Barrick Gold รายงานผลประกอบการ Q2 ปี 2026 แข็งแกร่ง หุ้นพุ่งขึ้น

Barrick Gold รายงานผลการดําเนินงานไตรมาส 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรสุทธิ 1.2 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) ที่ $0.82 ขณะที่ข้อมูล EPS พาดหัวแสดงให้เห็นว่าพลาดเป้าเล็กน้อยที่ -$0.04 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ -$0.03 หุ้นปรับตัวลง 0.83% มาอยู่ที่ $1.19 ในช่วงก่อนตลาดเปิดหลังจากประกาศผลประกอบการ แต่ต่อมาซื้อขายอยู่ที่ $1.43 เพิ่มขึ้น 1.42% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1.41 หุ้นปรับตัวขึ้นประมาณ 19.2% จากระดับก่อนประกาศผลที่ $1.20 และยังคงอยู่ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ $1.08 ถึง $3.10

ประเด็นสําคัญ

• Barrick ระบุว่า Q2 เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีผลการดําเนินงานและผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง
• กําไรสุทธิเพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์
• Adjusted EPS ที่ $0.82 สอดคล้องกับฉันทามติของ Bloomberg แม้ว่าข้อมูล EPS พาดหัวจะพลาดเป้าเล็กน้อย
• การผลิตทองคําอยู่ที่ 796,000 ออนซ์ สูงกว่าเป้าหมาย 3% และสูงกว่า Q1 ถึง 11%
• บริษัทประกาศข้อตกลงมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์กับ Newmont ที่เกี่ยวข้องกับ Nevada Gold Mines และ Fourmile
• Barrick คืนเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นในไตรมาสนี้ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Barrick ระบุว่าผลประกอบการ Q2 สะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงการดําเนินงานในวงกว้างทั่วทั้งธุรกิจ ด้วยการผลิตที่สูงขึ้น กําไรที่แข็งแกร่งขึ้น และการคืนทุนอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารอธิบายว่าไตรมาสนี้เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีผลการดําเนินงานที่ยอดเยี่ยม โดยได้รับการสนับสนุนจากผลผลิตที่ดีขึ้นที่ Loulo-Gounkoto, Pueblo Viejo, Cortez และ Goldrush

สินทรัพย์ในอเมริกาเหนือของบริษัท โดยเฉพาะ Nevada Gold Mines และ Pueblo Viejo ยังคงเป็นแกนหลักของผลประกอบการ โดยรวมกันคิดเป็น 53% ของ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่เป็นส่วนของบริษัท ที่อัตรากําไร 61% ซึ่งเน้นย้ําถึงความสําคัญของพอร์ตโฟลิโอทองคําหลักของ Barrick การผลิตทองแดงยังมีส่วนสนับสนุนด้วย แม้ว่าจุดมุ่งเน้นหลักของบริษัทยังคงเป็นทองคํา

เมื่อเปรียบเทียบกับภาคการขุดแร่ในวงกว้าง Barrick พยายามวางตําแหน่งตัวเองในฐานะบริษัทผลิตทองคําบริสุทธิ์ที่มีสินทรัพย์อายุยาวในเขตอํานาจศาลที่มีความเสี่ยงต่ํา ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโปรไฟล์ดังกล่าวกําลังมีคุณค่ามากขึ้นเมื่อนักลงทุนต้องการรับความเสี่ยงโดยตรงต่อราคาทองคํา

ไฮไลท์ทางการเงิน

• กําไรสุทธิ: 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบปีต่อปี
• กําไรสุทธิปรับปรุงแล้ว: 1.36 พันล้านดอลลาร์
• Adjusted EPS: $0.82 ต่อหุ้น สอดคล้องกับฉันทามติของ Bloomberg
• EBITDA ปรับปรุงแล้วที่เป็นส่วนของบริษัท: 2.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 51% เมื่อเทียบปีต่อปี
• อัตรากําไร EBITDA ปรับปรุงแล้ว: 59%
• การผลิตทองคํา: 796,000 ออนซ์ สูงกว่าเป้าหมาย 3% และสูงกว่า Q1 ถึง 11%
• การผลิตทองแดง: 56,000 ตัน
• ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น: 1.5 พันล้านดอลลาร์ใน Q2
• กระแสเงินสดอิสระที่เป็นส่วนของบริษัท: ลดลง 33% เมื่อเทียบปีต่อปี แม้ว่ากระแสเงินสดอิสระสะสมตั้งแต่ต้นปีจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์
• เงินสดสุทธิ: 1.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส พร้อมวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 3 พันล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้เบิกใช้



จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro Barrick ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 14.12 และในปัจจุบันดูเหมือนว่าจะมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงเมื่อเทียบกับประมาณการมูลค่ายุติธรรม บริษัทรักษาคะแนน Financial Health ระดับ "GOOD" ที่ 2.82 ซึ่งสะท้อนถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่ง นักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมสามารถเข้าถึงรายงาน Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ Barrick ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 รายการที่มีสําหรับหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ แพลตฟอร์มยังเปิดเผยด้วยว่า Barrick ได้รับการแนะนําในรายการหุ้น มูลค่าต่ํากว่าความจริง

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

ข้อมูล EPS พาดหัวแสดงให้เห็น EPS ที่ -$0.04 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ -$0.03 พลาดเป้า $0.01 ต่อหุ้น หรือต่ํากว่าความคาดหวัง 33.3% ในเชิงเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากการคาดการณ์อยู่ใกล้จุดคุ้มทุน เปอร์เซ็นต์ที่พลาดเป้าจึงดูมากกว่าความแตกต่างในเชิงตัวเลขจริง

อย่างไรก็ตาม การประชุมผลประกอบการแสดงให้เห็นภาพที่แข็งแกร่งกว่ามากบนพื้นฐานที่ปรับปรุงแล้ว Barrick รายงาน Adjusted EPS ที่ $0.82 ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติของ Bloomberg และกําไรสุทธิ 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อนหน้า กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดต้องชั่งน้ําหนักระหว่างการพลาดเป้าพาดหัวเล็กน้อยกับแนวโน้มกําไรพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

รูปแบบล่าสุดของบริษัทก็มีความสําคัญเช่นกัน ฝ่ายบริหารกล่าวว่านี่เป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีผลการดําเนินงานและผลประกอบการทางการเงินที่ยอดเยี่ยม ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจยังคงดําเนินไปได้ดีแม้ว่าตัวเลข EPS พาดหัวจะไม่ผ่านการคาดการณ์อย่างเต็มที่

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Barrick ปรับตัวลง 0.83% ในช่วงก่อนตลาดเปิดมาอยู่ที่ $1.19 หลังจากประกาศผลประกอบการ ซึ่งบ่งชี้ถึงปฏิกิริยาเริ่มต้นที่ระมัดระวังต่อการพลาดเป้า EPS พาดหัว ต่อมา หุ้นซื้อขายอยู่ที่ $1.43 เพิ่มขึ้น 1.42% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $1.41 ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจหันมาให้ความสนใจกับผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าและพัฒนาการเชิงกลยุทธ์

การเคลื่อนไหวของหุ้นยังทําให้อยู่ใกล้ส่วนบนของช่วง 52 สัปดาห์ แม้ว่าจะยังต่ํากว่าระดับสูงสุดที่ $3.10 การฟื้นตัวจากระดับก่อนประกาศผลประกอบการบ่งชี้ว่าตลาดอาจมองว่าการพลาดเป้าผลประกอบการนั้นไม่มากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงกําไรปรับปรุงแล้วที่แข็งแกร่งกว่า การผลิตที่สูงขึ้น และธุรกรรม Newmont ครั้งสําคัญ

แนวโน้มและคําแนะนํา

Barrick คงคําแนะนําการผลิตปี 2026 ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง และระบุว่าผลผลิตทองคําใน Q3 ควรสูงกว่า Q2 โดยคาด Q4 จะสูงกว่าอีก การผลิตทองแดงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีเมื่อเทียบกับครึ่งแรก

บริษัทลดคําแนะนําการใช้จ่ายทุนที่เป็นส่วนของบริษัทสําหรับปี 2026 เป็น 3.8 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.2 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 4.0 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.5 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เนื่องจากการใช้จ่ายที่คาดว่าจะต่ํากว่าที่ Lumwana และ Reko Diq ที่ Reko Diq Barrick ระบุว่าจะไม่เริ่มก่อสร้างโรงงานในปี 2026

โครงการอื่นๆ ยังคงเป็นไปตามแผนและงบประมาณ การเจาะสํารวจที่ Fourmile เพิ่มขึ้นเป็น 20 แท่น โดยมีเป้าหมายการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นภายในสิ้นปี 2028 การขยายโรงสีของ Lumwana คาดว่าจะผลิตทองแดงได้เป็นครั้งแรกภายในสิ้น Q1 ปี 2028 งานขยาย Pueblo Viejo กําลังดําเนินไปข้างหน้า โดยมีการยอมรับแพ็คเกจการตั้งถิ่นฐานใหม่ 90%

Barrick ยังระบุด้วยว่าคาดว่าจะดําเนินการ IPO ที่วางแผนไว้สําหรับสินทรัพย์ในอเมริกาเหนือให้แล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2026 โดยธุรกรรมยังคงกําหนดไว้ที่ผลประโยชน์ส่วนน้อย 10% ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่ของรายได้สุทธิจะถูกคืนให้แก่ผู้ถือหุ้น

ความเห็นของผู้บริหาร

"เราได้มีไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีผลการดําเนินงานและผลประกอบการทางการเงินที่ยอดเยี่ยม" Mark Hill ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Barrick กล่าว "เราบรรลุเป้าหมายทั้งสี่ประการของเราสําหรับปีนี้"

Hill ยังชี้ให้เห็นถึงข้อตกลง Newmont โดยกล่าวว่าข้อตกลงดังกล่าว "ทําให้เราสามารถมุ่งเน้นไปที่การสร้างมูลค่าผ่านการผลิตออนซ์อย่างปลอดภัยและสม่ําเสมอ" เขากล่าวว่าผลประโยชน์ของทั้งสองบริษัทในปัจจุบัน "สอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์" ใน Nevada Gold Mines

ในด้านการจัดสรรทุน Helen Cai ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่ากลยุทธ์ของ Barrick "ไม่ใช่เรื่องของการเติบโตเพื่อการเติบโต" แต่เป็นเรื่องของการสร้างมูลค่าในระยะยาวด้วยพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ที่มี "ศักยภาพการเติบโตที่ยอดเยี่ยม"

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ผลการดําเนินงานด้านความปลอดภัย: Barrick ยังคงบันทึกการบาดเจ็บที่ทําให้สูญเสียเวลาทํางานถึงหกครั้ง ซึ่งฝ่ายบริหารเรียกว่าเป็นสิ่งที่ยอมรับไม่ได้
• ความแข็งแกร่งทางการเงิน: แม้ว่า InvestingPro จะระบุว่าบริษัทถือเงินสดมากกว่าหนี้สินในงบดุล แต่การรักษาการจัดสรรทุนอย่างมีวินัยยังคงมีความสําคัญอย่างยิ่งเมื่อโครงการขนาดใหญ่เริ่มดําเนินการ
• แรงกดดันด้านกระแสเงินสด: กระแสเงินสดอิสระที่เป็นส่วนของบริษัทลดลงเมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากผลกระทบด้านเวลาและการชําระเงินครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับ Loulo-Gounkoto
• การดําเนินโครงการ: โครงการขนาดใหญ่ เช่น Fourmile, Lumwana และ Pueblo Viejo ต้องการความคืบหน้าด้านการขออนุญาตและการก่อสร้างอย่างสม่ําเสมอ
• ปัญหาด้านกฎระเบียบและกฎหมาย: ข้อตกลง Newmont ช่วยแก้ไขข้อพิพาทได้ แต่ Barrick ยังคงเผชิญกับคําถามด้านการขออนุญาตและโครงสร้างที่ซับซ้อนเกี่ยวกับ Nevada Gold Mines
• การหยุดชะงักของการดําเนินงาน: ฝ่ายบริหารอ้างถึงการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศที่เหมืองบางแห่ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการผลิตสามารถได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ภายนอกได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับข้อตกลง Newmont มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ โดยถามว่ามูลค่าเท่าใดมาจาก Fourmile, Mike และ Fiberline และการชําระข้อพิพาท Hill ปฏิเสธที่จะให้รายละเอียดครบถ้วน แต่กล่าวว่าแพ็คเกจดังกล่าวรวมถึงหุ้น 38.5% ของ Barrick ใน Fourmile ทรัพย์สิน Mike และ Fiberline ของ Newmont และการชําระข้อพิพาทในอดีต

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ว่า Barrick อาจขยาย IPO ในอเมริกาเหนือที่วางแผนไว้เกิน 10% หรือไม่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าไม่ และย้ําว่า IPO จะยังคงเป็นการขายผลประโยชน์ส่วนน้อย 10% บริษัทระบุว่าต้องการรักษาคุณค่าของทีมบริหารอเมริกาเหนือโดยเฉพาะ

นักวิเคราะห์กดดันขอรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Fourmile และความต้องการที่อาจเกิดขึ้นสําหรับเตาคั่วหรือหม้อนึ่งความดันแบบใหม่ที่ Nevada Gold Mines Hill ประมาณการว่าสิ่งอํานวยความสะดวกดังกล่าวอาจมีค่าใช้จ่ายประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ และกล่าวว่าบริษัทต้องการหยุดการขนส่งแร่ข้ามรัฐ Barrick ยังยอมรับด้วยว่าการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Fourmile จะช่วยให้นักลงทุนสามารถสร้างแบบจําลองโครงการได้

คําถามอื่นๆ ครอบคลุมถึงการเพิ่มกําลังการผลิตของ Loulo-Gounkoto, ระยะเวลาการเติบโตที่ Baboto, สถานะการค้นหา CEO สําหรับบริษัทแม่หลังจาก IPO ที่วางแผนไว้ และค่าภาษีและค่าสิทธิย้อนหลังที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายการขุดแร่ปี 2023 ในมาลี

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน