สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
D-Wave Quantum รายงานผลขาดทุนในไตรมาสที่สองที่กว้างกว่าที่คาดการณ์ไว้ และรายรับต่ํากว่าที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 12.34% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $18.751 บริษัทด้านควอนตัมคอมพิวติ้งแห่งนี้รายงานผลขาดทุนที่ปรับแล้วที่ 13 เซนต์ต่อหุ้น เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ขาดทุน 9 เซนต์ ขณะที่รายรับอยู่ที่ 3.07 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.03 ล้านดอลลาร์ หุ้นดังกล่าวปิดที่ $21.39 ในช่วงปิดตลาดก่อนหน้า และซื้อขายสูงกว่าระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $12.75 อย่างมีนัยสําคัญ แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดที่ $46.75
ประเด็นสําคัญ
- รายรับ 3.1 ล้านดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน แต่พลาดเป้าหมายไปเกือบ 24%
- บริษัทระบุว่ายอดจองเพิ่มขึ้น 59% เมื่อเทียบกับปีก่อน ได้รับแรงหนุนจากดีลองค์กรขนาดใหญ่
- ลูกค้าเชิงพาณิชย์มีสัดส่วนรายรับที่มากขึ้น รวมถึงลูกค้าจาก Fortune Global 2000 มากขึ้น
- D-Wave เน้นย้ําถึงแอปพลิเคชันลูกค้า 6 รายการที่อยู่ในระบบการใช้งานจริง ซึ่งเป็นส่วนสําคัญของแผนการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์
- หุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด หลังบริษัทพลาดทั้งประมาณการณ์กําไรและรายรับ
ผลการดําเนินงานของบริษัท
ผลประกอบการไตรมาสที่สองของ D-Wave สะท้อนให้เห็นบริษัทที่อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน รายรับแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แต่โครงสร้างรายรับดีขึ้น ธุรกิจส่วนใหญ่มาจากองค์กรเชิงพาณิชย์และลูกค้าระดับโลกรายใหญ่ ขณะที่ยอดจองเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายรับ
บริษัทพยายามแสดงให้เห็นว่าระบบควอนตัมของตนกําลังเปลี่ยนจากโครงการวิจัยสู่การใช้งานจริง ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนให้เห็นในพฤติกรรมของลูกค้า โดยการหารือส่วนใหญ่ในปัจจุบันเกี่ยวข้องกับหน่วยธุรกิจมากกว่าทีมนวัตกรรมหรือวิจัยเพียงอย่างเดียว
อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้ยังแสดงให้เห็นข้อจํากัดของขนาดธุรกิจในปัจจุบัน รายรับยังคงอยู่ในระดับต่ํา ขาดทุนยังคงสูง และบริษัทยังคงพึ่งพาสัญญาขนาดใหญ่เพียงไม่กี่รายการและระยะเวลาการส่งมอบระบบ นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสําคัญกับผลประกอบการที่พลาดเป้าในระยะสั้นมากกว่าความก้าวหน้าในระยะยาว
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 3.1 ล้านดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก 3.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- EPS: ขาดทุน 13 เซนต์ต่อหุ้น เทียบกับขาดทุน 55 เซนต์ต่อหุ้นในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
- รายรับเทียบกับประมาณการณ์: พลาดเป้าไป 960,000 ดอลลาร์ หรือ 23.82%
- EPS เทียบกับประมาณการณ์: พลาดเป้าไป 4 เซนต์ต่อหุ้น หรือ 44.44%
- ยอดจอง: 2.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 59% จาก 1.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- กําไรขั้นต้น GAAP: 1.7 ล้านดอลลาร์ ลดลง 300,000 ดอลลาร์จากปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้น GAAP: 55.4% ลดลงจาก 63.8%
- ขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้ว: 37.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับขาดทุน 20 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- เงินสดและหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้: 546.2 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย.
- อัตราส่วนสภาพคล่อง: 21.41 บ่งชี้สภาพคล่องที่แข็งแกร่งโดยสินทรัพย์สภาพคล่องสูงกว่าภาระผูกพันระยะสั้นอย่างมาก
- ภาระผูกพันด้านผลการดําเนินงานที่เหลืออยู่: 40.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจาก 5.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
กําไรเทียบกับประมาณการณ์
ผลขาดทุนที่รายงานของ D-Wave ที่ 13 เซนต์ต่อหุ้น แย่กว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 9 เซนต์อยู่ 4 เซนต์ รายรับ 3.07 ล้านดอลลาร์ก็ต่ํากว่าประมาณการณ์ฉันทามติที่ 4.03 ล้านดอลลาร์ ทําให้ขาดเป้าไปประมาณ 960,000 ดอลลาร์
การพลาดเป้าครั้งนี้มีความสําคัญเพราะบริษัทพยายามโน้มน้าวนักลงทุนว่าความต้องการเชิงพาณิชย์กําลังขยายตัว ยอดจองและโครงสร้างลูกค้าดีขึ้น แต่ผลกําไรเหล่านั้นไม่ได้แปลงเป็นรายรับในไตรมาสนี้ในอัตราที่นักวิเคราะห์คาดหวัง
การเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าเป็นไปในทางที่ดีกว่าในแง่ของกําไรสุทธิ ขาดทุนสุทธิของ D-Wave ลดลงอย่างมีนัยสําคัญจาก 167.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนเหลือ 48 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นเพราะปีที่แล้วมีค่าใช้จ่ายการปรับมูลค่าใบสําคัญแสดงสิทธิที่ไม่ใช่เงินสดจํานวนมาก แต่ตลาดมักมองข้ามผลกําไรทางบัญชีและมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของรายรับและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน และในมาตรการเหล่านั้น ไตรมาสนี้ยังไม่น่าเชื่อถือเพียงพอ
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้นร่วงลง 12.34% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $18.751 ลดลง $2.64 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $21.39 ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนผิดหวังกับรายรับที่พลาดเป้าและความจริงที่ว่าขาดทุนยังคงอยู่ในระดับสูงแม้บริษัทจะมีสถานะเงินสดที่แข็งแกร่งและโครงสร้างลูกค้าที่ดีขึ้น
การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้หุ้นยังอยู่เหนือระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ แต่ห่างไกลจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งเน้นย้ําให้เห็นถึงความผันผวนของหุ้นนี้ ด้วยค่าเบต้าที่ 2.16 และมูลค่าตลาด 7.92 พันล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของหุ้น D-Wave จึงถูกขยายเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดังกล่าวมักซื้อขายด้วยความผันผวนของราคาสูง ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการเพิ่มขึ้น 19% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเทียบกับการลดลง 18% นับจากต้นปี ในตลาดที่ให้รางวัลกับหุ้นปัญญาประดิษฐ์และควอนตัมคอมพิวติ้งสําหรับศักยภาพการเติบโต การร่วงลงสองหลักก่อนตลาดเปิดชี้ให้เห็นถึงความกังวลว่าการดําเนินงานในระยะสั้นของ D-Wave ยังคงไม่สม่ําเสมอ
แนวโน้มและคําแนะนํา
ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับในไตรมาสที่สามควรสูงกว่าไตรมาสที่สองเล็กน้อย ขณะที่รายรับในไตรมาสที่สี่ควรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญและคิดเป็นส่วนใหญ่ของรายรับทั้งปี บริษัทยังคาดว่าจะมีการส่งมอบระบบคอมพิวเตอร์ควอนตัมแบบแอนนีลิ่งสองระบบในไตรมาสที่สี่ โดยรายรับที่เกี่ยวข้องกับการติดตั้งและการปรับเทียบบางส่วนอาจยืดเยื้อไปถึงปี 2027
สําหรับระยะยาว D-Wave ได้วางแผนงานที่ประกอบด้วย:
- ระบบเกตโมเดล 17 ฟิสิคัลคิวบิตในช่วงปลายปี 2026
- ระบบ 49 คิวบิตในปี 2027
- ระบบ 181 คิวบิตในปี 2028
- ระบบ 10 ลอจิคัลคิวบิตภายในปี 2030
- ระบบ 100 ลอจิคัลคิวบิตพร้อมการดําเนินการที่เชื่อถือได้มากกว่า 1 ล้านครั้งภายในปี 2032
ในด้านแอนนีลิ่ง บริษัทตั้งเป้าระบบ Advantage 3 ขนาด 20,000 คิวบิตในปี 2029 และระบบ 100,000 คิวบิตภายในปี 2031 นอกจากนี้ยังระบุว่าซิมูเลเตอร์เกตโมเดลควรจะเปิดตัวบนแพลตฟอร์มคลาวด์ Leap ของบริษัทในช่วงปลายปีนี้
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Alan Baratz กล่าวว่าตลาดควอนตัมกําลัง "เข้าสู่จุดเปลี่ยนสําคัญ" โดยมีความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์ที่เร็วขึ้นและความสนใจจากตลาดสาธารณะมากขึ้น เขาโต้แย้งว่านักลงทุนควรมุ่งเน้นว่าบริษัทมี "เทคโนโลยีที่แตกต่างพร้อมเส้นทางที่น่าเชื่อถือสู่การขยายขนาด" หรือไม่ และสามารถเปลี่ยนเทคโนโลยีนั้นให้เป็น "ระบบที่เชื่อถือได้และพร้อมสําหรับองค์กร" ได้หรือไม่
Baratz ยังชี้ให้เห็นถึงการใช้งานจริงของ D-Wave โดยระบุว่าบริษัทมีแอปพลิเคชันลูกค้าในระบบการใช้งานจริงแล้ว 6 รายการ และเหล่านี้คือ "แอปพลิเคชันที่ทํางานในสภาพแวดล้อมของลูกค้า" ไม่ใช่การสาธิตในห้องปฏิบัติการ เขากล่าวว่ารายรับ QCaaS ในครึ่งแรกของปีจากแอปพลิเคชันที่ใช้งานจริงเพิ่มขึ้นเป็น 37% จาก 9.8% ในปีก่อน
เกี่ยวกับบทความของบริษัทในวารสาร Nature เรื่องสถาปัตยกรรม dual-rail Baratz กล่าวว่างานวิจัยดังกล่าวแสดงให้เห็น "สิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก" โดยผสมผสานความเร็วของตัวนํายิ่งยวดเข้ากับความแม่นยําสูง เขากล่าวว่างานวิจัยดังกล่าวสนับสนุนมุมมองของ D-Wave ว่าแผนงานเกตโมเดลของบริษัทมีฐานทางเทคนิคที่น่าเชื่อถือ
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- รายรับยังคงอยู่ในระดับต่ําและไม่สม่ําเสมอ ทําให้ผลประกอบการรายไตรมาสมีความอ่อนไหวต่อระยะเวลา
- บริษัทยังคงบันทึกผลขาดทุนจากการดําเนินงานจํานวนมาก โดยเฉพาะบนพื้นฐานที่ปรับแล้ว
- การเติบโตในอนาคตขึ้นอยู่กับการแปลงยอดจองและไปป์ไลน์เป็นรายรับที่รับรู้แล้ว
- ตลาดควอนตัมคอมพิวติ้งยังอยู่ในระยะเริ่มต้น และลูกค้าจํานวนมากยังคงทดสอบกรณีการใช้งาน
- ระยะเวลาการส่งมอบและติดตั้งระบบอาจทําให้รายรับเลื่อนระหว่างไตรมาส
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับไปป์ไลน์ลูกค้าของบริษัท ดีล AT&T และความรวดเร็วที่ผู้ใช้องค์กรกําลังเปลี่ยนจากงานนําร่องสู่การใช้งานจริง Baratz กล่าวว่าไปป์ไลน์กําลังขยายตัวอย่างรวดเร็วและ D-Wave กําลังปิดดีลขนาดใหญ่กับบริษัทขนาดใหญ่ขึ้น
คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ Optum ซึ่งเปลี่ยนจากการพิสูจน์เทคโนโลยีสู่การใช้งานจริงโดยตรง Baratz กล่าวว่าเส้นทางดังกล่าวจะไม่ใช้กับลูกค้าทุกราย แต่แสดงให้เห็นว่าองค์กรบางแห่งสามารถนําเทคโนโลยีมาใช้ได้เร็วเพียงใดเมื่อข้อมูลและกรณีการใช้งานพร้อม
อีกประเด็นที่น่าสนใจคือบทความในวารสาร Nature และแผนงานเกตโมเดลของบริษัท Baratz กล่าวว่าผลลัพธ์สนับสนุนแนวคิดที่ว่า D-Wave สามารถผสมผสานความเร็วและความแม่นยําในแบบที่อาจลดภาระฮาร์ดแวร์ของการแก้ไขข้อผิดพลาดได้ นักวิเคราะห์ยังถามว่ารายรับจากเกตโมเดลอาจพัฒนาอย่างไร และฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับในระยะเริ่มต้นมาจากเงินทุนของรัฐบาลแล้ว โดยการขายระบบให้กับมหาวิทยาลัยและสถาบันวิจัยน่าจะตามมาก่อนที่รายรับเชิงพาณิชย์ในวงกว้างจะมาถึงในช่วงปลายทศวรรษนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
