นักยุทธศาสตร์ของ Barclays กล่าวว่า "การซื้อขายที่เจ็บปวด" ที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากหุ้นวัฏจักรซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในไม่ช้าอาจประสบกับการพุ่งขึ้นโดยแรงผลักดันจากการขยายตัวของตลาดและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดของจีน
ในบันทึกเมื่อวันพุธ ธนาคารแนะนําว่าการวางตําแหน่งที่ลงทุนน้อยเกินไปของกองทุนที่เป็นระบบและกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในภาควัฏจักรอาจทําให้เกิดการหมุนเวียนที่สําคัญเนื่องจากนักลงทุนไล่ตามกําไร
วัฏจักร รวมถึงรถยนต์ คนงานเหมือง และสารเคมี ถูกเป็นเจ้าของโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สัมผัสกับจีน
ด้วยหุ้นเหล่านี้ได้รับความสนใจอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากความพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้ นักลงทุนที่ยังคงอยู่ในตําแหน่งป้องกันอาจอยู่ภายใต้แรงกดดัน
"ผู้รับมอบฉันทะของจีน เช่น รถยนต์ คนงานเหมือง เคมีภัณฑ์ และตะกร้าความเสี่ยงในจีนของเราดูไม่ค่อยเป็นเจ้าของเป็นพิเศษ ดังนั้นการเพิ่มขึ้นมากขึ้นน่าจะเป็นการซื้อขายที่เจ็บปวดสําหรับนักลงทุนส่วนใหญ่" Barclays กล่าว
นักยุทธศาสตร์เน้นย้ําว่าในขณะที่หุ้นต้องเผชิญกับความเสี่ยงในระยะสั้น เช่น วัฏจักรการเลือกตั้งของสหรัฐฯ และการขาดทุนซื้อคืนก่อนผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปัจจัยมหภาค เช่น การลงจอดอย่างนุ่มนวลในสหรัฐฯ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องของจีนอาจผลักดันเงินทุนเข้าสู่ภาคส่วนวัฏจักรมากขึ้น สิ่งนี้อาจกระตุ้นให้เกิด "ความกลัวที่จะพลาด" (FOMO) ในหมู่นักลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อย ซึ่งส่งผลให้ตลาดหมุนเวียนไปสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า เช่น วัฏจักร
ปัจจัยสําคัญอีกประการหนึ่งคือการปรับปรุงความกว้างของตลาด โดยมีหุ้นจํานวนมากขึ้นที่ส่งผลต่อขาขึ้นของตลาด Barclays ตั้งข้อสังเกตว่าการขยายตัวนี้เป็น "ปรากฏการณ์ที่ดี" เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณถึงการย้ายออกจากความเป็นผู้นําที่กระจุกตัวในภาคการป้องกัน
เมื่อความกว้างของตลาดกว้างขึ้น ก็เพิ่มโอกาสในการซื้อขายที่เจ็บปวดสําหรับผู้ที่ปรับตําแหน่งได้ช้า
Barclays กล่าวว่าการซื้อขายที่เจ็บปวดเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่ากลยุทธ์ที่เป็นระบบ เช่น CTA และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังคงระมัดระวังตลอดทั้งปี แม้ว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม หากความผันผวนของตลาดอยู่ในระดับต่ํา กองทุนเหล่านี้อาจถูกบังคับให้กลับเข้ามาใหม่ ซึ่งผลักดันให้หุ้นวัฏจักรสูงขึ้น
"การวางตําแหน่งของภาคส่วนได้เปลี่ยนเป็นแนวรับในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่วัฏจักรได้เห็นการชอร์ตคัปในช่วงล่าสุด"
แม้จะมีความเสี่ยงที่เกิดจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กําลังจะมาถึงและอุปสรรคของตลาดในระยะสั้น แต่บาร์เคลย์เชื่อว่าการสนับสนุนระดับมหภาคอย่างต่อเนื่องจากทั้งธนาคารกลางสหรัฐฯ และจีนสามารถรักษาการหมุนเวียนนี้ไว้ได้จนถึงปี 2025
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน