Analog Devices ทํารายรับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 3 ปี 2026

Analog Devices รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นที่ $3.45 บนรายรับ 4.02 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ $3.34 ต่อหุ้น และ 3.91 พันล้านดอลลาร์ รายรับเพิ่มขึ้น 40% จากปีก่อนหน้า ขณะที่กําไรที่ปรับแล้วก็ทําสถิติสูงสุดของบริษัทเช่นกัน หุ้นปรับตัวขึ้น 0.81% สู่ $379.69 ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด สะท้อนถึงปฏิกิริยาเชิงบวกในระดับปานกลาง ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ําหนักระหว่างผลประกอบการที่ดีกว่าคาดกับความคาดหวังที่สูงอยู่แล้ว

ประเด็นสําคัญ

• Analog Devices บันทึกรายรับไตรมาสแรกที่ทะลุ 4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหมุดหมายสําคัญที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการในวงกว้าง
• ทั้งกําไรต่อหุ้นและรายรับสูงกว่าประมาณการ พร้อมการเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มอุตสาหกรรม ยานยนต์ และการสื่อสาร
• ศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต โดยผู้บริหารระบุว่ายังมีโอกาสเติบโตอีกมากในระยะยาว
• อัตรากําไรขั้นต้นยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 72.5% ขณะที่อัตรากําไรจากการดําเนินงานแตะ 50%
• บริษัทคาดการณ์ไตรมาสถัดไปที่แข็งแกร่งอีกครั้ง โดยคาดรายรับที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 100 ล้านดอลลาร์

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Analog Devices ระบุว่ารายรับในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณเพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 40% จากปีก่อนหน้า สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในทุกตลาดปลายทางหลัก โดยกลุ่มอุตสาหกรรมยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดที่ 49% ของยอดขาย ตามมาด้วยยานยนต์ที่ 25% การสื่อสารที่ 16% และผู้บริโภคที่ 10%

บริษัทระบุว่าความต้องการแข็งแกร่งเป็นพิเศษในกลุ่มศูนย์ข้อมูล ระบบอัตโนมัติ อวกาศและการป้องกันประเทศ และอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ รายรับจากการสื่อสารได้รับประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ออปติคัลและพลังงานที่เชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะที่การเติบโตในกลุ่มยานยนต์มาจากเนื้อหาที่เพิ่มขึ้นในระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ขั้นสูง ระบบความบันเทิงในรถยนต์ และระบบส่งกําลังไฟฟ้า

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Vincent Roche กล่าวว่าไตรมาสนี้ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่ของบริษัท "รายรับ อัตรากําไร และกําไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สามล้วนเกินกว่าที่เราคาดการณ์ไว้" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการเติบโตนําโดยศูนย์ข้อมูลและกลุ่มอุตสาหกรรม

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 4.02 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 40% จากปีก่อนหน้า
• กําไรต่อหุ้น: $3.45 เพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 68% จากปีก่อนหน้า
• อัตรากําไรขั้นต้น: 72.5% ลดลง 50 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 330 basis points จากปีก่อนหน้า
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 50% เพิ่มขึ้น 100 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า และ 780 basis points จากปีก่อนหน้า
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: 907 ล้านดอลลาร์
• ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่การดําเนินงาน: 69 ล้านดอลลาร์
• อัตราภาษี: 13.1%
• กระแสเงินสดอิสระ: 4.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา คิดเป็น 36% ของรายรับ
• เงินสดและการลงทุนระยะสั้น: 2.3 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ: 0.9 เท่า
• อัตราส่วน P/E: 55.6 โดยมีอัตราส่วน PEG ที่ 0.67 ซึ่งบ่งชี้ถึงมูลค่าที่น่าสนใจเมื่อปรับตามการเติบโต
• มูลค่าตลาด: 185 พันล้านดอลลาร์

กําไรเทียบกับการคาดการณ์

Analog Devices ทําผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ทั้งในด้านกําไรและรายรับ กําไรต่อหุ้นที่ $3.45 สูงกว่าการคาดการณ์ที่ $3.34 อยู่ $0.11 คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ประมาณ 3.3% รายรับที่ 4.02 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าการประมาณการที่ 3.91 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 110 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ประมาณ 2.8%

ขนาดของผลประกอบการที่ดีกว่าคาดนั้นถือว่าแข็งแกร่งแต่ไม่ได้โดดเด่นมากนัก อย่างไรก็ตาม มีน้ําหนักเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทยังทํารายรับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และมีอัตรากําไรที่แข็งแกร่งในไตรมาสเดียวกัน ผลลัพธ์นี้ยืดเยื้อรูปแบบการเติบโตที่สูงกว่าฤดูกาลและแสดงให้เห็นว่าความต้องการยังคงกว้างขวาง ไม่ได้จํากัดอยู่ที่ลูกค้ารายใดรายหนึ่งหรือตลาดปลายทางเดียว

ผู้บริหารยังระบุด้วยว่าบริษัทได้บันทึกการเติบโตที่สูงกว่าฤดูกาลติดต่อกันเป็นไตรมาสที่เก้าแล้ว และคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่สิบในช่วงปัจจุบัน ซึ่งตอกย้ําความยั่งยืนของแนวโน้มนี้

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวขึ้น 0.81% สู่ $379.69 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $376.63 การเคลื่อนไหวดังกล่าวค่อนข้างเล็กน้อย โดยเฉพาะสําหรับบริษัทที่ทําผลงานได้ดีกว่าคาดและเพิ่มความเชื่อมั่นในเรื่องราวการเติบโต ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจคาดการณ์รายงานที่แข็งแกร่งไว้ล่วงหน้าแล้ว

หุ้นยังคงอยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $223.47 และต่ํากว่าระดับสูงสุดที่ $445.91 ทําให้อยู่ในช่วงบนของกรอบการซื้อขายรายปี การเพิ่มขึ้นที่ทรงตัวอาจสะท้อนถึงความสนใจของตลาดที่มุ่งไปที่ว่าความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI จะสามารถดําเนินต่อไปในอัตราปัจจุบันได้หรือไม่ มากกว่าที่จะมุ่งเน้นที่ผลประกอบการรายไตรมาสเพียงอย่างเดียว

แนวโน้มและการคาดการณ์

สําหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ Analog Devices คาดการณ์รายรับที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 100 ล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ $3.86 บวกลบ $0.15 บริษัทยังคาดการณ์อัตรากําไรขั้นต้นประมาณ 74% เพิ่มขึ้นประมาณ 150 basis points จากไตรมาสที่สาม และอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ 52% บวกลบ 100 basis points

ผู้บริหารระบุว่ากลุ่มการสื่อสารควรนําการเติบโตในไตรมาสถัดไป โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของศูนย์ข้อมูล ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมคาดว่าจะเติบโตในระดับสูงหลักเดียว กลุ่มผู้บริโภคก็คาดว่าจะเติบโตในระดับสูงหลักเดียวเช่นกัน และกลุ่มยานยนต์คาดว่าจะเติบโตในระดับต่ําหลักเดียว

นอกเหนือจากระยะสั้น บริษัทระบุว่าตลาดศูนย์ข้อมูลและพลังงานของบริษัทมีโอกาสเติบโตในระยะยาว Roche กล่าวว่าตลาดที่สามารถกําหนดเป้าหมายได้ของบริษัทในปี 2030 ในด้านศูนย์ข้อมูลและพลังงานเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนหน้า เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทคาดว่ารายรับจากการสลับวงจรออปติคัลจะเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าในปี 2026 โดยมีเป้าหมายการเติบโตในระดับเดียวกันสําหรับปี 2027

ความคิดเห็นจากผู้บริหาร

Roche นําเสนอผลประกอบการไตรมาสนี้ว่าเป็นหลักฐานที่แสดงว่ากลยุทธ์ของบริษัทกําลังได้ผล "ความพร้อมของพลังงานได้กลายเป็นข้อจํากัดหลักในการพัฒนา AI ต่อไป" เขากล่าว โดยอธิบายถึงบทบาทของ ADI ในสิ่งที่เขาเรียกว่าแนวทาง "grid-to-chip" ในการส่งมอบพลังงาน

เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทกําลังกลายเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สําคัญมากขึ้น "ตําแหน่งที่แข็งแกร่งและเติบโตของเราทั้งในด้านพลังงานและศูนย์ข้อมูลทําให้เราเป็นผู้เล่นในระบบนิเวศ AI ที่สําคัญยิ่งขึ้น" Roche กล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Richard Puccio ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของงบดุลและการสร้างกระแสเงินสด "กระแสเงินสดอิสระในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.9 พันล้านดอลลาร์" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การใช้จ่ายด้าน AI อาจชะลอตัว: ผู้บริหารระบุว่าการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านทุน AI จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล
• ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์: บริษัทอ้างถึงความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดการเงิน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• เงินเฟ้อ: แรงกดดันด้านต้นทุนยังคงเป็นข้อกังวล แม้จะมีอัตรากําไรที่แข็งแกร่ง
• ระดับสินค้าคงคลัง: สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งช่วยสนับสนุนความต้องการ แต่อาจกลายเป็นภาระหากคําสั่งซื้ออ่อนแอลง
• ความคาดหวังสูง: หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและการเติบโตที่แข็งแกร่งจาก AI นักลงทุนอาจมีความอดทนน้อยลงหากการเติบโตชะลอตัว

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่อัตรากําไร ความต้องการ AI และความยั่งยืนของการเติบโตเป็นหลัก

คําถามหนึ่งมุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนของอัตรากําไรขั้นต้น ผู้บริหารระบุว่าบริษัทคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะคงอยู่ใกล้ 74% หากรายรับและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ยังคงเอื้ออํานวย แต่ตั้งข้อสังเกตว่าการหยุดทํางานตามฤดูกาลและเงินเฟ้ออาจสร้างแรงกดดันบางส่วน

อีกหัวข้อหนึ่งคือความเร็วของการเติบโตของศูนย์ข้อมูล นักวิเคราะห์ถามว่ารายรับจากการสื่อสารจะสามารถเติบโตใกล้เคียงสามหลักได้ต่อไปหรือไม่ ผู้บริหารระบุว่าศูนย์ข้อมูลควรยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่แข็งแกร่งเป็นเวลาหลายปี โดยความต้องการได้รับการสนับสนุนจากความต้องการพลังงานที่สูงขึ้น ความเร็วเครือข่ายที่เร็วขึ้น และเนื้อหาต่อระบบที่เพิ่มขึ้น

คําถามยังเกี่ยวกับกําลังการผลิตด้วย ผู้บริหารระบุว่าการดําเนินงานของห่วงโซ่อุปทานแข็งแกร่ง โดยมีการเติบโตที่สูงกว่าฤดูกาลติดต่อกันเก้าไตรมาส และบริษัทกําลังเพิ่มเครื่องมือ สินค้าคงคลัง และกําลังการผลิตเวเฟอร์ภายนอกเพื่อรองรับ

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับตลาดอนาล็อกในวงกว้างด้วย Roche กล่าวว่าอุตสาหกรรมอาจเข้าสู่ "โซนสองหลักแบบทบต้นเป็นเวลาหลายปี" ซึ่งเป็นมุมมองที่มองโลกในแง่ดีมากกว่ากรอบการเติบโตระยะยาว 5% ถึง 7% ที่บริษัทเคยใช้

การอภิปรายที่ตรงประเด็นที่สุดเกิดขึ้นรอบคําถามที่ว่าการสร้าง AI ในปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับวงจรอินเทอร์เน็ตในช่วงปลายทศวรรษ 1990 หรือไม่ Roche โต้แย้งว่าสภาพแวดล้อมในปัจจุบันแตกต่างออกไป เนื่องจากเนื้อหาอนาล็อกกําลังเพิ่มขึ้น พอร์ตโฟลิโอของบริษัทกว้างขึ้น และ AI กําลังเพิ่มความสําคัญของพลังงาน การตรวจจับ และการควบคุมทั่วทั้งเศรษฐกิจ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน