นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ยืนยันแนวโน้มขาขึ้นเกี่ยวกับทองคําอีกครั้ง โดยเน้นย้ําว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้จากธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นราคาทองคํา
ธนาคารคงเป้าหมาย 2,700 ดอลลาร์/ทอซสําหรับต้นปี 2025 โดยอ้างถึงความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นระหว่างนโยบายของเฟดและราคาทองคํา ควบคู่ไปกับอุปสงค์ของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้น
แม้จะมีความกังวลว่าความสัมพันธ์ผกผันแบบดั้งเดิมระหว่างอัตราดอกเบี้ยและทองคําอ่อนแอลงตั้งแต่ปี 2022 แต่ Goldman Sachs ชี้แจงว่าราคาทองคําที่พุ่งสูงขึ้นส่วนใหญ่เกิดจากการซื้อของธนาคารกลางที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากตลาดเกิดใหม่
ประเทศเหล่านี้ระมัดระวังการคว่ําบาตรทางการเงินของสหรัฐฯ และหนี้สินของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ได้เพิ่มการถือครองทองคําอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม โกลด์แมนชี้ให้เห็นว่า "การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยยังคงนําไปสู่การเปลี่ยนแปลงของราคาทองคํา" โดยตั้งข้อสังเกตว่าทองคําในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนจะน่าสนใจมากขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง
นักวิเคราะห์โต้แย้งว่าตลาดได้กําหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ของเฟดแล้ว
อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs ไม่เห็นด้วย โดยชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปของการถือครอง ETF ที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคําจริง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดทองคําจะยังคงได้รับประโยชน์จากวงจรการผ่อนคลายของเฟด
ตามแบบจําลองของธนาคาร การถือครอง ETF มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นทีละน้อยเป็นเวลาประมาณหกเดือนหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสนับสนุนราคาทองคําต่อไป
นอกเหนือจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว Goldman ยังเน้นย้ําถึงความน่าสนใจของทองคําในการป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน รวมถึงความกังวลด้านหนี้สินของสหรัฐฯ และการคว่ําบาตรที่อาจเกิดขึ้น
ด้วยปัจจัยเหล่านี้ Goldman มองว่าทองคํามีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยย้ําคําแนะนําการซื้อขายระยะยาว และคาดการณ์ว่าความต้องการของธนาคารกลางและการเติบโตของ ETF จะยั่งยืนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน