UBS เพิ่มเป้าหมายหุ้น Harley-Davidson ท่ามกลางการซื้อหุ้นคืนและการเปลี่ยนแปลงการผลิต

เมื่อวันศุกร์ UBS ได้ปรับแนวโน้มหุ้น Harley-Davidson โดยเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 40 ดอลลาร์จาก 39 ดอลลาร์ในขณะที่ยังคงอันดับถือหุ้นไว้ การแก้ไขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงผลประโยชน์ที่คาดการณ์ไว้จากความคิดริเริ่มล่าสุดของบริษัท รวมถึงการซื้อหุ้นคืนและการเปลี่ยนการผลิตไปยังไทย โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทาน

บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าการปรับเปลี่ยนดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากประเมินผลประกอบการไตรมาสที่สองของ Harley-Davidson และพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมและอุปสงค์ค้าปลีกที่อ่อนแอลง บริษัทวางแผนที่จะย้ายการผลิตรถจักรยานยนต์บางรุ่นของไทย เช่น แพนอเมริกา สปอร์ตเตอร์ เอส และไนท์สเตอร์ มายังประเทศไทยในรุ่นปี 2568 เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการปรับปรุงการดําเนินงานของห่วงโซ่อุปทาน

แม้ราคาเป้าหมายจะเพิ่มขึ้น แต่ UBS ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้นกับคําแนะนําการจัดส่งของ Harley-Davidson โครงการซื้อหุ้นคืนของบริษัทและความพยายามในการปรับปรุงการผลิตเป็นปัจจัยในราคาเป้าหมายที่อัปเดต อย่างไรก็ตาม มีความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของผู้ผลิตรถจักรยานยนต์ในการบรรลุเป้าหมายการจัดส่ง

การประเมินมูลค่าหุ้นของ Harley-Davidson มีการเปลี่ยนแปลงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ทวีคูณราคาต่อกําไรล่วงหน้าเฉลี่ย (P/E) ลดลงจาก 12-13 เท่าเป็นค่าเฉลี่ย 9 เท่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา

การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดกําลังพิจารณาถึงการลดลงในระยะยาวในผลการดําเนินงานค้าปลีกของบริษัท ซึ่งลดลงในอัตราเฉลี่ยต่อปีที่ 4-5% ในช่วง 18 ปีที่ผ่านมา

ยอดค้าปลีกที่เพิ่มขึ้นสั้น ๆ เกิดขึ้นในช่วงเปรียบเทียบกับการปิดตัวลงจากการระบาดใหญ่ แต่ตัวเลขค้าปลีกทั่วโลกกลับมาลดลงอีกครั้งในปี 2023 และในปี 2024

การวิเคราะห์ของบริษัทใช้ตัวคูณ P/E แบบผสมโดยพิจารณาจากประมาณ 12 เท่าของกําไรต่อหุ้น (EPS) โดยประมาณในปี 2025 สําหรับส่วน Motor บริษัท (MotorCo) ของ Harley-Davidson และประมาณ 6 เท่าของ EPS โดยประมาณในปี 2025 สําหรับ Harley-Davidson Financial Services (HDFS) แนวทางนี้สะท้อนให้เห็นถึงวิธีการประเมินมูลค่าที่สอดคล้องกันซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังด้านผลการดําเนินงานของบริษัท

ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Harley-Davidson เป็นหัวข้อของการพัฒนาที่โดดเด่น ผู้ผลิตรถจักรยานยนต์รายงานผลกําไรในไตรมาสที่สองที่เกินความคาดหมายของ Wall Street ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับรถจักรยานยนต์ Touring ระดับไฮเอนด์ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับคาดการณ์รายได้สําหรับปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อาจลดลงและแผนการลดการผลิตที่สําคัญมากขึ้นในปลายปีนี้

ทั้ง Baird และ Citi ได้ปรับเป้าหมายราคาสําหรับ Harley-Davidson โดย Baird เพิ่มเป็น 44.00 ดอลลาร์ และ Citi เป็น 37.00 ดอลลาร์ตามลําดับ การปรับเปลี่ยนเหล่านี้เป็นไปตามการประกาศของ Harley-Davidson เกี่ยวกับการอนุมัติการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการตัดสินใจทางการเงินเชิงกลยุทธ์ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน 11% แก่ผู้ถือหุ้น

ในอีกหนึ่งความเคลื่อนไหวที่สําคัญ Harley-Davidson จะได้รับเงินช่วยเหลือ 89 ล้านดอลลาร์จากฝ่ายบริหารของไบเดนเพื่อขยายโรงงานในเพนซิลเวเนียสําหรับการผลิตรถจักรยานยนต์ไฟฟ้า นี่เป็นส่วนหนึ่งของเงินช่วยเหลือ 1.1 พันล้านดอลลาร์ของรัฐบาลสําหรับการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า

นอกจากนี้ Harley-Davidson ยังรายงานรายได้รวมเพิ่มขึ้น 12% ในไตรมาสที่สองของปี 2024 โดยมีการเติบโตทั้งในกลุ่มรถจักรยานยนต์และบริการทางการเงิน

ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro

ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro เน้นย้ําถึงการซ้อมรบเชิงกลยุทธ์ของ Harley-Davidson ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่อัปเดตของ UBS ไฮไลท์สําคัญคือกลยุทธ์การซื้อหุ้นคืนเชิงรุกของบริษัท ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มักส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารในโอกาสในอนาคตของธุรกิจ สิ่งนี้เสริมด้วยข้อเท็จจริงที่ว่า Harley-Davidson ประสบความสําเร็จในการเพิ่มเงินปันผลเป็นเวลาสามปีติดต่อกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่จะคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น นอกจากนี้ สินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัทที่เกินภาระผูกพันระยะสั้นยังบ่งชี้ให้เห็นถึงงบดุลที่แข็งแกร่งซึ่งสามารถรับมือกับอุปสรรคของตลาดที่อาจเกิดขึ้นได้

ข้อมูลของ InvestingPro เผยให้เห็นมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 4.77 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ที่น่าสนใจที่ 7.39 ซึ่งปรับเพิ่มเติมเป็น 7.04 ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของบริษัทอยู่ที่ 1.9% โดยมีวันจ่ายเงินปันผลล่าสุดในวันที่ 5 มิถุนายน 2024 สําหรับการจ่ายเงินปันผลครั้งสุดท้าย ตัวชี้วัดทางการเงินเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลประกอบการที่ต่ํา อาจดึงดูดนักลงทุนที่เน้นมูลค่าเมื่อพิจารณาจากแนวโน้ม P/E ในอดีตที่กล่าวถึงในบทความ

สําหรับผู้อ่านที่สนใจในการวิเคราะห์เชิงลึก มีเคล็ดลับเพิ่มเติมของ InvestingPro ที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มตลาดของ Harley-Davidson เคล็ดลับเหล่านี้สามารถเข้าถึงได้ผ่านแพลตฟอร์ม InvestingPro โดยเฉพาะ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน