พันธมิตร พร็อพเพอร์ตี้ อสังหาริ
ประเด็นสําคัญ
- ลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์ ได้แก่ การเสริมสร้างงบดุล การเพิ่มกิจกรรมการเช่า และโครงการพัฒนาให้เสร็จสมบูรณ์
- การขายอสังหาริมทรัพย์ที่ประสบความสําเร็จและการจําหน่ายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่สินทรัพย์หลักคาดว่าจะสร้างรายได้จํานวนมากสําหรับการลดหนี้
- กิจกรรมการเช่าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ โดยสัดส่วนการเช่ารวมเพิ่มขึ้น 39% จากไตรมาสที่ 2 และเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
- รายได้จากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 4.2% ในไตรมาสที่ 3 และบริษัทได้ออกหุ้นกู้อาวุโสที่ไม่มีหลักประกันมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์แคนาดาเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีต้นทุนสูงขึ้น
- มอนทรีออลกําลังประสบกับความต้องการพื้นที่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น โดยมีโครงการปรับปรุงเสร็จสมบูรณ์และผู้เช่ารายใหม่อยู่ระหว่างการเจรจา
- พันธมิตรประกาศเป้าหมายการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและรายงานความพึงพอใจของผู้ใช้สูงด้วยคะแนนโปรโมเตอร์สุทธิ 250% เหนือคู่แข่งในอุตสาหกรรม
- ไม่มีแผนสําหรับการแปลงที่อยู่อาศัย โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 3.5% สําหรับสินทรัพย์ที่ถือไว้ขาย
- Allied Properties REIT ตั้งเป้าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ในช่วงกลาง 8 เท่าภายในสิ้นปี 2026
- การจําหน่ายสินทรัพย์และกิจกรรมการเช่าอย่างต่อเนื่องคาดว่าจะช่วยเพิ่มคุณภาพและความสามารถในการทํากําไรของพอร์ตโฟลิโอ
- บริษัทยังคงมั่นใจในโมเมนตัมการเช่า โดยเฉพาะในมอนทรีออลและแวนคูเวอร์
ไฮไลท์ Bearish
- ค่าใช้จ่ายโครงการที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 35-36 ล้านดอลลาร์แคนาดาสําหรับคิงโตรอนโต เนื่องจากต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้นและความล่าช้า
- พื้นที่เช่าช่วงที่เพิ่มขึ้นในมอนทรีออลอันเป็นผลมาจากการรวมกิจการของธนาคารแห่งชาติ
- ผลการดําเนินงานของพอร์ตโฟลิโอแบบคงที่ในไตรมาสที่ 3 w โตรอนโตในมอนทรีออลและแวนคูเวอร์ชดเชยการเพิ่มขึ้นในโตรอนโต
ไฮไลท์ Bullish
- ข้อเสนอที่หลากหลายของ Allied ได้รับการปรับแต่งให้ตรงกับความต้องการของผู้ใช้ที่หลากหลาย ซึ่งก่อให้เกิดกิจกรรมการเช่าที่แข็งแกร่ง
- ความมุ่งมั่นของบริษัทในด้านความยั่งยืน โดยมีเป้าหมายการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกที่กําหนดให้ SBTi ตรวจสอบแล้วในช่วงต้นปี 2568
- ความพึงพอใจของผู้ใช้สูงสุดที่ระบุโดยคะแนนโปรโมเตอร์สุทธิสูงกว่าคู่แข่งในอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสําคัญ
พลาด
- แม้กิจกรรมการเช่าโดยรวมจะเติบโต แต่การเช่าอาคาร Flex ที่เฉพาะเจาะจงส่งผลให้สเปรดต่ํากว่าที่คาดไว้เนื่องจากสัมปทานเชิงกลยุทธ์
ไฮไลท์ Q&A
- ภาระผูกพันจํานองสามรายการจะปิดในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 โดยคาดว่าจะจัดหาเงินทุนจาก CMHC สําหรับ 19 Duncan ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025
- ภาระผูกพันด้านการเงินไม่ได้ถูก raEBITDA แต่บริษัทระมัดระวังในการรักษาความปลอดภัยอัตราในเวลาที่เหมาะสม
- Allied คาดว่าจะมีส่วนสนับสนุน EBITDA จากความสําเร็จในการพัฒนา ซึ่งจะเติบโตอย่างมากในอีกสองปีข้างหน้า
- การเช่าที่ 19 Duncan กําลังคืบหน้า โดยคาดว่าจะมีเสถียรภาพในช่วงครึ่งหลังของปี 2025
- IncREITntal NOI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในปี 2025 และ 2026 โดยยังไม่สะท้อนให้เห็นในวันครบกําหนดที่จะมาถึง
- ต้นทุนการเช่าเฉลี่ยยังคงสอดคล้องกับตัวชี้วัดที่ผ่านมาที่ 4.70 ดอลลาร์ต่อตารางฟุต
ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Allied Properties REIT แสดงให้เห็นว่าบริษัทนําทางตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างมีกลยุทธ์โดยมุ่งเน้นที่ชัดเจนเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินและการเติบโตของกิจกรรมการเช่า ในขณะที่ต้องเผชิญกับความผันผวนของตลาดและต้นทุนโครงการที่เพิ่มขึ้น แต่มุมมองในแง่ดีและความมุ่งมั่นของบริษัทต่อความยั่งยืนและความพึงพอใจของผู้เช่าทําให้บริษัทมีความก้าวหน้าในอนาคต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน