Phathom ในงาน Cantor: การเติบโต การเข้าถึง และการใช้งานใหม่

Phathom เภสัชกรรม (PHAT) ใช้เวทีการประชุม Cantor Fitzgerald Global Healthcare ครั้งที่ 12 รายปี เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 เพื่อนําเสนอมุมมองเชิงบวกต่อยา VOQUEZNA ซึ่งใช้ยับยั้งกรด พร้อมยอมรับว่ายังมีงานที่ต้องทําอีกมากเพื่อขยายการใช้งานและปรับปรุงการเข้าถึง บริษัทชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของรายรับอย่างรวดเร็ว กําไรจากการดําเนินงานรายไตรมาสครั้งแรกที่ไม่รวมค่าตอบแทนจากหุ้น และแผนการพัฒนาข้อบ่งชี้ใหม่และการเข้าซื้อกิจการในระยะยาว

ในขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าการนํายาไปใช้ยังคงขึ้นอยู่กับการลด "อุปสรรคในการเข้าถึง" สําหรับแพทย์และผู้ป่วย โดยเฉพาะในกระบวนการสั่งจ่ายและจ่ายยา หุ้นของ Phathom ซื้อขายอยู่ที่ $8.9 ลดลง 5.62% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $9.43 ใกล้กับระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $8.21 ถึง $18.31

ประเด็นสําคัญ

• Phathom ระบุว่ารายรับปี 2024 ควรจะอยู่ที่ 310 ล้านดอลลาร์ถึง 325 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 77% ถึง 86% จากปี 2023
• บริษัทรายงานการเติบโตของรายรับ 90% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 และ 88% ในไตรมาสที่สอง
• ฝ่ายบริหารระบุว่า VOQUEZNA ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากแพทย์ โดย 97% ของแพทย์ระบบทางเดินอาหารที่สํารวจมองว่ายานี้มีประสิทธิภาพมากกว่า PPIs
• Phathom เน้นย้ําถึงความครอบคลุมทางการค้ามากกว่า 80% ความร่วมมือกับ BlinkRx และค่าใช้จ่ายนอกระบบประกันทั่วไปที่ประมาณ $25 สําหรับผู้ป่วยที่มีความคุ้มครอง
• การเติบโตในระยะยาวอาจมาจากข้อบ่งชี้การใช้ตามความจําเป็น โปรแกรม eosinophilic esophagitis สิทธิพิเศษสําหรับเด็ก และการเข้าซื้อกิจการที่เป็นไปได้

ผลประกอบการทางการเงิน

Sanjeev Narula ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินและธุรกิจระบุว่าการเติบโตของบริษัทยังคงแข็งแกร่งตลอดช่วงครึ่งแรกของปีและเข้าสู่ไตรมาสที่สอง

• รายรับไตรมาสที่สองของปี 2024 เพิ่มขึ้น 88% จากปีก่อนหน้า
• รายรับเพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาสแรกสู่ไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้น 16 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส
• รายรับครึ่งแรกของปี 2024 เพิ่มขึ้น 90% จากครึ่งแรกของปี 2023
• สําหรับทั้งปี Phathom ปรับเพิ่มคําแนะนําเป็น 310 ล้านดอลลาร์ถึง 325 ล้านดอลลาร์
• เมื่อเทียบกับรายรับ 175 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ซึ่งหมายถึงการเติบโต 77% ถึง 86% เมื่อเทียบปีต่อปี
• ที่จุดกึ่งกลาง ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตทั้งปีจะอยู่ใกล้เคียง 85% ถึง 90%
• บริษัทยังระบุว่าครึ่งหลังของปี 2024 ควรเติบโตประมาณ 70% ที่จุดกึ่งกลางของคําแนะนํา

Phathom ระบุว่าบรรลุเป้าหมายสําคัญด้วยการบันทึกกําไรจากการดําเนินงานรายไตรมาสครั้งแรกที่ไม่รวมค่าตอบแทนจากหุ้น ฝ่ายบริหารไม่ได้ให้คํามั่นว่าจะมีกําไรทุกไตรมาส โดยอ้างถึงความต้องการเงินทุนหมุนเวียน แต่ระบุว่าธุรกิจกําลังดําเนินไปตามแผนเพื่อสร้างกระแสเงินสดเป็นบวกสําหรับทั้งปีเริ่มตั้งแต่ปี 2025

