Graphic Packaging ในงาน Jefferies Global อุตสาหกรรม Conference 2026: มุ่งเน้นกระแสเงินสด

Graphic Packaging International Corp. (GPK) ใช้เวที Jefferies Global อุตสาหกรรม Conference 2026 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 เพื่อประกาศทิศทางการเปลี่ยนแปลงจากการลงทุนหนักไปสู่การมุ่งเน้นกระแสเงินสด วินัยด้านราคา และการลดขนาดการดําเนินงานทั่วโลก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Robbert Baan กล่าวว่าบริษัทยังคงเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อ ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผันผวน และความต้องการของผู้บริโภคที่ไม่สม่ําเสมอ แต่มองเห็นโอกาสในการปรับปรุงการเติบโตและอัตรากําไรผ่านการดําเนินงานที่เข้มงวดขึ้นและการดําเนินการเชิงพาณิชย์ที่รวดเร็วขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Graphic Packaging กําลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงการขยายตัวที่ใช้เงินทุนสูงไปสู่การมุ่งเน้นกระแสเงินสดอิสระ โดยตั้งเป้าค่าใช้จ่ายด้านทุนปี 2024 ต่ํากว่า 450 ล้านดอลลาร์ และคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ 600 ล้านดอลลาร์ถึง 700 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารกําลังผลักดันด้านราคา เงื่อนไขสัญญา และการส่งผ่านเงินเฟ้ออย่างจริงจังมากขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนจากการปรับราคาทุกหกเดือนเป็นทุกไตรมาสสําหรับสัญญาบางฉบับ
• บริษัทกําลังลดขนาดการดําเนินงาน รวมถึงการปิดโรงงานในรัฐเทนเนสซี การขายสินทรัพย์ในโครเอเชีย และการปิดโรงงานในสหราชอาณาจักรที่อยู่ระหว่างดําเนินการ พร้อมทบทวนพอร์ตโฟลิโอหลังจากการซื้อกิจการประมาณ 20 รายการในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
• ผู้บริหารระบุว่าโรงงานผลิตกระดาษรีไซเคิลที่เมือง Waco และการกลับมาเปิดตัวในกระดาษรีไซเคิลไม่เคลือบผิวจะช่วยรองรับกําลังการผลิตส่วนเกินและสนับสนุนการเติบโต
• ฝ่ายบริหารมองเห็นเส้นทางสู่การเติบโตของ EBITDA ในปี 2027 และต้องการกลับสู่อัตรากําไรระดับกลางสองหลักในระยะยาว โดยได้รับการสนับสนุนจากราคา การลดต้นทุน และการเติบโตของปริมาณ

ผลประกอบการทางการเงินและการจัดสรรทุน

Baan กล่าวว่า Graphic Packaging ได้ดําเนินวงจรการลงทุนครั้งใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว โดยมีโรงงานผลิตกระดาษรีไซเคิลที่เมือง Waco รัฐเท็กซัส เป็นหัวใจสําคัญ และขณะนี้กําลังให้ความสําคัญกับการสร้างกระแสเงินสดและการลดหนี้

• ค่าใช้จ่ายด้านทุนคาดว่าจะอยู่ต่ํากว่า 450 ล้านดอลลาร์ต่อปี หรือน้อยกว่า 5% ของฐานรายรับ 8.6 พันล้านดอลลาร์ของบริษัท
• คาดการณ์กระแสเงินสดอิสระสําหรับปี 2024 ได้รับการปรับขึ้นเป็น 600 ล้านดอลลาร์ถึง 700 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินสดจะถูกนําไปใช้เพื่อลดหนี้เป็นหลัก เนื่องจากบริษัทมีอัตราหนี้สุทธิสูง
• บริษัทระบุว่าไม่มีแผนเพิ่มค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการบริหาร หรือค่าใช้จ่ายด้านทุนอย่างมีนัยสําคัญ

Chuck ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัท กล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงเป็นแรงกดดันในระยะสั้น โดยชี้ให้เห็นว่าราคาน้ํามันอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคากล่องกระดาษลูกฟูกเก่า (OCC) ปรับขึ้นสองครั้งในไตรมาสนี้

• เงินเฟ้อในไตรมาส 3 คาดว่าจะลดผลประกอบการลง 5 ล้านดอลลาร์ถึง 10 ล้านดอลลาร์
• แรงกดดันเงินเฟ้อตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ 10 ล้านดอลลาร์ถึง 20 ล้านดอลลาร์
• ต้นทุนดีเซล OCC และพลังงานที่เกี่ยวข้องเป็นปัจจัยหลัก
• พลังงานได้รับการป้องกันความเสี่ยงเป็นส่วนใหญ่สําหรับช่วงที่เหลือของปี ในขณะที่เรซินมักจะตามดีเซลและ OCC ด้วยความล่าช้า

แม้จะมีแรงกดดันเหล่านั้น ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังดําเนินการไปสู่ระดับสูงสุดของคาดการณ์ยอดขายปี 2024

การอัปเดตด้านการดําเนินงานและการเปลี่ยนแปลงขนาดการดําเนินงาน

Graphic Packaging กล่าวว่ากําลังทบทวนเครือข่ายหลังจากการซื้อกิจการประมาณ 20 รายการในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา บริษัทระบุว่าต้องการมุ่งเน้นไปที่ภูมิภาคและกลุ่มธุรกิจหลัก พร้อมตัดสินทรัพย์ขนาดเล็กหรือที่มีความสําคัญเชิงกลยุทธ์น้อยกว่าออก

• บริษัทประกาศปิดโรงงานในเมือง เลบานอน รัฐเทนเนสซี
• ประกาศขายโรงงานในโครเอเชีย
• การปิดโรงงานในสหราชอาณาจักรอยู่ระหว่างดําเนินการ
• อเมริกาเหนือและยุโรปได้รับการพิจารณาเป็นภูมิภาคหลัก
• อาหาร เครื่องดื่ม และผลิตภัณฑ์ในครัวเรือนเป็นกลุ่มธุรกิจหลัก

บริษัทดําเนินการโรงงานขนาดใหญ่ 5 แห่งในเมือง Kalamazoo รัฐมิชิแกน, Waco รัฐเท็กซัส, Macon รัฐจอร์เจีย, West Monroe รัฐลุยเซียนา และ Texarkana รัฐเท็กซัส นอกจากนี้ยังดําเนินการโรงงานแปรรูปบรรจุภัณฑ์ประมาณ 100 แห่งใน 26 ประเทศ และถือครองสิทธิบัตรมากกว่า 3,000 รายการ

ฝ่ายบริหารระบุว่าโรงงานผลิตกระดาษรีไซเคิลที่เมือง Waco ขณะนี้เปิดดําเนินการเต็มรูปแบบแล้ว และทําให้บริษัทมีตําแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในตลาดบรรจุภัณฑ์รีไซเคิล การกลับมาเปิดตัวในกระดาษรีไซเคิลไม่เคลือบผิว (URB) กําลังดําเนินไปเร็วกว่าแผนและคาดว่าจะเพิ่มปริมาณประมาณ 100,000 ตันระยะยาวต่อปี

สภาวะตลาดและราคา

ผู้บริหารอธิบายว่าอุตสาหกรรมมีความตึงตัวมากขึ้นกว่าช่วงต้นปี 2024 โดยระบุว่าการลดกําลังการผลิตในเกรดฟอกขาวและรีไซเคิลกําลังปรับปรุงสมดุลอุปทาน-อุปสงค์

• เกรดฟอกขาวและไม่ฟอกขาวถูกอธิบายว่าตึงตัวมาก โดยมีกําลังการผลิตส่วนเกินจํากัด
• เกรดรีไซเคิลยังคงมีกําลังการผลิตส่วนเกินบ้าง แต่บริษัทระบุว่ากําลังถูกดูดซับผ่านการเปิดตัว URB
• ภาษีศุลกากรของแคนาดาส่งผลกระทบต่อการนําเข้ากระดาษแข็งประมาณ 200,000 ตัน ส่วนใหญ่เป็นกระดาษพับกล่องและเกรดรีไซเคิล
• การนําเข้าจากยุโรปก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งทําให้อุปทานตึงตัวยิ่งขึ้น

Baan กล่าวว่าบริษัทกําลังเร่งกระบวนการส่งผ่านเงินเฟ้อ ในอดีตสัญญาหลายฉบับได้รับการปรับทุกหกเดือน ขณะนี้บริษัทต้องการย้ายสัญญาที่อ้างอิงดัชนี RISI บางส่วนไปสู่การปรับราคาทุกไตรมาส

เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทกําลังดําเนินการปรับปรุงเงื่อนไขและข้อกําหนด รวมถึงการถือครองสินค้าคงคลัง เงื่อนไขการชําระเงิน ปริมาณการสั่งซื้อขั้นต่ํา และระยะเวลานํา เป้าหมายคือการสะท้อนตลาดที่ผันผวนและคุณค่าของความมั่นคงในการจัดหาสินค้าได้ดียิ่งขึ้น

• Graphic Packaging ระบุว่าได้ระบุการดําเนินการด้านราคา 145 ล้านดอลลาร์ในตลาด
• ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์จากจํานวนนั้นได้รับการรับรู้ในปี 2024
• ประมาณ 85 ล้านดอลลาร์คาดว่าจะส่งต่อไปยังปี 2027
• การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติม 20 ดอลลาร์ในกระดาษพับกล่องฟอกขาวได้รับการรับรู้หลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สอง
• บริษัทระบุว่าการขึ้นราคา 60 ดอลลาร์ต่อตันได้รับการรับรู้ในกระดาษถ้วยและกระดาษพับกล่องฟอกขาว

แนวโน้มในอนาคตและการฟื้นตัวของอัตรากําไร

ฝ่ายบริหารระบุว่ามองเห็นเส้นทางสู่การเติบโตของ EBITDA ในปี 2027 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผลสะสมของการดําเนินการด้านราคาและการลดต้นทุน

• บริษัทคาดว่าจะมีผลสะสมที่เป็นประโยชน์ประมาณ 175 ล้านดอลลาร์จากปี 2026 ไปยังปี 2027
• รวมถึง 85 ล้านดอลลาร์จากการดําเนินการด้านราคาและ 15 ล้านดอลลาร์จากการปรับปรุงต้นทุนเชิงโครงสร้าง
• การประหยัดต้นทุนเชิงโครงสร้างตั้งเป้าที่ 85 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 หรือประมาณ 100 ล้านดอลลาร์บนพื้นฐานรายปี
• รายการพิเศษคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการปี 2024 ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์

รายการพิเศษเหล่านั้นรวมถึง 90 ล้านดอลลาร์จากการลดสินค้าคงคลังและการหยุดดําเนินการ 40 ล้านดอลลาร์จากเหตุการณ์สภาพอากาศในไตรมาสแรก และ 20 ล้านดอลลาร์จากการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับเม็กซิโกและรายการอื่นๆ

ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการกลับสู่อัตรากําไร EBITDA ระดับกลางสองหลักในระยะเวลาสามปี เมื่อเทียบกับอัตรากําไรระดับต่ําสองหลักในปัจจุบัน ก่อนที่จะเกิดแรงกระแทกเงินเฟ้อล่าสุด บริษัทระบุว่าเคยดําเนินการในช่วง 16% ถึง 17% และในช่วงการระบาดของโรคโควิด-19 ได้บรรลุระดับที่สูงกว่านั้นอีก

บริษัทระบุว่าการเติบโตของปริมาณควรช่วยเพิ่มอัตรากําไรในระยะยาวเช่นกัน ยังไม่มีการกําหนดเป้าหมายปริมาณระยะยาวในขณะนี้ แต่ต้องการก้าวพ้นรูปแบบที่คงที่ถึงลดลงที่เห็นในช่วงสองถึงสามปีที่ผ่านมา สําหรับปี 2024 ปริมาณคาดว่าจะอยู่ระหว่างเพิ่มขึ้น 1% ถึงลดลง 1%

กลยุทธ์ องค์กร และลําดับความสําคัญในการลงทุน

Baan ซึ่งเข้ารับตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารประมาณแปดเดือนก่อนการประชุม หลังจากมีอาชีพยาวนานในสินค้าอุปโภคบริโภค กล่าวว่าบริษัทกําลังสร้างความสามารถหลักสามด้าน ได้แก่ ความเป็นเลิศด้านการพาณิชย์ การวางแผนการขายและการดําเนินงาน และการจัดซื้อ

• บริษัทกําลังออกแบบการวางแผนอุปสงค์และอุปทานใหม่ให้พึ่งพาสัญญาณอุปสงค์มากขึ้นและพึ่งพาการวางแผนที่เน้นวัตถุดิบน้อยลง
• ต้องการปรับปรุงการส่งมอบตรงเวลาและครบถ้วน
• การจัดซื้อได้รับการยกระดับเป็นความสามารถหลัก
• บริษัทกําลังนําปัญญาประดิษฐ์มาใช้ในกระบวนการต่างๆ ในช่วงสามปีข้างหน้า

Graphic Packaging ยังได้ทําการเปลี่ยนแปลงผู้นําหลายตําแหน่ง โดยแต่งตั้ง Daniel Fishbein เป็นที่ปรึกษากฎหมายทั่วไป และ Tatiana Berardinelli เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายทรัพยากรบุคคล บริษัทกําลังสรรหาประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายจัดซื้อและมีผู้สมัครหลายรายอยู่ระหว่างการพิจารณา สํานักงานการเปลี่ยนแปลงองค์กรได้รับการนําโดยอดีตผู้บริหารที่ปรึกษาจาก Booz & Co. ที่มีประสบการณ์ด้านสินค้าอุปโภคบริโภคและอุตสาหกรรม

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่ากําลังออกแบบแผนค่าตอบแทนพนักงานขายใหม่โดยได้รับความช่วยเหลือจากประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายทรัพยากรบุคคลคนใหม่ โดยมีแผนการใช้งานในปี 2027

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงคําถาม Baan และ Chuck ได้ขยายความเกี่ยวกับราคา เงินเฟ้อ และตําแหน่งทางการตลาดของบริษัท

• พวกเขาระบุว่าสัญญาลูกค้าส่วนใหญ่ต่ออายุเป็นรายปี ซึ่งสนับสนุนความสามารถในการคาดการณ์
• พวกเขาระบุว่าลูกค้ามุ่งเน้นมากขึ้นในผู้จัดหาที่สามารถให้บริการที่เชื่อถือได้และความมั่นคงในการจัดหาสินค้า
• พวกเขาอธิบายว่าระยะเวลานําที่สั้นลงและปริมาณการสั่งซื้อขั้นต่ําที่ลดลงเป็นพื้นที่ที่บริษัทสามารถเรียกเก็บราคาได้สูงขึ้น
• พวกเขาระบุว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทได้รับการออกแบบให้ทํางานบนสายการผลิตของลูกค้าที่มีอยู่ ซึ่งหลีกเลี่ยงความจําเป็นในการใช้อุปกรณ์ใหม่ที่มีราคาแพง

ในด้านอุปทาน ฝ่ายบริหารระบุว่าอุตสาหกรรมมีความตึงตัวมากขึ้นกว่าช่วงต้นปี ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการออกจากตลาดของกําลังการผลิตและการนําเข้าที่ลดลง บริษัทระบุว่าแพลตฟอร์มรีไซเคิลได้รับการบริหารจัดการอย่างระมัดระวังในขณะที่ URB ช่วยดูดซับกําลังการผลิตส่วนเกิน บริษัทไม่ได้ให้ตัวเลขคําสั่งซื้อคงค้าง แต่อธิบายตําแหน่งคําสั่งซื้อว่าตึงตัว

เกี่ยวกับเส้นทางกําไรระยะยาว ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มปี 2027 ยังสะท้อนถึงราคาบางส่วนที่ยังไม่ได้รับการรับรู้ในตลาด ซึ่งประมาณการไว้ที่ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ หากเกิดขึ้นจริง อาจเพิ่มการสนับสนุนต่ออัตรากําไรได้อีก

Baan กล่าวว่าจุดแข็งในการแข่งขันของบริษัทรวมถึงเครือข่ายกระดาษแข็ง ความสามารถด้านการออกแบบและนวัตกรรม และพนักงาน เขายังชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างจากพลาสติกไปสู่กระดาษว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนระยะยาวหลายปี โดยเฉพาะในยุโรป ซึ่งกฎระเบียบนําหน้าสหรัฐอเมริกา

"เราเป็นหนึ่งในบริษัทบรรจุภัณฑ์ที่ใช้เส้นใยชั้นนําของโลก" Baan กล่าว "คุณอาจมีปฏิสัมพันธ์กับเราถึง 10 ครั้งต่อวันโดยไม่รู้ตัว"

เขายังเสริมว่าเป้าหมายของบริษัทคือการใช้ขนาดการดําเนินงาน นวัตกรรม และความน่าเชื่อถือในการจัดหาสินค้าเพื่อชนะธุรกิจมากขึ้นในขณะที่ปรับปร

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน