สัญญาณซื้อขายหุ้นประจำสัปดาห์
เมื่อวันพุธที่ 26 ส.ค. 2026 Brilliant Earth Group (BRLT) ได้ใช้เวทีการประชุม Midwest IDEAS รายปี ครั้งที่ 17 นําเสนอกรณีศึกษาการเติบโตอย่างมั่นคงในตลาดเครื่องประดับที่ยังคงมีการกระจายตัวสูง Jeffrey Kuo ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่าบริษัทกําลังได้รับแรงตอบรับที่ดีจากลูกค้าระดับไฮเอนด์ แต่ยังชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวในระยะสั้นของการเติบโตในไตรมาสที่สาม เนื่องจากการดึงยอดขายล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับภาษีในปีก่อนหน้า
บริษัทได้อธิบายถึงธุรกิจที่กําลังขยายตัวผ่านโชว์รูม เครื่องมือดิจิทัล และเครื่องประดับชั้นดี ขณะที่รักษางบดุลให้เบาบาง ในไตรมาสที่สอง Brilliant Earth รายงานยอดขายและกําไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยได้รับการสนับสนุนจากราคาที่แข็งแกร่งขึ้น อัตรากําไรที่กว้างขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น
ประเด็นสําคัญ
- Brilliant Earth กล่าวว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของความพยายามในการแย่งส่วนแบ่งในตลาดเครื่องประดับโลกมูลค่า 350 พันล้านดอลลาร์ที่มีการกระจายตัวสูง
- ยอดขายในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 115 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 5.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ใกล้ 58%
- เครื่องประดับชั้นดีกําลังกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของธุรกิจ โดยมีการจองเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับปีก่อน และหมวดหมู่นี้คิดเป็น 18% ของการจองทั้งหมด
- บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 75 ล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้สิน ทําให้มีความยืดหยุ่นในการลงทุนต่อเนื่อง
- ฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขายในไตรมาสที่สามจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ก่อนที่จะมีฐานเปรียบเทียบที่แข็งแกร่งขึ้นบนพื้นฐานสองปี
ผลประกอบการทางการเงิน
Brilliant Earth กล่าวว่ายอดขายสุทธิในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 115 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน และสูงกว่าระดับบนสุดของแนวทางที่บริษัทให้ไว้ บริษัทให้เครดิตผลลัพธ์ดังกล่าวกับมูลค่าการสั่งซื้อเฉลี่ยที่แข็งแกร่ง ซึ่งอยู่ที่สูงกว่า $2,200 และการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนไปสู่สินค้าราคาสูงขึ้น
- คําสั่งซื้อลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนโดยรวม
- หากไม่รวมคําสั่งซื้อต่ํากว่า $500 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5% ของยอดขาย คําสั่งซื้อเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ใกล้ 58% สูงกว่าไตรมาสแรกมากกว่า 300 basis points
- EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 5.8 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าแนวทางที่ให้ไว้อย่างมาก
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานปรับตัวดีขึ้น 250 basis points ในฐานะสัดส่วนของยอดขาย
ฝ่ายบริหารได้แจกแจงการประหยัดค่าใช้จ่ายดังนี้:
- การประหยัดค่าใช้จ่าย Marketing 130 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
- การประหยัดค่าใช้จ่ายพนักงานที่ปรับแล้ว 40 basis points
- การประหยัดค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารอื่นๆ ที่ปรับแล้ว 80 basis points
บริษัทยังกล่าวด้วยว่าสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 75 ล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้สินเลย ฝ่ายบริหารกล่าวว่างบดุลดังกล่าวเปิดโอกาสให้ Brilliant Earth ลงทุนได้ในขณะที่รักษาโมเดลที่ใช้สินทรัพย์น้อยไว้ได้
ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น บริษัทกล่าวว่ายอดขายสุทธิเติบโตในอัตราทบต้นรายปี 14% ตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2025 ขณะที่คําสั่งซื้อทั้งหมดเติบโตในอัตราทบต้นรายปี 23% ช่องว่างดังกล่าวบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถเพิ่มปริมาณคําสั่งซื้อได้เร็วกว่ารายได้โดยการเคลื่อนไปสู่การซื้อที่มีมูลค่าสูงขึ้น
อัปเดตการดําเนินงาน
Brilliant Earth กล่าวว่าโมเดลการดําเนินงานของบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การผสมผสานระหว่างการพาณิชย์ดิจิทัลและโชว์รูมทางกายภาพ บริษัทมีโชว์รูม 43 แห่งในปัจจุบัน รวมถึงการเปิดตัวล่าสุดในซานอันโตนิโอที่ใช้สิ่งที่ฝ่ายบริหารเรียกว่าโมเดลโชว์รูมแห่งอนาคตรุ่นที่สอง
- การจองโชว์รูมจากลูกค้าที่เดินเข้ามาโดยไม่มีนัดหมายเพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สอง
- การเติบโตของการจองในเขตเมืองสองหลักถูกพบเห็นใน 12 เดือนหลังการเปิดตัวในทุกสาขาโชว์รูม
- โชว์รูมหลักในเบเวอร์ลีฮิลส์มีการเติบโตของการจอง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนตั้งแต่เปิดตัวจนถึงสิ้นสุดไตรมาสที่สอง
- การนัดหมายที่เบเวอร์ลีฮิลส์มีมูลค่าการสั่งซื้อเฉลี่ยสูงกว่าการนัดหมายทั่วไป 10%
ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสาขาเบเวอร์ลีฮิลส์ได้กลายเป็นกรณีทดสอบสําหรับแนวคิดค้าปลีกใหม่ โชว์รูมมีบาร์ลองสวมใส่สําหรับการให้คําปรึกษาด้านสไตล์และการออกแบบ และเสนอประสบการณ์ "Date Night" พร้อมแชมเปญ อาหารเบาๆ และการถ่ายภาพสําหรับคู่รักที่มาเลือกซื้อแหวนหมั้น โดยเซสชันเหล่านั้นมักถูกจองล่วงหน้าหลายสัปดาห์
บริษัทกล่าวว่าสาขาใหม่ๆ ได้รับประโยชน์จากพื้นที่ช้อปปิ้งระดับล่างและศูนย์กลางกลางแจ้ง ซึ่งช่วยดึงดูดลูกค้าที่เดินเข้ามาและการค้นพบ Forbes ได้อธิบายโชว์รูมเบเวอร์ลีฮิลส์ว่าเป็นแบบพิมพ์เขียวสําหรับอนาคตของการค้าปลีกสินค้าหรูหรา ตามที่บริษัทระบุ
Brilliant Earth ยังได้เน้นย้ําถึงโมเดลสินค้าคงคลังของบริษัทด้วย Kuo กล่าวว่าบริษัทมีอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง 4 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 1 ถึง 2 เท่า เขากล่าวว่าโมเดลนี้ช่วยให้บริษัทมีความคล่องตัวในด้านเงินทุนหมุนเวียนในขณะที่ยังคงนําเสนอสินค้าที่หลากหลาย บริษัทกล่าวว่าสามารถจัดส่งผลิตภัณฑ์จํานวนมากได้ภายใน 2 ถึง 3 สัปดาห์ แม้ว่าเพชรส่วนใหญ่จะไม่ได้อยู่ในงบดุล
เครื่องประดับชั้นดีและกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์
เครื่องประดับชั้นดีกําลังกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของธุรกิจ Brilliant Earth บริษัทกล่าวว่าจี้ สร้อยข้อมือ และต่างหูคิดเป็น 18% ของการจองทั้งหมดในไตรมาสที่สอง และการจองในหมวดหมู่นั้นเพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- เครื่องประดับชั้นดีในระดับราคา $500 ขึ้นไปเพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- แหวนแต่งงานและแหวนครบรอบมีการเติบโตของการจองสองหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน
- ช่วงของขวัญวันแม่สองสัปดาห์มีการเติบโตของการจอง 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเครื่องประดับชั้นดีกําลังมุ่งสู่การเป็นธุรกิจมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์
Kuo กล่าวว่าบริษัทมีสัดส่วนในเครื่องประดับชั้นดีต่ํากว่าที่ควรเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวม ซึ่งหมวดหมู่นี้คิดเป็นส่วนใหญ่ของตลาด เขากล่าวว่าช่องว่างดังกล่าวสร้างโอกาสการเติบโตที่มีนัยสําคัญ
Brilliant Earth ยังชี้ให้เห็นถึงความพยายามด้านการออกแบบและการสร้างแบรนด์ของบริษัทด้วย บริษัทกล่าวว่าได้รับรางวัลอุตสาหกรรมและสร้างความสนใจผ่านการร่วมมือและการวางสินค้าผ่านคนดัง ตัวอย่างได้แก่ คอลเลกชันสองชุดร่วมกับมูลนิธิ Jane Goodall, Sol Collection, บ่วงโบโล่ขนาด 20 กะรัตที่ออกแบบเองสําหรับ Beyoncé และสวมใส่ในทัวร์ Cowboy Carter และไลน์ที่เป็นกรรมสิทธิ์ เช่น คอลเลกชัน Keepsakes และ Pacific Green Lab Diamond
บริษัทกล่าวว่าเครื่องมือการปรับแต่งส่วนบุคคลรองรับทั้งชิ้นงานสําเร็จรูปและชิ้นงานที่กําหนดเอง ลูกค้าสามารถออกแบบแหวนหมั้น แหวนแต่งงาน และแหวนครบรอบ และบริษัทยังเสนอการออกแบบเฉพาะบุคคลเต็มรูปแบบสําหรับชิ้นงานที่มีชิ้นเดียวในโลก ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์และการผสานรวมเทคโนโลยีช่วยให้ลูกค้าเข้าถึงเพชรได้หลายแสนเม็ด
ตําแหน่งในตลาดและกลยุทธ์
Brilliant Earth กล่าวว่ากําลังมุ่งเป้าไปที่ผู้บริโภคกลุ่ม Millennial และ Gen Z ที่มีฐานะดี ส่วนใหญ่อายุ 25 ถึง 44 ปี ที่มีรายได้ครัวเรือน 100,000 ถึง 200,000 ดอลลาร์ต่อปี บริษัทกล่าวว่าผู้ซื้อเหล่านั้นต้องการเครื่องประดับที่ยั่งยืนและมีความรับผิดชอบพร้อมการออกแบบที่โดดเด่น
ฝ่ายบริหารได้กําหนดกรอบโอกาสว่ามีขนาดใหญ่และยังเปิดกว้าง Kuo กล่าวว่าอุตสาหกรรมเครื่องประดับโลกมีมูลค่า 350 พันล้านดอลลาร์และมีการกระจายตัวผิดปกติ โดยประมาณสองในสามของตลาดประกอบด้วยผู้ค้าปลีกอิสระรายย่อย เขากล่าวว่า Brilliant Earth ยังคงมีสัดส่วนน้อยกว่า 1% ของตลาด
บริษัทกล่าวว่าตลาดโดยรวมคาดว่าจะเติบโตในอัตราทบต้นรายปี 5% ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2030 และยังกล่าวด้วยว่าเครื่องประดับสําหรับงานแต่งงานยังคงเป็นหมวดหมู่ที่ทนทาน โดยได้รับการสนับสนุนจากการแต่งงานประมาณ 2 ล้านครั้งต่อปีในสหรัฐอเมริกา
Brilliant Earth กล่าวว่าลําดับความสําคัญในปี 2026 ของบริษัทคือ:
- เป็นร้านเครื่องประดับที่ได้รับความรักและไว้วางใจมากที่สุดในโลก
- สร้างคอลเลกชันที่โดดเด่นต่อเนื่องซึ่งผสมผสานความเป็นผู้นําด้านเทรนด์ การปรับแต่งส่วนบุคคล และงานฝีมือ
- มอบประสบการณ์การช้อปปิ้งแบบ omni-channel ที่ราบรื่น
- ลงทุนในบุคลากร กระบวนการ และเทคโนโลยีเพื่อรองรับการขยายขนาด
บริษัทกล่าวว่าโมเดล omni-channel ของบริษัทช่วยให้ลูกค้าสามารถช้อปปิ้งผ่านโชว์รูม เว็บไซต์ โทรศัพท์ หรือแชท พร้อมมุมมองลูกค้าแบบรวมศูนย์ผ่านระบบ CRM เครื่องมือดิจิทัลได้แก่ การลองสวมใส่เสมือนจริง วิดีโอแบบโต้ตอบ เครื่องมือแสดงภาพตามโทนผิว การแสดงภาพการซ้อนแหวน และคําแนะนําส่วนบุคคล
Brilliant Earth ยังกล่าวด้วยว่าห่วงโซ่อุปทานของบริษัทมีการกระจายตัวในระดับโลก โดยมีพันธมิตรในสหรัฐอเมริกา อเมริกาเหนือ และตลาดต่างประเทศอื่นๆ บริษัทกล่าวว่าโครงสร้างดังกล่าวช่วยลดการพึ่งพาภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งและสนับสนุนการจัดหาที่มีความรับผิดชอบและโปร่งใส นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นถึงมูลนิธิ Brilliant Earth ในฐานะส่วนหนึ่งของงานชุมชนของบริษัท
แนวโน้ม
สําหรับปีเต็ม 2025 Brilliant Earth คาดว่ายอดขายสุทธิจะอยู่ที่ 459 ล้านดอลลาร์ถึง 462 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 13 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารกล่าวว่านั่นจะแสดงถึงความสามารถในการทํากําไรที่สูงกว่าในปี 2024
สําหรับไตรมาสที่สาม บริษัทคาดว่ายอดขายจะทรงตัวโดยประมาณเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม บนพื้นฐานสองปี ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเติบโตควรจะอยู่ที่ประมาณ 10% เนื่องจากการดึงยอดขายล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับภาษีในปีก่อนหน้า EBITDA ที่ปรับแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 3 ล้านดอลลาร์ถึง 5 ล้านดอลลาร์
Kuo กล่าวว่าผลลัพธ์ล่าสุดของบริษัทแสดงให้เห็นว่าสามารถรวมการเติบโตของยอดขาย การขยายอัตรากําไรขั้นต้น การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน และการสร้างเงินสดได้ เขากล่าวว่าผลการดําเนินงานดังกล่าวสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจขณะที่ Brilliant Earth ทํางานเพื่อแย่งส่วนแบ่งในตลาดขนาดใหญ่ที่มีการกระจายตัวสูง
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ไม่มีการจัดช่วงถามตอบอย่างเป็นทางการในระหว่างการนําเสนอ Kuo กล่าวว่าจะพร้อมสําหรับการสนทนาแบบตัวต่อตัวกับผู้เข้าร่วมงานหลังจากงานสิ้นสุดลง
"Brilliant Earth คือเครื่องประดับชั้นดีรุ่นใหม่สําหรับผู้บริโภคในยุคปัจจุบันอย่างแท้จริง" Kuo กล่าว พร้อมเสริมว่าบริษัทได้ใช้เวลา 21 ปีในการปรับปรุงอุตสาหกรรมเครื่องประดับให้ทันสมัย
เขายังกล่าวด้วยว่า "อุตสาหกรรมเครื่องประดับมีขนาดใหญ่มาก เป็นอุตสาหกรรมมูลค่า 350 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลก และยังมีการกระจายตัวสูงมาก"
เกี่ยวกับสินค้าคงคลัง Kuo กล่าวว่า "เรามีอัตราการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง 4 เท่า ซึ่งสูงกว่าส่วนอื่นของอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสําคัญ"
และเกี่ยวกับเส้นทางการเติบโตของบริษัท เขากล่าวว่า "เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเดินทางเพื่อแย่งส่วนแบ่งในตลาดขนาดใหญ่ที่มีการกระจายตัวสูง"
ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