บริษัทยังระบุว่ามีงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้นหลังจากการระดมทุนในช่วงต้นปีนี้ ทําให้มีพื้นที่สําหรับลงทุนในการขยายธุรกิจและพิจารณาการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์

อัปเดตการดําเนินงาน

Steve Basta ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารอธิบาย VOQUEZNA ว่าเป็นยาบล็อกกรดแบบ potassium-competitive acid blocker หรือ PCAB ที่มีจําหน่ายเป็นรายแรก ซึ่งเป็นยาประเภทใหม่สําหรับการยับยั้งกรด

• Phathom ระบุว่า VOQUEZNA ตอบสนองความต้องการของผู้ป่วย GERD ประมาณ 30% ถึง 40% ที่ไม่ได้รับการบรรเทาอาการเพียงพอจาก proton pump inhibitors หรือ PPIs
• บริษัทระบุว่า 97% ของแพทย์ระบบทางเดินอาหารที่สํารวจเชื่อว่า VOQUEZNA มีประสิทธิภาพมากกว่า PPIs ในการยับยั้งกรดและเพิ่มค่า pH ในกระเพาะอาหาร
• แพทย์ที่สั่งจ่ายยาชั้นนํากําลังใช้ VOQUEZNA สําหรับใบสั่งยายับยั้งกรดใหม่มากกว่า 30% แล้ว
• แพทย์ระบบทางเดินอาหารส่วนใหญ่กําลังเขียนใบสั่งยาสําหรับยานี้แล้ว
• Phathom ระบุว่า VOQUEZNA ให้อัตราการรักษาหาย 93% ในผู้ป่วย erosive esophagitis ภายในแปดสัปดาห์
• บริษัทเปรียบเทียบกับอัตราการรักษาหาย 85% สําหรับยา PCAB คู่แข่ง

การเข้าถึงยังคงเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราวเชิงพาณิชย์ Phathom ระบุว่าบรรลุความครอบคลุมทางการค้ามากกว่า 80% แล้ว แต่ความเชื่อมั่นของแพทย์ว่าผู้ป่วยจะสามารถรับยาได้จริงยังคงจํากัดความลึกของการสั่งจ่ายยา

เพื่อแก้ไขปัญหานั้น บริษัทได้ร่วมมือกับ BlinkRx ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มอํานวยความสะดวกในการสั่งจ่ายยา

• BlinkRx ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการขออนุมัติล่วงหน้า
• มุ่งหมายให้การส่งเอกสารตรงตามข้อกําหนดของผู้จ่ายเงินแต่ละราย
• ยังให้การสนับสนุนค่าร่วมจ่ายโดยอัตโนมัติ
• สําหรับผู้ป่วยที่มีประกันเชิงพาณิชย์และมีความคุ้มครอง ค่าใช้จ่ายนอกระบบประกันทั่วไปอยู่ที่ประมาณ $25
• หากยาไม่ได้รับความคุ้มครอง Phathom ระบุว่าราคาสํารองสําหรับการชําระเงินสดอยู่ที่ $55

ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์ของ BlinkRx เป็นกลางเมื่อเทียบกับร้านขายยาปลีก แต่บริษัทชอบแพลตฟอร์มนี้เพราะช่วยปรับปรุงอัตราการจ่ายยาและลดภาระงานธุรการสําหรับสํานักงานแพทย์ บริษัทระบุว่ากําลังให้ความรู้แก่แพทย์และเจ้าหน้าที่สํานักงานเพื่อให้พวกเขาเข้าใจกระบวนการสนับสนุนได้ดีขึ้นและมีความเชื่อมั่นมากขึ้นในผลลัพธ์ของความคุ้มครอง

Phathom ระบุว่าขณะนี้มุ่งเน้นน้อยลงในการเพิ่มผู้สั่งจ่ายยาใหม่ และมุ่งเน้นมากขึ้นในการเพิ่มความลึกของการสั่งจ่ายยาภายในฐานผู้ใช้ที่มีอยู่ บริษัทระบุว่ารูปแบบการสั่งจ่ายยาในช่วงหกสัปดาห์และ 13 สัปดาห์เป็นตัวชี้วัดที่สําคัญ และยังระบุว่าการรับรู้ของผู้ป่วยกําลังเพิ่มขึ้นเมื่อผู้คนมีความมั่นคงในการรักษากับแพทย์ระบบทางเดินอาหารและกลับมาพบแพทย์ดูแลสุขภาพเบื้องต้น

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารได้สรุปหลายวิธีที่ VOQUEZNA อาจเติบโตเกินกว่าการใช้งานที่ได้รับการอนุมัติในปัจจุบันสําหรับ GERD และ erosive esophagitis

• ศักยภาพรายรับสูงสุดมองเห็นที่มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์
• Phathom ระบุว่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์อาจมาจากแพทย์ระบบทางเดินอาหาร
• อีก 1 พันล้านดอลลาร์อาจมาจากแพทย์ดูแลสุขภาพเบื้องต้น
• บริษัทประเมินว่ามีผู้ป่วย 65 ล้านคนที่มีภาวะกรดไหลย้อน ซึ่งสร้างตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ขนาดใหญ่

Basta ระบุว่าบริษัทมุ่งหมายที่จะเปลี่ยน 20% ถึง 30% ของใบสั่งยา PPI รายปี 20 ล้านใบที่เขียนโดยแพทย์ระบบทางเดินอาหาร เขาระบุว่ากลุ่มผู้ป่วยนั้นส่วนใหญ่ประกอบด้วยผู้ที่ไม่ตอบสนองต่อการรักษาที่มีอยู่อย่างเพียงพอ

Phathom ยังระบุว่าเห็นโอกาสในการเติบโตในการดูแลสุขภาพเบื้องต้นผ่านการให้ความรู้แก่ผู้ป่วย ใบสั่งยาเติม และข้อบ่งชี้การใช้ตามความจําเป็นในอนาคต บริษัทระบุว่าข้อมูลระยะที่ 2 แสดงให้เห็นแล้วว่า VOQUEZNA สามารถใช้ได้กับอาการเสียดท้องที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว

• ฝ่ายบริหารระบุว่า VOQUEZNA อาจกลายเป็นผลิตภัณฑ์แรกที่ให้ทั้งการบรรเทาอาการอย่างรวดเร็วและประโยชน์ที่ยั่งยืน 24 ชั่วโมงสําหรับการใช้ตามความจําเป็น
• ระบุว่านั่นจะทําให้ยานี้แตกต่างจากยาลดกรดและยาบล็อก H2 ซึ่งออกฤทธิ์เร็วกว่าแต่ไม่คงอยู่นานเท่า
• Phathom ระบุว่า PPIs ไม่เหมาะสําหรับการใช้ตามความจําเป็นเพราะออกฤทธิ์ช้ากว่าและขึ้นอยู่กับเวลาการรับประทานอาหาร

บริษัทยังได้พูดถึง eosinophilic esophagitis หรือ EoE ในฐานะตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่เป็นไปได้อีกอย่างหนึ่ง

• Phathom ระบุว่ากําลังดําเนินการทดลองระยะที่ 2 โดยมีแผนโปรแกรมระยะที่ 3 หากผลลัพธ์เป็นบวก
• ระบุว่ามีผู้ป่วย EoE มากกว่า 500,000 รายที่ได้รับการวินิจฉัย และอัตราการวินิจฉัยกําลังเพิ่มขึ้น
• VOQUEZNA อาจกลายเป็นยายับยั้งกรดที่ได้รับการอนุมัติบนฉลากรายแรกสําหรับ EoE
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถใช้เป็นยาทดแทน PPIs แนวแรก หรือเป็นยาแนวที่สองสําหรับผู้ป่วยที่ควบคุมด้วย PPIs ได้ไม่เพียงพอ
• บริษัทระบุว่าโปรแกรม EoE ที่ประสบความสําเร็จ รวมกับการพัฒนาสําหรับเด็ก อาจเพิ่มสิทธิพิเศษหกเดือน
• การขยายเวลานั้นถูกอธิบายว่ามีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในรายรับเพิ่มเติมสําหรับยาที่มีศักยภาพยอดขายสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์

ด้านทรัพย์สินทางปัญญา Phathom ระบุว่าการยื่นขอยาสามัญเร็วที่สุดอาจเกิดขึ้นในปี 2032 โดยการอนุมัติยาสามัญเร็วที่สุดในปี 2033 และระบุว่าเส้นทางเพิ่มเติมอาจขยายการคุ้มครองไปถึงปี 2034 หรือ 2035 บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงตลาดจําหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ที่เป็นไปได้หลังจากสูญเสียสิทธิพิเศษ โดยสังเกตว่ายายับยั้งกรดรุ่นก่อนสร้างรายรับหลายร้อยล้านดอลลาร์จากการขายแบบ OTC

นอกเหนือจาก VOQUEZNA บริษัทระบุว่ากําลังประเมินเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการในสินทรัพย์ระบบทางเดินอาหารระยะที่ 2 โดยมองหาผลิตภัณฑ์ที่มีข้อมูลพิสูจน์แนวคิด ประสิทธิภาพที่ชัดเจน และระยะเวลาที่สามารถสนับสนุนการเปิดตัวภายในปี 2031, 2032 หรือ 2033

ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายคือการใช้กระแสเงินสดในอนาคตจาก VOQUEZNA เพื่อช่วยระดมทุนสําหรับพอร์ตโฟลิโอระบบทางเดินอาหารที่กว้างขึ้นและใช้ประโยชน์จากองค์กรขายที่มีอยู่และความสัมพันธ์กับแพทย์ได้ดีขึ้น

ภูมิทัศน์การแข่งขัน

Phathom ระบุว่ายังคงนําหน้าในหมวด PCAB แม้ว่าผลิตภัณฑ์ที่สองกําลังมุ่งสู่ตลาด

• PCAB คู่แข่งได้ยื่นขออนุมัติและมีวันกําหนด PDUFA ในไตรมาสแรกของปี 2025
• ผลิตภัณฑ์นั้นคาดว่าจะเปิดตัวในปี 2027
• Phathom ระบุว่ามีความได้เปรียบทางการค้าสามปีในหมวดนี้
• ฝ่ายบริหารคาดว่าผู้เข้าสู่ตลาดรายที่สองจะเปลี่ยนมุมมองของแพทย์จากการมองผลิตภัณฑ์เดี่ยวไปสู่การมองตามประเภทยา
• อย่างไรก็ตาม ระบุว่าผลิตภัณฑ์นําควรจะได้รับส่วนแบ่งการเติบโตของหมวดในช่วงแรกส่วนใหญ่

Basta ระบุว่าบริษัทเชื่อว่าข้อมูลการรักษาของ VOQUEZNA และตําแหน่งในตลาดช่วงแรกให้ความได้เปรียบเมื่อประเภทยาพัฒนาขึ้น

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่หลายประเด็น ได้แก่ การเติบโต การเข้าถึง ขนาดตลาด และข้อบ่งชี้ในอนาคต

• ด้านการเติบโต Narula ย้ําว่ารายรับไตรมาสที่สองเติบโต 88% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยเติบโต 27% ตามลําดับจากไตรมาสแรก
• เขาระบุว่าการเติบโตครึ่งแรกอยู่ที่ 90% และการเติบโตทั้งปีที่จุดกึ่งกลางของคําแนะนําควรอยู่ใกล้เคียง 85% ถึง 90%
• ด้านมูลค่าตามจริง ฝ่ายบริหารแนะนําว่าหุ้นอาจไม่สะท้อนแนวโน้มการเติบโตและโอกาสทางตลาดของบริษัทอย่างเต็มที่
• ด้านขนาดตลาด Basta ระบุว่าโอกาสในระบบทางเดินอาหารเพียงอย่างเดียวอาจเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอีก 1 พันล้านดอลลาร์จากการดูแลสุขภาพเบื้องต้น
• เขาระบุว่าแพทย์ระบบทางเดินอาหารชั้นนํากําลังได้รับใบสั่งยายับยั้งกรดใหม่มากกว่า 30% จาก VOQUEZNA แล้ว

ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสรรคหลักต่อการใช้งานที่ลึกขึ้นไม่ใช่ความเชื่อของแพทย์ในยา แต่เป็นความไม่แน่ใจเกี่ยวกับการเข้าถึงและค่าใช้จ่ายของผู้ป่วย และระบุว่า BlinkRx ช่วยปิดช่องว่างนั้นโดยปรับปรุงความถูกต้องของการขออนุมัติล่วงหน้าและให้การสนับสนุนที่ชัดเจนแก่ผู้ป่วย

Basta ยังระบุว่าบริษัทชอบที่จะส่งใบสั่งยาผ่าน BlinkRx มากขึ้นเพราะสนับสนุนแพทย์และผู้ป่วยได้ดีกว่า แม้ว่าเศรษฐศาสตร์จะคล้ายกับร้านขายยาปลีก

ด้านโอกาส EoE เขาระบุว่ายานี้อาจแทนที่ PPIs ในฐานะยาแนวแรก หรือทําหน้าที่เป็นตัวเลือกแนวที่สองที่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน