📈 คุณจะเริ่มลงทุนอย่างจริงจังในปี 2025 ไหม? เริ่มต้นก้าวแรกพร้อมรับส่วนลด 50% สำหรับสมาชิก InvestingProรับส่วนลด

นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs ชี้ แนวโน้มหุ้นปี 2025 ยังดูซับซ้อน

เผยแพร่ 14/01/2568 15:53
© Reuters

© Reuters

US500
1.00%
GS
2.11%

Investing.com - แม้จะมีปัจจัยสนับสนุน แต่ตลาดหุ้นในปี 2025 ยังคงเผชิญกับแนวโน้มที่ซับซ้อนจากปัจจัยสำคัญ 3 ประการ ตามคำกล่าวของนักกลยุทธ์จาก Goldman Sachs

ประการแรก การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้แล้ว ประการที่สอง การประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงคาดว่าจะจำกัดผลตอบแทนในอนาคต และประการที่สาม การกระจุกตัวของตลาดในระดับสูงทำให้เกิดความเสี่ยงต่อพอร์ตการลงทุน

การกระจุกตัวของตลาดเพิ่มขึ้นในหลายมิติ ได้แก่ การครอบงำของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในระดับภูมิศาสตร์ การขับเคลื่อนผลตอบแทนโดยภาคเทคโนโลยี และการพึ่งพาหุ้นรายตัว

“หุ้นที่ใหญ่ที่สุด 5 ตัวในสหรัฐฯ มีสัดส่วนประมาณหนึ่งในสี่ของดัชนี และเกือบครึ่งหนึ่งของผลตอบแทนในช่วงปีที่ผ่านมา” Peter Oppenheimer หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นทั่วโลกของ Goldman Sachs กล่าวในรายงาน

Oppenheimer ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของหุ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ทำให้ตลาดอยู่ในสถานะที่ “ราคาสะท้อนความสมบูรณ์แบบ” (priced for perfection) ซึ่งทำให้มีโอกาสเกิดการปรับฐานสูงขึ้น ตัวชี้วัดความอยากเสี่ยงของ Goldman เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะในสหรัฐฯ ที่ S&P 500 ปรับตัวขึ้นถึง 23% ในปี 2024 หลังจากเพิ่มขึ้น 24% ในปี 2023

ผลตอบแทนส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี เมื่อนักลงทุนเริ่มสะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมาอยู่ในอันดับที่ 93 จากช่วงเวลาเดียวกันในรอบศตวรรษที่ผ่านมา

แม้อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะลดลง แต่ความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ ก็ถูกปรับลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ฟิวเจอร์สที่ผูกกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจะลดลงแค่เพียง 40 จุดพื้นฐานหรือน้อยกว่าในปี 2025 ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 125 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ยังคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวมอีก 75 จุดพื้นฐาน

ปัจจัยซับซ้อนนี้ยังเพิ่มขึ้นจากการปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร โดย พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวกลับขึ้นมาอยู่ที่ระดับสูงกว่า 4.5% เพิ่มขึ้น 100 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือนกันยายน ขณะที่ตลาดอื่น ๆ เช่น สหราชอาณาจักรก็มีการปรับตัวในลักษณะเดียวกัน

แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ การประเมินมูลค่าหุ้นก็ยังคงเพิ่มขึ้น

“ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีการประเมินมูลค่าในระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมาในรอบ 20 ปีที่ผ่านมา และยังคงเป็นจริงแม้จะไม่รวมบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่” รายงานระบุ

นอกจากสหรัฐฯ ตลาดหุ้นยังคงมีราคาที่น่าดึงดูดมากกว่า แต่ส่วนใหญ่ก็ซื้อขายใกล้ระดับเฉลี่ยในระยะยาว ยกเว้นจีนที่มีราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอย่างมาก

นี่คือโฆษณาของบุคคลที่สาม ไม่ใช่ข้อเสนอหรือคำแนะนำจาก Investing.com ดูการเปิดเผยข้อมูลที่นี่หรือหรือลบโฆษณา

หุ้น GS เป็นหุ้น undervalued จริงหรือ?

เมื่อมีข่าวพาดหัวเกี่ยวกับหุ้น GS นักลงทุนตั้งคำถามว่า: นี่เป็นมูลค่ายุติธรรมของหุ้นแท้จริงหรือ? อัลกอริทึม AI ที่ล้ำสมัยของ InvestingPro ได้วิเคราะห์หุ้น GS พร้อมทั้งหุ้นอื่นนับพัน ๆ หุ้นเพื่อค้นพบหุ้นน้ำดีที่ซ่อนอยู่ที่มีค่าอัพไซด์สูง และลองเดาซิ? หุ้น GS ไม่ได้อยู่ในอันดับต้น ๆ ของรายการ

ปลดล็อก ProPicks AI

ความคิดเห็นล่าสุด

กำลังโหลดบทความถัดไป...
การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย