สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
Celestica รายงานรายรับและกําไรในไตรมาสที่สองสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ ขณะที่ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีและชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องไปถึงปี 2027 ผู้ผลิตอิเล็กทรอนิกส์รายนี้รายงานกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $3.58 บนรายรับ 6.63 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $3.18 ต่อหุ้น และ 6.05 พันล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นปรับตัวขึ้น 4.52% สู่ระดับ $449.49 ซึ่งอยู่สูงกว่าจุดต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $240.49 อย่างมีนัยสําคัญ และยังต่ํากว่าจุดสูงสุดที่ $655.50
ประเด็นสําคัญ
- Celestica ทําผลงานเกินคาดทั้งในด้านกําไรและรายรับ โดยมีผลงานที่โดดเด่นเป็นพิเศษในธุรกิจการสื่อสารและองค์กร
- ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี 2026 โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและการจัดหาชิ้นส่วนที่ดีขึ้น
- บริษัทเน้นย้ําโอกาสการเติบโตใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ OpenAI แพลตฟอร์ม Helios ของ AMD และโปรแกรมเครือข่าย 1.6 เทราบิต
- อัตรากําไรขั้นต้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ได้รับแรงหนุนจากการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานและสัดส่วนผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงที่มากขึ้น
- ข้อจํากัดด้านห่วงโซ่อุปทานยังคงเป็นปัจจัยจํากัดหลัก แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าการมองเห็นความต้องการดีขึ้นแล้ว
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Celestica ส่งมอบผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้ โดยรายรับเพิ่มขึ้น 62% จากปีก่อนสู่ระดับ 4.70 พันล้านดอลลาร์ตามผลการดําเนินงานของบริษัทที่อ้างอิงในการประชุม ขณะที่กําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 83% สู่ระดับ $2.54 ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสนี้เป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทในแง่ของกําไรต่อหุ้น และกล่าวว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงานแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.2%
บริษัทระบุว่าการเติบโตได้รับแรงขับเคลื่อนจากทั้งสองกลุ่มธุรกิจหลัก ความต้องการในด้านการสื่อสารและองค์กรยังคงแข็งแกร่งเป็นพิเศษ ได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์เครือข่าย 800G การรองรับ 400G และธุรกิจการประมวลผล AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ธุรกิจ HPS ที่มีอัตรากําไรสูงกว่าก็ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง ทําให้บริษัทมีอํานาจในการกําหนดราคาและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานที่ดีขึ้น
น้ําเสียงของ Celestica ในการประชุมครั้งนี้มีความมั่นใจอย่างเห็นได้ชัด ผู้บริหารระบุว่าความต้องการไม่ได้ผันผวนอีกต่อไป แต่มีความสม่ําเสมอและเติบโตขึ้น โดยลูกค้าวางคําสั่งซื้อระยะยาวเพื่อรักษาอุปทาน ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทได้รับประโยชน์ไม่เพียงแต่จากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ยังรวมถึงความสามารถในการแย่งส่วนแบ่งตลาดในสภาวะที่อุปทานตึงตัว
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 4.70 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบกับปีก่อนตามผลการดําเนินงานของบริษัทที่อ้างอิงในการประชุม
- กําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว: $2.54 เพิ่มขึ้น 83% จากปีก่อน
- อัตรากําไรจากการดําเนินงาน Non-GAAP: 8.2% เพิ่มขึ้น 80 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงสุดเป็นประวัติการณ์
- อัตรากําไรขั้นต้นปรับปรุงแล้ว: 11.5% ลดลง 20 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
- กระแสเงินสดอิสระ: 147 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และ 285 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปี
- รายจ่ายลงทุน: 264 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.6% ของรายรับ
- วันหมุนเวียนเงินสด: 47 วัน ปรับปรุงดีขึ้น 19 วันจากปีก่อน และ 8 วันตามลําดับ
- ROIC ปรับปรุงแล้ว: ประมาณ 55% เพิ่มขึ้น 20 เปอร์เซ็นต์พอยต์จากปีก่อน
- มูลค่าตลาด: 36.59 พันล้านดอลลาร์
- อัตราส่วนราคาตลาดต่อกําไรสุทธิ: 37.46 โดยมีอัตราส่วน PEG เพียง 0.3 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายในราคาต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของกําไรในระยะใกล้
- หนี้สินสุทธิ: 204 ล้านดอลลาร์ โดยมีหนี้รวม 740 ล้านดอลลาร์ และเงินสด 536 ล้านดอลลาร์
- สภาพคล่องที่มีอยู่: ประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์
ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์
กําไรต่อหุ้นที่รายงานของ Celestica ที่ $3.58 เกินกว่าค่าเฉลี่ยที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $3.18 อยู่ $0.40 หรือ 12.6% รายรับ 6.63 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าที่คาดไว้ที่ 6.05 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 580 ล้านดอลลาร์ หรือ 9.6%
ขนาดของการเกินคาดการณ์มีนัยสําคัญในทั้งสองด้าน เมื่อบริษัทเกินคาดในด้านกําไรแต่ต่ํากว่าคาดในด้านยอดขาย นักลงทุนมักจะมุ่งเน้นไปที่คุณภาพของอัตรากําไร แต่ในกรณีนี้ Celestica ส่งมอบทั้งยอดขายและกําไรที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งบ่งชี้ถึงการดําเนินงานที่มั่นคงและความต้องการที่เอื้ออํานวย บริษัทยังได้ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีควบคู่กับผลลัพธ์เหล่านี้ ซึ่งมักจะสนับสนุนความเชื่อมั่นในความยั่งยืนของแนวโน้ม
ตามการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นในปัจจุบันซื้อขายสูงกว่า มูลค่ายุติธรรม ทําให้อยู่ในรายการ มูลค่าสูงเกินจริง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายจะเติบโตต่อเนื่อง และบริษัทยังคงมีคะแนนสุขภาพทางการเงินระดับ "ดี" ที่ 2.96 จาก 5
ไตรมาสนี้สอดคล้องกับรูปแบบที่กว้างขึ้นของการเร่งตัวของผลงาน ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรและการสร้างเงินสดปรับปรุงดีขึ้นแม้บริษัทจะเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต การผสมผสานดังกล่าวมักมีน้ําหนักกับนักลงทุนมากกว่าการเกินคาดการณ์กําไรเพียงไตรมาสเดียว
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Celestica ปรับตัวขึ้น 4.52% สู่ระดับ $449.49 ในการซื้อขายล่าสุด บ่งชี้ว่านักลงทุนตอบสนองในเชิงบวกต่อรายงานผลประกอบการและแนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้น การเคลื่อนไหวของหุ้นมีลักษณะเชิงบวก แม้จะไม่ได้พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าข่าวดีบางส่วนถูกคาดการณ์ไว้แล้วหลังจากที่หุ้นในกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI วิ่งขึ้นมาแล้วอย่างแข็งแกร่ง
ที่ราคาปัจจุบัน หุ้นซื้อขายใกล้กับจุดสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์มากกว่าจุดต่ําสุด สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของตลาดในบทบาทของ Celestica ในด้านเครือข่าย AI และฮาร์ดแวร์ศูนย์ข้อมูล การปรับตัวขึ้นของหุ้นยังเปรียบเทียบได้ดีกับตลาดในวงกว้างที่มีความไม่สม่ําเสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับผู้จัดหาอุปกรณ์อุตสาหกรรมและเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับวงจรการใช้จ่ายด้านทุน
ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ ดังนั้นจึงไม่สามารถระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นหรือไม่
แนวโน้มและคําแนะนํา
Celestica ปรับเพิ่มแนวโน้มรายรับทั้งปี 2026 เป็น 20.5 พันล้านดอลลาร์ จาก 19 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มคําแนะนํากําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเป็น $11.30 จาก $10.15 บริษัทยังเพิ่มเป้าหมายอัตรากําไรจากการดําเนินงานปรับปรุงแล้วเป็น 8.4% จาก 8.1% และปรับเพิ่มคําแนะนํากระแสเงินสดอิสระเป็น 600 ล้านดอลลาร์ จาก 500 ล้านดอลลาร์
สําหรับไตรมาสที่สาม Celestica คาดการณ์รายรับที่ 5.25 พันล้านดอลลาร์ถึง 5.55 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $2.88 ถึง $3.08 ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับด้านการสื่อสารควรเติบโตประมาณ 60% ในไตรมาสนี้ ขณะที่รายรับด้านองค์กรคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 190% ขับเคลื่อนโดยความต้องการการประมวลผล AI และการจัดเก็บข้อมูล
บริษัทยังให้นักลงทุนได้เห็นภาพแรกของปี 2027 ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของรายรับควรเร่งตัวขึ้นเกินกว่าการเติบโต 65% ที่คาดไว้ในปี 2026 ได้รับการสนับสนุนจากการขยายตัวของเครือข่าย 800G และ 1.6T ชั้นวางแบบกําหนดเองของ OpenAI และแพลตฟอร์ม Helios ของ AMD Celestica ระบุว่าคาดว่าจะใช้จ่ายประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์สําหรับรายจ่ายลงทุนในปี 2026 และกําลังใช้ 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็นตัวเลขเบื้องต้นสําหรับปี 2027
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Rob Mionis กล่าวว่าไตรมาสนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างทั่วทั้งธุรกิจ "ในไตรมาสที่สอง เราส่งมอบรายรับ 4.7 พันล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ $2.54 ซึ่งทั้งสองอย่างเกินกว่าขีดสูงสุดของช่วงคําแนะนําของเรา" เขากล่าว "ผลงานนี้ได้รับการสนับสนุนจากอัตรากําไรจากการดําเนินงานปรับปรุงแล้วที่ 8.2% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดใหม่ของบริษัท"
Mionis ยังชี้ให้เห็นถึงบทบาทที่ขยายตัวของบริษัทในโครงสร้างพื้นฐาน AI "ในฐานะพันธมิตรระบบเชิงกลยุทธ์ Celestica จะร่วมมือกับ OpenAI และ Broadcom เพื่อสนับสนุนแผนงานตัวเร่งแบบกําหนดเองหลายรุ่นของพวกเขา" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการส่งมอบชั้นวางแบบกําหนดเองครั้งแรกคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Mandeep Chawla เน้นย้ําถึงข้อจํากัดที่เกิดจากอุปทานมากกว่าความต้องการ "เรามีกําลังการผลิตพร้อมที่จะรองรับความต้องการในปี 2026 เรามีแผนกําลังการผลิตพร้อมที่จะรองรับความต้องการในปี 2027 อย่างไรก็ตาม ข้อจํากัดที่แท้จริงอยู่ที่วัสดุ" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ข้อจํากัดด้านห่วงโซ่อุปทาน: ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการยังคงเกินกว่าอุปทานชิ้นส่วนทั่วโลก ซึ่งอาจจํากัดรายรับในระยะใกล้
- การใช้จ่ายด้านทุนที่สูงขึ้น: Celestica วางแผนที่จะลงทุนอย่างหนักในกําลังการผลิต ซึ่งอาจกดดันกระแสเงินสดอิสระหากความต้องการชะลอตัว
- การกระจุกตัวของลูกค้า: ลูกค้ารายใหญ่จํานวนน้อยรายคิดเป็นสัดส่วนสําคัญของรายรับ ทําให้มีการพึ่งพาบัญชีจํานวนน้อยมากขึ้น
- ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานในโปรแกรมใหม่: OpenAI, AMD Helios และการขยายตัวของ 1.6T เป็นโอกาสขนาดใหญ่ แต่ต้องขยายตัวได้อย่างราบรื่น
- แรงกดดันจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ต่ออัตรากําไร: อัตรากําไรขั้นต้นอาจเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโปรแกรมที่มีอัตรากําไรต่ํากว่าหรือปริมาณสูงกว่าเติบโตขึ้น
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สามประเด็นหลัก ได้แก่ การเติบโตในปี 2027 จะมาจากโปรแกรมใหม่มากเพียงใด ห่วงโซ่อุปทานที่ตึงตัวส่งผลต่อคําแนะนําอย่างไร และเครือข่าย 1.6T จะขยายตัวได้เร็วเพียงใด
คําถามจาก Barclays, Goldman Sachs และ Stifel มุ่งเน้นไปที่สัดส่วนการเติบโตระหว่างโปรแกรม 800G ที่มีอยู่และโอกาสใหม่ เช่น OpenAI, AMD Helios และสวิตช์ 1.6T ฝ่ายบริหารระบุว่าทั้งหมดนี้มีส่วนร่วม โดย 1.6T คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และแข็งแกร่งยิ่งขึ้นในปี 2027
นักวิเคราะห์ยังกดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับข้อจํากัดด้านอุปทาน Celestica ระบุว่าความพร้อมของวัสดุ ไม่ใช่กําลังการผลิตของโรงงาน เป็นคอขวดหลัก ผู้บริหารระบุว่าระยะเวลานําที่ยาวนานและคําสั่งซื้อของลูกค้าที่ไม่สามารถยกเลิกได้ช่วยปรับปรุงการมองเห็นและทําให้การวางแผนง่ายขึ้น แม้ว่าอุปทานจะยังคงตึงตัว
อีกประเด็นที่น่าสนใจคือการบัญชีของโปรแกรมใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง OpenAI ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมนี้จะมีลักษณะพลวัตแบบ consigned-program ซึ่งหมายความว่าต้นทุนวัสดุจะไม่ไหลผ่านรายรับในลักษณะเดียวกับธุรกิจ turnkey ซึ่งควรทําให้รูปแบบการรับรู้รายรับสอดคล้องกับแนวทางปฏิบัติปัจจุบันโดยรวม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
