PHINIA ในงาน Deutsche Bank Chicago อุตสาหกรรม Summit: เติบโตอย่างมีวินัย

เมื่อวันพุธที่ 12 ส.ค. 2026 PHINIA (PHIN) ได้ใช้เวที Deutsche Bank Chicago อุตสาหกรรม Summit เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตอย่างมั่นคง ซึ่งสร้างขึ้นบนพื้นฐานของความเป็นผู้นําด้านผลิตภัณฑ์ การเข้าซื้อกิจการอย่างคัดสรร และวินัยทางการเงินที่เข้มงวด ผู้บริหารระบุว่าบริษัทกําลังได้รับประโยชน์จากเศรษฐศาสตร์ตลาดอะไหล่ที่แข็งแกร่ง รวมถึงโอกาสใหม่ในธุรกิจการบินและอวกาศและเชื้อเพลิงทางเลือก ขณะเดียวกันยังต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมอุตสาหกรรมที่ยังคงมีความผันผวนตามวัฏจักร และต้องรอระยะเวลาอีกนานกว่าเทคโนโลยีใหม่บางส่วนจะสร้างรายได้ที่มีนัยสําคัญ

ประเด็นสําคัญ

• PHINIA ระบุว่ามุ่งเน้นธุรกิจที่สามารถชนะคู่แข่งด้วยเทคโนโลยีและประสิทธิภาพ ไม่ใช่แค่การแข่งขันด้านราคาเพียงอย่างเดียว
• บริษัทรายงานยอดขาย 940 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA 130 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด โดย EBITDA ที่ปรับแล้วและกําไรต่อหุ้น (EPS) ต่างเติบโตประมาณ 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• ธุรกิจอะไหล่ซึ่งคิดเป็น 35% ของรายได้ สร้างกําไรให้บริษัทประมาณครึ่งหนึ่ง และยังคงเป็นแหล่งสําคัญของความแข็งแกร่งด้านอัตรากําไร
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําว่าธุรกิจการบินและอวกาศ กลาโหม และเชื้อเพลิงทางเลือก เป็นพื้นที่การเติบโตในระยะยาว แต่ระบุว่าเครื่องยนต์สันดาปไฮโดรเจน ICE น่าจะมีผลกระทบต่อรายได้อย่างจํากัดในทศวรรษนี้
• PHINIA ยังคงคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล ขณะที่รักษาอัตราหนี้สินต่ําที่ 1.3 เท่า

การวางตําแหน่งเชิงกลยุทธ์

Brady และ Chris ผู้บริหารของ PHINIA กล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัทสร้างขึ้นบนพื้นฐานของผลิตภัณฑ์ที่มีความแตกต่าง ความยืดหยุ่นในการผลิต และการจัดสรรทุนอย่างมีวินัย บริษัทซึ่งแยกตัวออกมาเมื่อสามปีที่แล้ว ให้บริการในตลาดปลายทางหลากหลายและใช้ฐานวิศวกรรมข้ามหลายแพลตฟอร์ม

• สัดส่วนตลาดปลายทาง ได้แก่ บริการและอะไหล่ 35% ของรายได้ รถยนต์นั่งส่วนบุคคลขนาดเล็ก 25% รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ขนาดเล็ก 19% รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ขนาดกลางและหนัก 15% และการใช้งานอุตสาหกรรมนอกถนนเป็นกลุ่มที่เติบโตเร็วที่สุด
• บริษัทระบุว่าความได้เปรียบในการแข่งขันมาจากคุณค่าของผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยี ไม่ใช่การตั้งราคาแบบสินค้าโภคภัณฑ์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมใหม่ต้องมีผลตอบแทนจากเงินลงทุนขั้นต่ํา 15%
• PHINIA ระบุว่าสามารถนําสายการผลิตและทรัพยากรบุคคลที่มีอยู่ไปใช้ในตลาดปลายทางต่างๆ ได้ ซึ่งช่วยลดความจําเป็นในการลงทุนด้านทุนใหม่จํานวนมาก

Brady กล่าวว่า "เรายังคงพยายามสร้างความมั่นใจว่าเรามีผลิตภัณฑ์ที่ดีที่สุดซึ่งมอบคุณค่าสูงสุดให้แก่ลูกค้า เราคิดว่าเรามีสถานะที่แข็งแกร่งในทุกสายผลิตภัณฑ์ที่เราเข้าร่วม ไม่ว่าจะเป็นระบบฉีดเชื้อเพลิง มอเตอร์สตาร์ทและไดชาร์จ และธุรกิจอะไหล่"

เขาเสริมว่าอัตราขั้นต่ําของบริษัทนั้นชัดเจน: "อัตราขั้นต่ําของเราคือ 15% ซึ่งเป็นสิ่งที่เราคาดหวังจะส่งมอบในโปรแกรมใหม่ทุกโปรแกรม และยังคงขับเคลื่อนสิ่งนั้นเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจเรา การตัดสินใจทั้งหมดของเราล้วนเกี่ยวกับวิธีที่เราจะเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้แก่ผู้ถือหุ้น"

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

PHINIA ระบุว่าผลการดําเนินงานล่าสุดยังคงแข็งแกร่ง โดยการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากทั้งการดําเนินงานและการคืนทุน

• ยอดขายไตรมาสล่าสุด: 940 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ไตรมาสล่าสุด: 130 ล้านดอลลาร์
• การเติบโตของ EBITDA ที่ปรับแล้ว: ประมาณ 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• การเติบโตของ EPS: ประมาณ 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• อัตราหนี้สินปัจจุบัน: 1.3 เท่า ต่ํากว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 1.5 เท่า
• หนี้สินสุทธิลดลงจาก 140 ล้านดอลลาร์ เหลือ 130 ล้านดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา
• นับตั้งแต่การแยกตัวออกมา PHINIA ได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 24% ของหุ้นทั้งหมด และคืนเงิน 665 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้น
• การจัดสรรเงินปันผลรายปี: 40 ล้านดอลลาร์ถึง 50 ล้านดอลลาร์
• มูลค่าปัจจุบัน: ประมาณ 7.0 ถึง 7.5 เท่าของมูลค่ากิจการต่อ EBITDA

ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดการณ์การเติบโตเชิงอินทรีย์ 2% ถึง 4% ตลอดวัฏจักรตลาด โดยปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 3% ถึง 3.5% บริษัทยังคาดว่าอัตรากําไร EBITDA จะอยู่ในช่วง 14% ถึง 15% ในระยะยาว

อัปเดตการดําเนินงาน

ผู้บริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการหารือเกี่ยวกับวิธีที่พอร์ตโฟลิโอของ PHINIA กระจายอยู่ในตลาดต่างๆ และวิธีที่สิ่งนั้นสนับสนุนความยืดหยุ่น

• ลูกค้า 5 รายอันดับแรกคิดเป็น 37% ของรายได้
• ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดคิดเป็น 16% ถึง 17% ของรายได้
• ลูกค้าอันดับ Two ถึงห้าแต่ละรายมีส่วนแบ่งในระดับหลักเดียวกลางๆ
• บริษัทดําเนินงานในหลายภูมิภาค ซึ่งเพิ่มการกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์

ชุดผลิตภัณฑ์ของ PHINIA ประกอบด้วยระบบฉีดเชื้อเพลิง มอเตอร์สตาร์ทและไดชาร์จ ชิ้นส่วนอะไหล่บริการ ผลิตภัณฑ์พวงมาลัย ระบบกันสะเทือนและระบบเบรก คอยล์จุดระเบิดสําหรับการใช้งานก๊าซธรรมชาติ และชิ้นส่วนความแม่นยําสําหรับการบินและอวกาศและกลาโหม

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทสามารถย้ายทรัพยากรวิศวกรรมและการผลิตระหว่างดีเซล เชื้อเพลิงทางเลือก และการบินและอวกาศ โดยไม่ต้องลงทุนใหม่จํานวนมาก โดยชี้ให้เห็นกระบวนการขั้นสูง เช่น การกัดด้วยเลเซอร์ การเจาะด้วยเลเซอร์ และการเจาะแบบ EDM พร้อมด้วยแรงดันฉีดที่สูงกว่า 40,000 psi หรือประมาณ 3,000 บาร์

ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาอยู่ที่ประมาณ 3% ของรายได้สุทธิจากเงินทุนของลูกค้าและรัฐบาล หรือประมาณ 6% รวม การวิจัยและพัฒนาที่ได้รับทุนจากลูกค้าและการพัฒนารวมอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ต่อปี ค่าใช้จ่ายด้านทุนอยู่ที่ประมาณ 4% ของรายได้ แต่ในปี 2024 อยู่ที่ 3% ถึง 3.5%

ธุรกิจอะไหล่

ธุรกิจอะไหล่ถูกนําเสนอว่าเป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจที่น่าสนใจที่สุดของ PHINIA แม้จะมีขนาดเล็กกว่าธุรกิจอุปกรณ์ดั้งเดิมบางส่วนของบริษัท แต่สร้างกําไรได้มากกว่า

• อะไหล่และบริการคิดเป็น 35% ของรายได้
• กลุ่มธุรกิจนี้สร้างกําไรรวมของบริษัทประมาณครึ่งหนึ่ง
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานล่าสุดในกลุ่มนี้อยู่ที่ 17.1%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไร EBITDA ของอะไหล่มีเป้าหมายขั้นต่ําใหม่ที่ 15% ถึง 16%
• ระบบเชื้อเพลิงมีอัตรากําไรจากการดําเนินงานประมาณ 11% และเป้าหมายขั้นต่ํา EBITDA ในระดับสองหลัก

Brady กล่าวว่าธุรกิจนี้มีกําไรมากกว่าและทนทานกว่าตลาดอะไหล่รถยนต์นั่งส่วนบุคคลทั่วไป เนื่องจากรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ต้องการการเปลี่ยนชิ้นส่วนมากกว่าตลอดอายุการใช้งาน เขากล่าวว่ารถบรรทุกหนักยังวิ่งระยะทางมากกว่าและเผชิญกับสภาพที่รุนแรงกว่า

PHINIA กําลังขยายการเข้าถึงตลาดอะไหล่โดยเพิ่มรหัสสินค้าทีละภูมิภาค จากนั้นขยายไปยังตลาดใหม่ แบรนด์ Delphi ยังคงเป็นหนึ่งในห้าแบรนด์อะไหล่อันดับต้นๆ ในขณะที่ Delco Remy ได้รับการระบุโดยกองยานพาหนะในการใช้งานรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ ฝ่ายบริหารระบุว่าช่างและร้านซ่อมยินดีจ่ายมากขึ้นสําหรับชิ้นส่วนคุณภาพ เนื่องจากค่าแรงสูงและความน่าเชื่อถือมีความสําคัญ

บริษัทคาดว่าธุรกิจอะไหล่จะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 40% ของรายได้ภายในสิ้นทศวรรษ โดยได้รับความช่วยเหลือจากการเติบโตของตลาด 1% ถึง 2% ต่อปี การปรับราคา 1% ถึง 2% ต่อปี และการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด 1% ถึง 2% ต่อปี

การเติบโตในธุรกิจการบินและอวกาศและกลาโหม

PHINIA ระบุว่าการบินและอวกาศและกลาโหมกําลังกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่สําคัญมากขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งการชนะสัญญาลูกค้าและการเข้าซื้อกิจการ

• โปรแกรม Safran แรกเปิดตัวในต้นปี 2024
• โปรแกรม Safran ที่สองเปิดตัวในไตรมาสที่สองของปี 2024
• โปรแกรม Safran ที่สามกําหนดเปิดตัวในต้นปี 2027
• โปรแกรม Safran ที่สี่คาดว่าจะเปิดตัวในปลายปี 2027
• โปรแกรมเพิ่มเติมประมาณหนึ่งโหลอยู่ในขั้นตอนการเสนอราคา โดยมีการจัดส่งต้นแบบแล้ว

PHINIA ระบุว่ากระบวนการรับรองการบินและอวกาศที่โรงงานใน ฝรั่งเศส เสร็จสมบูรณ์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 บริษัทยังระบุว่างานรับรองกําลังดําเนินการอยู่ในสหราชอาณาจักร และมีสถานที่ที่ได้รับการรับรองแล้วใน ฝรั่งเศส และ เยอรมนี

การเข้าซื้อกิจการ Stoba Group ล่าสุดของบริษัทมีวัตถุประสงค์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับการผลักดันนี้ PHINIA ประกาศข้อตกลงในปลายเดือนมิถุนายน 2024 และระบุว่าจ่ายประมาณ 6 เท่าของ EBITDA โดยเรียกราคานี้ว่าเหมาะสม Stoba มีรายได้รวม 200 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง 120 ล้านดอลลาร์ไหลมายัง PHINIA อยู่แล้ว ธุรกิจนี้เพิ่มสถานที่การบินและอวกาศและกลาโหมที่ได้รับการรับรองใน เยอรมนี ทักษะการกลึงความแม่นยํา และทรัพย์สินทางปัญญาที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการผลิต

ฝ่ายบริหารระบุว่าข้อตกลงนี้ควรเปิดประตูสู่ลูกค้าอย่าง Liebherr, Woodward และ Zeiss ซึ่ง PHINIA ไม่เคยให้บริการมาก่อน นอกจากนี้ยังระบุว่าฐานซัพพลายเชนการบินและอวกาศและกลาโหมมีความอ่อนแอ ซึ่งสร้างโอกาสสําหรับบริษัทที่มีวินัยการผลิตที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

เชื้อเพลิงทางเลือกและเครื่องยนต์สันดาปไฮโดรเจน

ผู้บริหารอธิบายว่าเชื้อเพลิงทางเลือกเป็นโอกาสระยะยาวที่สามารถดําเนินการได้โดยใช้เงินทุนเพิ่มเติมจํากัด PHINIA กําลังทํางานกับการใช้งานก๊าซธรรมชาติ เอทานอล เมทานอล แอมโมเนีย และไฮโดรเจน

• ความต้องการก๊าซธรรมชาติกําลังเติบโตใน อินเดีย สําหรับทั้งรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถยนต์เพื่อการพาณิชย์
• การใช้งานเอทานอลกําลังขยายตัวในอเมริกาใต้ รวมถึงรถยนต์ที่ใช้เอทานอล 100%
• เมทานอลอยู่ระหว่างการพัฒนา แม้ว่าการกัดกร่อนยังคงเป็นความท้าทาย
• แอมโมเนียก็อยู่ระหว่างการพัฒนาเช่นกัน
• เงินทุนจากรัฐบาลและลูกค้ากําลังช่วยสนับสนุนงานนี้

เครื่องยนต์สันดาปภายในไฮโดรเจนเป็นหัวข้อสําคัญ แม้ว่าฝ่ายบริหารจะระบุว่าเทคโนโลยีนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อรายได้ของบริษัทมากนักในทศวรรษนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารโต้แย้งว่าอาจมีความสําคัญในภายหลัง โดยเฉพาะในตลาดที่โครงสร้างพื้นฐานการชาร์จแบตเตอรี่มีจํากัด

Brady กล่าวว่า "ผมคิดว่าเครื่องยนต์สันดาปไฮโดรเจน H2ICE เป็นโซลูชันที่แข็งแกร่งกว่า ผมคิดว่าเซลล์เชื้อเพลิงสมเหตุสมผลหากคุณอยู่ในอวกาศหรืออยู่ในศูนย์ข้อมูลที่เป็นสภาพแวดล้อมที่ควบคุมได้ดี แต่เมื่อคุณออกไปบนถนนและเข้าสู่ธุรกิจขนส่ง เราไม่สามารถรับประกันความสม่ําเสมอของไบโอดีเซลทั่วประเทศที่ก่อให้เกิดปัญหาได้"

PHINIA ระบุว่าได้เปิดตัวรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ขนาดเล็กที่ใช้เครื่องยนต์สันดาปไฮโดรเจนที่ได้รับการรับรองเป็นรายแรก และกําลังทํางานร่วมกับลูกค้าในกองยานสาธิต การใช้งานที่เป็นไปได้ ได้แก่ รถบัส รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ และเรือทางทะเล บริษัทยังระบุว่า JCB อยู่ในการผลิตด้วยเทคโนโลยีไฮโดรเจนโดยใช้หัวฉีดของ PHINIA แล้ว

ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังทํางานร่วมกับกลุ่มมาตรฐานเชื้อเพลิงเกี่ยวกับเกรดไฮโดรเจนใหม่ที่จะอนุญาตให้มีสารปนเปื้อนบางส่วน ซึ่งอาจลดต้นทุนไฮโดรเจนได้ในระยะยาว นอกจากนี้ยังตั้งข้อสังเกตว่าระบบเซลล์เชื้อเพลิงต้องการไฮโดรเจนที่บริสุทธิ์มาก มักเป็นของเหลว ในขณะที่เครื่องยนต์สันดาปไฮโดรเจน ICE สามารถทํางานกับไ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน