The Beachbody Company ที่ Canaccord Genuity: การฟื้นตัวเร่งตัวขึ้น

วันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 — The Beachbody Company (BODI) ใช้เวที Canaccord Genuity’s 46th Annual Growth Conference เพื่อนําเสนอแผนการฟื้นฟูกิจการที่ได้ก้าวข้ามจากช่วงปรับโครงสร้างสู่การดําเนินงานจริง ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้สร้างธุรกิจขึ้นใหม่โดยมุ่งเน้นการขายตรงถึงผู้บริโภค การขาย Retail และการขายผ่าน Amazon แม้ยังคงเผชิญกับอัตราการซื้อข้ามกลุ่มระหว่างผลิตภัณฑ์ฟิตเนสและโภชนาการที่ยังอยู่ในระดับต่ํา

Mark Goldston ประธานบริหารกล่าวว่าบริษัทได้ลดต้นทุน ลดหนี้ และเร่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ แต่ยังชี้ให้เห็นว่าการฟื้นตัวจากรูปแบบธุรกิจขายตรงแบบหลายชั้น (multilevel marketing) เดิมนั้นต้องใช้เวลานาน หุ้นของบริษัท ปิด การซื้อขายในช่วงปกติลดลงอย่างมีนัยสําคัญ ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงซื้อขายหลังเวลาทําการ

ประเด็นสําคัญ

• The Beachbody Company แจ้งว่าบันทึก EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวก 11 ไตรมาสติดต่อกัน รวมมูลค่า 76.5 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทลดจุดคุ้มทุน EBITDA ที่ปรับแล้วจาก 900 ล้านดอลลาร์เหลือ 160 ล้านดอลลาร์
• บริษัทเปลี่ยนทิศทางจากการขายแบบหลายชั้น และมุ่งเน้นการขายฟิตเนสและโภชนาการแบบ omni-channel ในปัจจุบัน
• Shakeology, P90X และ Insanity กําลังถูกผลักดันสู่รูปแบบ Retail และดิจิทัลใหม่ โดยมีแผนเปิดตัวเพิ่มเติมในปี 2026 และ 2027
• ฝ่ายบริหารมองเห็นโอกาสเติบโตจากการเปลี่ยนลูกค้าที่มีอยู่ โดยเฉพาะเมื่อความต้องการด้านโภชนาการเติบโตเร็วกว่าความต้องการด้านฟิตเนส

ผลประกอบการทางการเงิน

Goldston บรรยายถึงการฟื้นตัวทางการเงินของบริษัทว่าเป็นสิ่งที่ไม่เคยพบเห็นมาก่อนในอาชีพอันยาวนานของเขา "ผมทําการฟื้นฟูกิจการมาเกือบสี่ทศวรรษ และไม่เคยเห็นผลลัพธ์แบบที่เราทําได้ในช่วงสามปีที่ผ่านมา" เขากล่าว

• จุดคุ้มทุน EBITDA ที่ปรับแล้วลดลงจาก 900 ล้านดอลลาร์เหลือ 160 ล้านดอลลาร์ ลดลง 82.2%
• บริษัทบันทึก EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวก 11 ไตรมาสติดต่อกัน รวมมูลค่า 76.5 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ที่ปรับแล้วปรับตัวดีขึ้น 116.9 ล้านดอลลาร์ จากขาดทุน 86.1 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 เป็นกําไร 28.3 ล้านดอลลาร์ในปี 2025
• EBITDA ที่ปรับแล้วครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 14.7 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระปรับตัวดีขึ้น 310 ล้านดอลลาร์ จากติดลบ 293 ล้านดอลลาร์ เป็นบวก 17.4 ล้านดอลลาร์ในปี 2025
• กําไรสุทธิปรับตัวดีขึ้น 228 ล้านดอลลาร์ โดยมีกําไรสุทธิเป็นบวก 4 ไตรมาสติดต่อกัน เฉลี่ยมากกว่า 12 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส
• กําไรสุทธิที่ปรับแล้วปรับตัวดีขึ้นประมาณ 179 ล้านดอลลาร์
• บริษัทรายงานรายได้จากการดําเนินงานเต็มปีในปี 2025 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) ปี 2021
• รายได้จากการดําเนินงานยังคงเป็นบวกในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
• กําไรสุทธิที่ปรับแล้วเป็นบวกสําหรับปี 2025 เต็มปีก็เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ IPO เช่นกัน

Goldston กล่าวว่า "ขณะนี้เรามี EBITDA ที่ปรับแล้วเป็นบวก 11 ไตรมาสติดต่อกัน ผมอยู่ที่นี่มา 12 ไตรมาสแล้ว ไตรมาสแรกผมยังอยู่ในช่วงทําความเข้าใจสถานการณ์ต่างๆ ตั้งแต่ไตรมาสถัดมา เราสร้าง EBITDA ที่ปรับแล้วได้ 76.5 ล้านดอลลาร์ใน 11 ไตรมาสติดต่อกัน"

• เงินสด อยู่ที่ 32.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับหนี้ 25 ล้านดอลลาร์
• หนี้ถูกลดลงจาก 50 ล้านดอลลาร์ และรีไฟแนนซ์กับ Tiger Finance ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ํากว่าเดิม 47%

- ต้นทุนการชําระหนี้ รายปี อยู่ที่ประมาณ 3.1 ล้านดอลลาร์

• ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดลดลง 22 เปอร์เซ็นต์พอยต์ โดยไม่ได้ลดการใช้จ่ายสื่อแบบดั้งเดิม

ฝ่ายบริหารยังอ้างอิงถึงประวัติศาสตร์อันยาวนานของบริษัท โดยระบุว่าสร้างยอดขายสะสมมากกว่า 12.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 28 ปี และเคยทํารายได้สูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้ว 135 ล้านดอลลาร์ในปี 2015 Goldston กล่าวว่าบริษัทมี EBITDA เป็นบวก 22 ปีติดต่อกันก่อนที่จะเผชิญกับปัญหาในช่วงที่ผ่านมา

อัปเดตการดําเนินงาน

บริษัทระบุว่าการฟื้นฟูกิจการยังรวมถึงการปรับโครงสร้างพนักงานและรูปแบบการขายอย่างลึกซึ้ง

• จํานวนพนักงานลดลงจากมากกว่า 1,000 คน เหลือน้อยกว่า 300 คน ลดลงประมาณ 70%
• โครงสร้างการขายแบบหลายชั้นถูกยกเลิกในเดือน ธ.ค. 2024
• บริษัทเปลี่ยนมาใช้รูปแบบการขายตรงถึงผู้บริโภคและ Retail และยุติโครงสร้างค่าคอมมิชชันการขาย 50% ที่ผูกกับผู้ขายแบบ MLM
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับการออกแบบใหม่โดยมุ่งเน้นจุดแข็งด้านฟิตเนสและโภชนาการเป็นหลัก

Beachbody ยังระบุว่าได้เร่งแผนนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ไปประมาณหนึ่งปี โดยนําการเปิดตัวที่วางแผนไว้สําหรับปี 2027 มาเปิดตัวในปี 2026 แทน

• 10-Minute Body เปิดตัวในเดือน ธ.ค. ประกอบด้วยโปรแกรมมากกว่า 450 รายการ ครอบคลุมการฝึกความแข็งแกร่ง กล้ามเนื้อแกนกลาง และคาร์ดิโอ
• P90X Generation Next เปิดตัวในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งเป็นโปรแกรม P90X ใหม่ครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งทศวรรษ
• สายผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร P90X ใหม่เปิดตัวเมื่อปลายเดือน มี.ค. 2026
• โปรแกรมออกกําลังกาย P90X ใหม่เปิดตัวในเดือน ก.พ. 2026 ร่วมกับเทรนเนอร์ Waza Shire
• MAX BUILT โปรแกรมใหม่จากผู้สร้าง Insanity Shaun T อยู่ระหว่างการพัฒนา
• ผลิตภัณฑ์เสริมอาหารก่อนออกกําลังกายของ Insanity ก็อยู่ระหว่างการพัฒนาเช่นกัน
• โปรแกรม Insanity ใหม่ร่วมกับ Hunter McIntyre แชมป์โลก Hyrox สามสมัย กําหนดเปิดตัวในเดือน พ.ย. 2026
• โปรแกรม barre Pilates ร่วมกับ Andrea Rogers วางแผนสําหรับไตรมาสแรกของปี 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่าได้ขายธุรกิจอุปกรณ์ฟิตเนสออกไปเนื่องจากต้องการสินค้าคงคลังสูง การหมุนเวียนช้า และอัตรากําไรต่ํา

สินทรัพย์แบรนด์และการขยาย Retail

Beachbody ระบุว่ากําลังพึ่งพาแบรนด์ที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในการขยายสู่ช่องทางและรูปแบบใหม่

• P90X มีการรับรู้แบรนด์แบบ aided ที่ 62% และยอดขายสะสมมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์
• Insanity ยังคงเป็นสินทรัพย์แบรนด์หลัก
• คลังโปรแกรมฟิตเนสของบริษัทได้รับการประเมินมูลค่าล่าสุดมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ โดย Hilco
• คลังดังกล่าวประกอบด้วยโปรแกรมมากกว่า 230 รายการ และวิดีโอแต่ละรายการมากกว่า 11,500 คลิป
• บริษัทระบุว่ามีแบรนด์โภชนาการ 10 แบรนด์ในพอร์ตโฟลิโอ

Shakeology หนึ่งในผลิตภัณฑ์โภชนาการที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดของบริษัท ปัจจุบันวางจําหน่ายใน Retail เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 15 ปีของผลิตภัณฑ์

• การกระจายสินค้าขยายจาก 88 สาขา Sprouts เป็น 131 สาขา เพิ่มขึ้น 48.9%
• ผลิตภัณฑ์เปิดตัวใน 481 สาขา The Vitamin Shoppe สองวันก่อนการนําเสนอ
• Beachbody ระบุว่าผลิตภัณฑ์นี้เคยจําหน่ายเฉพาะผ่านช่องทางของตัวเองเท่านั้น
• บริษัทยังจําหน่ายผ่าน Retail การขายตรงถึงผู้บริโภค และ Amazon

ฝ่ายบริหารระบุว่ารูปแบบบรรจุภัณฑ์ใหม่ของ Shakeology แบบ 7 เสิร์ฟ ราคา $34.95 มีจุดประสงค์เพื่อให้ผลิตภัณฑ์เข้าถึงได้ง่ายขึ้น โดยรุ่นเดิมเป็นถุง 30 เสิร์ฟ ราคา $129

แนวโน้มในอนาคต

Goldston กล่าวว่าบริษัทกําลังวางตําแหน่งตัวเองในฐานะแพลตฟอร์มสุขภาพแบบครบวงจรภายใต้แบรนด์ BODi โดยมีโภชนาการเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์การตลาด

• ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดอาหารเสริมมีมูลค่าประมาณ 164 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับตลาดฟิตเนสที่ 13 พันล้านดอลลาร์
• บริษัทกําหนดเป้าหมายชาวอเมริกัน 185 ล้านคนที่มีน้ําหนักเกินและไม่ค่อยออกกําลังกาย ด้วยจุดเข้าถึงอย่าง 10-Minute Body
• บริษัทยังมุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ยา GLP-1 ซึ่งอาจต้องการโปรตีนและการออกกําลังกายเพื่อป้องกันการสูญเสียกล้ามเนื้อ
• Beachbody ระบุว่ากําลังพยายามปรับปรุงการขายข้ามกลุ่มระหว่างผลิตภัณฑ์ฟิตเนสและโภชนาการ
• Research ของ อุตสาหกรรม ที่บริษัทอ้างอิงระบุว่า 60%-65% ของผู้ใช้ฟิตเนสดิจิทัลยังซื้อผลิตภัณฑ์โภชนาการด้วย
• Beachbody ระบุว่าอัตราการซื้อข้ามกลุ่มของตัวเองอยู่ต่ํากว่า 10%

Goldston กล่าวว่าช่องว่างดังกล่าวสะท้อนรูปแบบธุรกิจเดิม "Research ระบุว่า 60%-65% ของคนที่ใช้ผลิตภัณฑ์ฟิตเนสดิจิทัลยังซื้อผลิตภัณฑ์โภชนาการด้วย แต่นั่นไม่ใช่กรณีของเรา กรณีของเราอย่างที่ทราบกัน อัตราอยู่ต่ํากว่า 10% เหตุผลคือเราเคยเป็นบริษัทขายตรงแบบหลายชั้น และเมื่อคุณจ่ายค่าคอมมิชชันการขาย 50% สําหรับทุกสิ่งที่พวกเขาขาย คุณต้องตั้งราคาสูงขึ้นมากเพื่อให้ผ่านต้นทุนสินค้า" เขากล่าว

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างราคาใหม่มีจุดประสงค์เพื่อช่วยปิดช่องว่างดังกล่าว

• ผลิตภัณฑ์เสริมอาหาร P90X มีราคาระหว่าง $15 ถึง $39.95
• รูปแบบ Shakeology 7 เสิร์ฟใหม่มีราคา $34.95
• ข้อเสนอ Retail และการทดลองใช้ฟรีถูกนํามาใช้เพื่อกระตุ้นการทดลองและการกลับมาใช้งาน
• บริษัทระบุว่ามีฐานข้อมูลผู้ใช้เดิมมากกว่า 10 ล้านคนที่สามารถรองรับการเปิดใช้งานลูกค้าใหม่ด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าเดิม
• ฝ่ายบริหารประเมินว่าผู้ใช้โภชนาการที่เลิกใช้ไปแล้วมีศักยภาพยอดขายในอดีตมากกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์

Beachbody ระบุว่ามองเห็นตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดมูลค่า 6.5 ล้านล้านดอลลาร์ในด้านสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดี และ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ในด้านโภชนาการและกิจกรรมทางกาย นอกจากนี้ยังระบุว่ามีผู้ใหญ่ชาวอเมริกัน 240 ล้านคน ในจํานวนนี้ 185 ล้านคนมีน้ําหนักเกิน และ 75 ล้านคนมีภาวะอ้วนทางคลินิก

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Goldston กล่าวว่า Shakeology ถูกออกแบบมาให้แตกต่างจากโปรตีนเชคทั่วไป

• เขาระบุว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ขายผลิตภัณฑ์ที่มีโปรตีน 17 ถึง 26 กรัม
• Shakeology มีโปรตีน 17 กรัม พร้อมซูเปอร์ฟู้ดมากกว่า 30 ชนิด
• เขาบรรยายว่าเป็นผลิตภัณฑ์โภชนาการประจําวัน ไม่ใช่แค่โปรตีนเชคธรรมดา
• ผลิตภัณฑ์นี้สร้างยอดขายสะสม 3.7 พันล้านดอลลาร์ และมากกว่า 1 พันล้านเสิร์ฟในช่วง 15 ปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังสํารวจหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม

• Shakeology bars อยู่ระหว่างการพัฒนา
• P90X nutrition bars อยู่ระหว่างการพิจารณา
• ผลิตภัณฑ์พร้อมดื่มและรูปแบบเครื่องดื่มเพิ่มเติมวางแผนสําหรับปี 2027
• เครื่องดื่มชูกําลังสําหรับ P90X และ Insanity กําลังเข้าสู่ตลาดทดสอบในแคลิฟอร์เนียตอนใต้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• เครื่องดื่ม Insanity ชื่อ Liquid Shock มีคาเฟอีน 300 มิลลิกรัม
• เครื่องดื่มชูกําลัง P90X ใช้เทคโนโลยี X-Factor ATP และมุ่งเป้าไปที่ผู้บริโภคที่ให้ความสําคัญกับวิทยาศาสตร์

Goldston กล่าวว่าบริษัทยังพยายามเข้าถึงผู้บริโภคในจุดที่พวกเขาอยู่ รวมถึงผู้ที่รู้สึกกังวลกับโปรแกรมที่เข้มข้นของแบรนด์

• 10-Minute Body ถูกออกแบบมาสําหรับผู้บริโภคที่ไม่ค่อยออกกําลังกายและมีน้ําหนักเกิน ซึ่งอาจยังไม่พร้อมสําหรับ P90X หรือ Insanity
• ฝ่ายบริหารบรรยายว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่มีความเข้มข้นต่ํา และเป็นเวอร์ชัน "CliffsNotes" ของคลังฟิตเนส
• บริษัทระบุว่าผู้ใช้สามารถเปลี่ยนจากโปรแกรม 10 นาที ไปสู่โปรแกรม 30 วัน และ 90 วันได้ตามเวลา
• บริษัทนําเสนอหลากหลายประเภท ทั้ง Pilates โยคะ กล้ามเนื้อแกนกลาง และการสร้างกล้ามเนื้อ
• Goldston กล่าวว่ากลุ่มเป้าหมายกว้

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน