร็วกว่ากําหนด
• เขากล่าวว่าบริษัทอาจพิจารณาการซื้อกิจการขนาดเล็กในด้านการกรองในระยะกลางถึงระยะยาว

มุมมองสรุป

Li สรุปตําแหน่งของบริษัทโดยกล่าวว่า "Ingevity ในวันนี้เป็นบริษัทที่กําลังอยู่ในช่วงการเปลี่ยนแปลง เราเป็นผู้นําที่มีความเฉพาะทางมากขึ้นในวัสดุเฉพาะทาง ผมคิดว่าเรามีความสามารถในการทํากําไรที่เป็นเอกลักษณ์ดังที่เราได้พูดถึง และเราตื่นเต้นกับเส้นทางการเติบโตที่อยู่ข้างหน้าในด้านต่างๆ เช่น การกรอง Pavement Technologies และเรายังมีธุรกิจที่แข็งแกร่งมากใน Performance Materials ในด้านยานยนต์"

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการสนทนาในงานประชุม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน