จากข้อมูลของ Goldman Sachs แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ของเฟดในวันพุธอาจดูเป็นบวกสําหรับสินทรัพย์เสี่ยงในระยะสั้น แต่ก็มีความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น
ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพุธ วาณิชธนกิจได้หารือเกี่ยวกับสิ่งที่อาจผิดพลาดสําหรับความเสี่ยงหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เช่นนี้
ธนาคารเน้นย้ําว่าในขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงอาจพุ่งขึ้นในช่วง 5-10 เซสชั่นข้างหน้า แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาดไว้อาจทําให้ตลาดผิดหวัง
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า "ความผิดหวังต่อการรับรู้ว่าเฟดอาจเคลื่อนไหวช้ากว่าที่ระบุ 1y1y " อาจนําไปสู่การกระชับเงื่อนไขทางการเงินอีกครั้ง ซึ่งอาจกดดันอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและทําให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
นอกจากนี้ พวกเขายังระบุว่าการฟื้นตัวที่ช้าในความประหลาดใจทางเศรษฐกิจ ควบคู่ไปกับความอ่อนแอในจีนและยุโรป อาจส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นของตลาดเช่นกัน
ความเสี่ยงหลักประการหนึ่งที่ระบุไว้คือศักยภาพในการยกระดับภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฮอตสปอต เช่น รัสเซีย-ยูเครน ตะวันออกกลาง และทะเลจีนใต้
หากความตึงเครียดเหล่านี้เพิ่มขึ้น Goldman Sachs คาดว่าจะหลบหนีไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลและหนี้รัฐบาลเยอรมนี
นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับจีน ซึ่ง "ข้อมูลปริมาณเงินและ PPI ล่าสุด" ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจอาจเข้าสู่ช่วงภาวะเงินฝืด โดยปัญหาสินเชื่อในวงกว้างจะแพร่กระจายไปยังภาคการผลิตและบริการ
โดยรวมแล้ว แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ในขั้นต้นอาจช่วยเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยง แต่ Goldman Sachs เชื่อว่ามีหลายปัจจัย รวมถึงการดําเนินการของเฟดที่ช้าลง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความอ่อนแอของเศรษฐกิจโลก ซึ่งอาจพลิกกลับความเชื่อมั่นได้อย่างรวดเร็ว
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน