สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
United Parcel Service รายงานกําไรและรายรับไตรมาสที่สองของปี 2026 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นปรับตัวลดลง 6.2% ในช่วงก่อนตลาดเปิด เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการปรับโครงสร้าง แนวโน้มที่ไม่สม่ําเสมอในแต่ละกลุ่มธุรกิจ และทิศทางการขยายอัตรากําไรในอนาคต UPS รายงานกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดสุทธิที่ $1.76 ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.66 ขณะที่รายรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 22.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ตลาดคาดไว้ที่ 21.84 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี โดยคาดว่ารายรับปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 91.2 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดสุทธิอยู่ที่ประมาณ $7.22 ต่อหุ้น
ประเด็นสําคัญ
- UPS ทําผลงานเกินคาดทั้งด้านกําไรและรายรับในไตรมาสที่สอง
- รายรับรวมเพิ่มขึ้น 7.6% จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 22.8 พันล้านดอลลาร์
- กําไรจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 12% มาอยู่ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์ ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการในประเทศสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น
- บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 หลังผลประกอบการครึ่งปีแรกออกมาดีกว่าแผนที่วางไว้
- ราคาหุ้นร่วงลง 6.2% มาอยู่ที่ $105.95 ในช่วงก่อนตลาดเปิด สะท้อนว่านักลงทุนมองไปไกลกว่าตัวเลขที่เกินคาด
ผลประกอบการของบริษัท
UPS ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสนี้สะท้อนถึงความสําเร็จในการดําเนินแผนลดปริมาณสินค้าจาก Amazon และการปรับโครงสร้างเครือข่ายที่ดําเนินมาอย่างยาวนาน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Carol Tomé กล่าวว่า บริษัทได้ดําเนินกลยุทธ์ "ตามที่ออกแบบไว้ทุกประการ" ซึ่งช่วยสร้างเครือข่ายที่กระชับและมีระบบอัตโนมัติมากขึ้น
กลุ่มธุรกิจในประเทศสหรัฐฯ เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของไตรมาสนี้ รายรับเพิ่มขึ้น 6% มาอยู่ที่ 14.9 พันล้านดอลลาร์ และกําไรจากการดําเนินงานพุ่งขึ้น 21% มาอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 33% สะท้อนถึงการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ ขณะที่คะแนน Financial Health Score ของ InvestingPro ที่ 2.43 จัดอันดับบริษัทอยู่ในระดับ "FAIR" โดยรวม อัตรากําไรจากการดําเนินงานในประเทศปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 8% เพิ่มขึ้น 100 basis points จากปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 400 basis points จากไตรมาสแรก
ผลประกอบการระหว่างประเทศมีความไม่สม่ําเสมอมากกว่า รายรับเพิ่มขึ้น 12.5% มาอยู่ที่ 5.0 พันล้านดอลลาร์ แต่กําไรจากการดําเนินงานลดลง 59 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 623 ล้านดอลลาร์ UPS ระบุว่าต้นทุนเชื้อเพลิงและการเปลี่ยนแปลงเครือข่ายที่เกิดจากความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์กดดันกลุ่มธุรกิจนี้
กลุ่มธุรกิจ Supply Chain Solutions ก็ทําผลงานได้ดีเช่นกัน รายรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 2.9 พันล้านดอลลาร์ และกําไรจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 79 ล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 291 ล้านดอลลาร์ อัตรากําไรของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 10.2% ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกันที่มีการขยายตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 22.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.6% จากปีก่อนหน้า
- กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดสุทธิ: $1.76 เทียบกับที่คาดไว้ที่ $1.66
- กําไรจากการดําเนินงาน: 2.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 9.2% เพิ่มขึ้น 40 basis points จากปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 300 basis points จากไตรมาสก่อน
- รายรับในประเทศสหรัฐฯ: 14.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6%
- กําไรจากการดําเนินงานในประเทศสหรัฐฯ: 1.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21%
- รายรับระหว่างประเทศ: 5.0 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12.5%
- กําไรจากการดําเนินงานระหว่างประเทศ: 623 ล้านดอลลาร์ ลดลง 59 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
- รายรับ Supply Chain Solutions: 2.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 207 ล้านดอลลาร์
- กําไรจากการดําเนินงาน Supply Chain Solutions: 291 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 79 ล้านดอลลาร์
ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์
UPS รายงานกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดสุทธิที่ $1.76 ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.66 อยู่ $0.10 ต่อหุ้น หรือคิดเป็น 6.02% รายรับอยู่ที่ 22.8 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ประมาณการไว้ที่ 21.84 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 960 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 4.4%
ไตรมาสนี้ถือว่าเกินคาดอย่างชัดเจนทั้งด้านรายรับและกําไร ขนาดของความเหนือความคาดหมายถือว่าแข็งแกร่งในระดับที่น่าพอใจ และได้รับการสนับสนุนจากผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะในธุรกิจในประเทศ ซึ่งทําให้ผลลัพธ์นี้มีความหมายมากกว่าการเกินคาดในเชิงบัญชีเพียงอย่างเดียว
ผลประกอบการไตรมาสที่สองของบริษัทยังโดดเด่นเป็นพิเศษ เนื่องจากมาพร้อมกับอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่สูงขึ้นและการปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสัญญาณเช่นนี้บ่งชี้ว่าการเกินคาดมีรากฐานมาจากการปรับปรุงธุรกิจจริง ไม่ใช่เพียงรายการพิเศษครั้งเดียว
ปฏิกิริยาของตลาด
แม้จะมีผลประกอบการที่เกินคาด แต่ราคาหุ้น UPS ปรับตัวลดลง 6.2% มาอยู่ที่ $105.95 ในช่วงก่อนตลาดเปิด ลดลง $7 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $112.95 ราคาหุ้นยังคงอยู่สูงกว่าจุดต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $82 อย่างมีนัยสําคัญ แต่ยังต่ํากว่าจุดสูงสุดที่ $122.41
การปรับตัวลดลงดังกล่าวชี้ให้เห็นว่านักลงทุนอาจให้ความสนใจกับต้นทุนของการปรับโครงสร้าง การลดลงของกําไรจากการดําเนินงานระหว่างประเทศ หรือคําถามว่าการขยายอัตรากําไรจะดําเนินต่อไปได้มากเพียงใดหลังจากการลดปริมาณสินค้าจาก Amazon สิ้นสุดลง การเคลื่อนไหวดังกล่าวถือว่ามีขนาดใหญ่สําหรับบริษัทขนาดของ UPS และสะท้อนถึงความระมัดระวังมากกว่าการเฉลิมฉลอง
ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถยืนยันได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับกิจกรรมการซื้อขายที่ผิดปกติหรือไม่
แนวโน้มและคําแนะนํา
UPS ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 โดยบริษัทคาดการณ์ว่า:
- รายรับอยู่ที่ประมาณ 91.2 พันล้านดอลลาร์
- กําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ประมาณ 8.65 พันล้านดอลลาร์
- กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดสุทธิอยู่ที่ประมาณ $7.22
บริษัทระบุว่าแนวโน้มที่ดีขึ้นสะท้อนถึงการดําเนินงานในครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ยังคาดว่าอัตรากําไรจะปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง โดยอัตรากําไรจากการดําเนินงานในประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 8.8% ในช่วงครึ่งหลังของปี
สําหรับหน่วยธุรกิจในประเทศสหรัฐฯ UPS คาดว่ารายรับในไตรมาสที่สามจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ประมาณ 7% สําหรับทั้งปี รายรับในประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไรอยู่ที่ประมาณ 7.5%
รายรับระหว่างประเทศคาดว่าจะเติบโตในระดับกลางของหลักเดียวสําหรับทั้งปี โดยมีอัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ในระดับกลางของหลักสิบ ส่วน Supply Chain Solutions คาดว่าจะมีการเติบโตของรายรับในระดับสูงของหลักเดียว และมีอัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ 10% ถึง 11%
UPS ยังระบุด้วยว่าคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์สําหรับปี 2026 การใช้จ่ายด้านทุนประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ และการจ่ายเงินปันผลประมาณ 5.4 พันล้านดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของคณะกรรมการบริษัท ความมุ่งมั่นของบริษัทต่อผู้ถือหุ้นยังคงแข็งแกร่ง โดยมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5.81% และมีประวัติการเพิ่มเงินปันผลติดต่อกัน 16 ปี ตามข้อมูลของ InvestingPro ที่น่าสังเกตคือ นักวิเคราะห์ 7 รายได้ปรับประมาณการกําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะถึงนี้ ซึ่งสนับสนุนมุมมองเชิงบวกของฝ่ายบริหาร InvestingPro มีเคล็ดลับพิเศษเพิ่มเติมอีก 6 รายการสําหรับ UPS พร้อมด้วย Pro Research Report ที่ครอบคลุม ซึ่งแปลงข้อมูลที่ซับซ้อนจาก Wall Street ให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้สําหรับหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว
ความคิดเห็นจากผู้บริหาร
Tomé กล่าวว่าการปรับโครงสร้างเครือข่ายของบริษัทกําลังแสดงให้เห็นผ่านตัวเลขแล้ว "ตอนนี้เรามีเครือข่ายที่กระชับขึ้น มีระบบอัตโนมัติมากขึ้น และมีความคล่องตัวมากขึ้น ซึ่งจะสร้างการขยายตัวของกําไรจากการดําเนินงานเมื่อปริมาณสินค้าเพิ่มขึ้น" เธอกล่าว
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Dykes กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของบริษัทกําลังสนับสนุนเศรษฐศาสตร์ที่ดีขึ้น "การดําเนินการลดปริมาณสินค้าจาก Amazon และการปรับโครงสร้างเครือข่ายที่เกี่ยวข้องให้เสร็จสิ้นอย่างประสบความสําเร็จถือเป็นจุดเปลี่ยนสําคัญสําหรับ UPS" เขากล่าว
Dykes ยังชี้ให้เห็นถึงวินัยด้านราคาและต้นทุน "เรายังคงเห็นการตั้งราคาที่แข็งแกร่งมากในธุรกิจในสหรัฐฯ ของเรา" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าบริษัทมองว่า "ส่วนต่างระหว่าง RPP และ CPP ที่ 50-100 basis points" เป็นแรงขับเคลื่อนการขยายอัตรากําไรในอนาคต
Tomé เน้นย้ําถึงความสัมพันธ์กับลูกค้าและคุณภาพการบริการในฐานะจุดแข็งทางการแข่งขัน "เรายังคงนําหน้าในแง่ของการส่งมอบตรงเวลา ดีที่สุดในระดับเดียวกัน" เธอกล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ต้นทุนการปรับโครงสร้าง: UPS บันทึกค่าใช้จ่ายหลังหักภาษีจํานวน 891 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับ Driver Choice Program ซึ่งอาจกดดันกําไรที่รายงาน
- ความผันผวนระหว่างประเทศ: กําไรในกลุ่มธุรกิจระหว่างประเทศลดลงแม้รายรับจะเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่ายอดขายที่สูงขึ้นไม่ได้นําไปสู่กําไรที่สูงขึ้นเสมอไป
- ต้นทุนเชื้อเพลิงและภูมิรัฐศาสตร์: ฝ่ายบริหารระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อต้นทุนเชื้อเพลิงและเครือข่าย โดยเฉพาะนอกสหรัฐฯ
- แรงกดดันจากการแข่งขัน: Amazon และ FedEx ยังคงเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งในตลาดพัสดุ SMB และ B2B
- ส่วนผสมของความต้องการ: UPS กําลังเปลี่ยนทิศทางไปสู่ปริมาณสินค้าที่มีคุณภาพสูงขึ้น แต่กลยุทธ์ดังกล่าวอาจจํากัดการเติบโตในกลุ่มที่มีอัตรากําไรต่ํากว่า
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจกับความยั่งยืนของการปรับปรุงอัตรากําไรของ UPS บทบาทของปริมาณสินค้าจาก Amazon ในการเติบโตในอนาคต และแผนการของบริษัทในการปกป้องธุรกิจจากคู่แข่ง
คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตรากําไรในประเทศมีลักษณะเชิงโครงสร้างหรือไม่ เหตุใดอัตรากําไรในไตรมาสที่สามอาจชะลอตัวก่อนจะปรับตัวดีขึ้นอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ และ UPS ต้องการรักษาธุรกิจจาก Amazon ที่เหลืออยู่ไว้มากเพียงใด Tomé กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นไปที่ปริมาณสินค้าระดับพรีเมียมและคุณภาพสูง และไม่เห็นการสูญเสียปริมาณสินค้าอย่างมีนัยสําคัญให้กับ Amazon
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับแนวโน้มระหว่างประเทศ ซึ่งฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงเส้นทางการค้าในเอเชียที่ปรับตัวดีขึ้น การฟื้นตัวของปริมาณสินค้าระหว่าง จีน และสหรัฐฯ และสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังเมื่อการหยุดชะงักทางการค้าเริ่มคลี่คลาย
อีกประเด็นที่ให้ความสนใจคือ Digital Access Program ซึ่งสร้างรายรับ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ Tomé กล่าวว่าแพลตฟอร์มดังกล่าวยังคงแข็งแกร่งแม้ FedEx จะพัฒนาบริการที่คล้ายคลึงกัน โดยอ้างถึงความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ยาวนานของ UPS และการตั้งค่า API ที่เรียบง่าย
คําถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุนและกําลังการผลิตได้รับคําตอบในทิศทางเดียวกัน: UPS ระบุว่าเครือข่ายได้รับการปรับให้เหมาะสมแล้ว แต่จะยังคงลงทุนใน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
