ASML ได้เห็นการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้จะได้รับความนิยมลดลงในหมู่นักลงทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่นักวิเคราะห์ของ Citi Research ในบันทึกเมื่อวันพุธยังคงแน่วแน่ในแนวโน้มขาขึ้นของบริษัท
ASML ยังคงครองตําแหน่งเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ ของ Citi ในภาคเทคโนโลยีของยุโรป โดยธนาคารยืนยันการจัดอันดับ "ซื้อ" และเน้นย้ําถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่ง
แม้ว่าจะมีอุปสรรคในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์ของ Citi เน้นย้ําถึงตําแหน่งที่เป็นเอกลักษณ์ของบริษัทและแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวที่แข็งแกร่ง
ในช่วงฤดูร้อนปี 2024 ASML เผชิญกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลงเนื่องจากวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ที่อ่อนแอลงและการลดรายจ่ายด้านทุนโดย Intel ซึ่งเป็นหนึ่งในลูกค้าหลักของ ASML
ปัจจัยเหล่านี้ทําให้ความคาดหวังสําหรับผลการดําเนินงานของบริษัทในปี 2025 ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการเติบโตของรายได้และกําไร
นักลงทุนบางรายแสดงความกังวล โดยเปลี่ยนการคาดการณ์รายได้สําหรับปี 2025 ไปสู่ระดับล่างสุดของช่วงคําแนะนําของบริษัท
"เราลดประมาณการรายได้ในปี 2025E ลงเหลือ 36 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าจุดกึ่งกลางของช่วง 30-40 พันล้านยูโร เพื่อคํานึงถึงวัฏจักรที่ช้าลงและการผลักดันของ Intel" นักวิเคราะห์กล่าว
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Citi เชื่อว่าความเชื่อมั่นเชิงลบนี้เกินจริง พวกเขาได้ลดประมาณการยอดขายในปี 2025 สําหรับ ASML ลง 5% ตรงกันข้ามกับการแกว่งตัวที่ใหญ่ขึ้นที่แนะนําในการสนทนาของนักลงทุนบางส่วน
มุมมองของ Citi ยังคงมองในแง่บวกต่อแนวโน้มระยะยาวของ ASML โดยอ้างถึงความเป็นผู้นําของบริษัทในด้านเทคโนโลยีการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงเป็นตัวสร้างความแตกต่างที่สําคัญ
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์สําหรับชิปลอจิกระดับไฮเอนด์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผู้เล่นหลัก เช่น Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ยังคงเป็นประโยชน์ต่อ ASML ซึ่งมีตําแหน่งที่โดดเด่นในตลาดระบบการพิมพ์หินอัลตราไวโอเลตมาก (EUV)
Citi คาดว่ารายได้ของ ASML จะสูงถึง 36 พันล้านยูโรในปี 2025 เพิ่มขึ้น 30% แม้จะมีความท้าทายที่เกิดจากการลดการใช้จ่ายของ Intel และวัฏจักรในวงกว้างที่ซบเซา
การเติบโตของ ASML คาดว่าจะแซงหน้าคู่แข่งในอุตสาหกรรมอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ โดยคาดว่ารายได้จากเครื่องมือจะเติบโต 34% ซึ่งนําหน้าคู่แข่งมาก
การเติบโตนี้จะขับเคลื่อนโดย ASML ต่อความต้องการลอจิกระดับแนวหน้า ซึ่งระบบ EUV ที่มีมูลค่าสูงมีบทบาทสําคัญในการผลิตชิปขั้นสูง
ซิตี้ยังระบุองค์ประกอบสําคัญสองประการที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ ASML นั่นคือการเพิ่มความเข้มข้นของการพิมพ์หินและการปรับปรุงประสิทธิภาพการทํางานของเครื่องมืออย่างต่อเนื่อง
ในขณะที่ผู้ผลิตชิปผลักดันขอบเขตของเทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ความต้องการระบบ EUV ของ ASML คาดว่าจะเพิ่มขึ้น
"นอกเหนือจากระยะสั้น เราคิดว่าแนวโน้มระยะยาวของ ASML ยังคงเหมือนเดิม โดยมีข้อดีจาก AI และผลผลิตของเครื่องมือ/ความเข้มข้นของวัสดุที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก"
นอกจากนี้ ASML ยังเพิ่มผลผลิตของเครื่องมืออย่างต่อเนื่อง ทําให้น่าสนใจยิ่งขึ้นสําหรับผู้ผลิตชิปที่ต้องการเพิ่มผลผลิตในขณะที่ลดต้นทุน การมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมนี้ทําให้ ASML เป็นผู้นําที่ชัดเจนในสาขาของตน
"เราคาดว่าการรวมกันของคําสั่งซื้อในไตรมาสที่ 3 ที่ดี (ประมาณ 5.5 พันล้านยูโร) และ CMD ในเชิงบวกจะผลักดันความเชื่อมั่นและการประเมินมูลค่าที่ดีขึ้นซึ่ง 23x 2025 อยู่ใกล้ระดับต่ําสุด" นักวิเคราะห์กล่าว
นักวิเคราะห์ของ Citi คาดการณ์ว่า CMD จะให้ความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเป้าหมายรายได้ของ ASML ในปี 2030 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความต้องการชิป AI ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
แม้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะลดลงในปัจจุบัน แต่ Citi ยังคงมั่นใจในการประเมินมูลค่าของ ASML ปัจจุบันหุ้นของบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้า (P/E) ที่ 23x สําหรับปี 2025 ซึ่งอยู่ใกล้ระดับต่ําสุดในอดีต
Citi ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ ASML จาก 1,250 ยูโรเป็น 1,150 ยูโร แต่ก็ยังแสดงถึงแนวโน้มขาขึ้นที่มากกว่า 60% จากระดับปัจจุบัน จากข้อมูลของ Citi สิ่งนี้นําเสนอโอกาสในการซื้อที่น่าสนใจสําหรับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่มีมุมมองระยะยาว
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน