นักวิเคราะห์ของ BofA Securities ได้เน้นย้ําถึงการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อทําให้ฟรังก์สวิส (CHF) อ่อนค่าลงท่ามกลางความวุ่นวายของตลาดอย่างมีนัยสําคัญ
BofA คาดว่าค่าเสื่อมราคาของ CHF จะลดลงอีก เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง (REER) ส่วนใหญ่ฟื้นตัวจากการลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน
การดําเนินการของ SNB ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เป็นกระแสการแทรกแซงที่ใหญ่เป็นอันดับสองของปี "การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนยังคงดําเนินต่อไป
สนับสนุนกลยุทธ์คู่ของ SNB เกี่ยวกับนโยบายการเงิน การผสมผสานระหว่างการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและการขายอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ" นักวิเคราะห์ของ BofA กล่าว
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับการซื้อขายหุ้นกู้ดูเหมือนจะหยุดไม่ได้ โดยตารางลีกการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ G10 สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มนี้ อย่างไรก็ตาม ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคม คู่ EUR/CHF ได้พลิกกลับกําไรทั้งหมดที่เกิดขึ้นตั้งแต่ต้นปี
การตอบสนองของ SNB ต่อการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่รุนแรงและผันผวนเหล่านี้มีนัยสําคัญ ดังที่เห็นได้จากเงินฝากที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนเมษายน ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น และใหญ่เป็นอันดับสี่นับตั้งแต่ปี 2023
การชุมนุมล่าสุดของ CHF ซึ่งเห็นการชดเชยการขาดทุนส่วนใหญ่จากต้นปี 2024 ทําให้เกิดการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยของ SNB ในวันที่ 20 มิถุนายน นักวิเคราะห์ของธนาคารแนะนําว่าผลการดําเนินงานของ REER มีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายของ SNB ในการประชุมเดือนกันยายนที่จะถึงนี้
ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ได้เห็นการพลิกกลับของกําไรล่าสุดของ CHF และการวิเคราะห์ของ BofA ชี้ให้เห็นทิศทางที่มีทิศทางต่อการอ่อนค่าลงของ CHF เมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างๆ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) และปอนด์อังกฤษ (GBP)
คู่สกุลเงินเหล่านี้ถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนของการกลับตัวของค่าเฉลี่ยที่อาจเกิดขึ้นในปริมาณการซื้อขาย นอกจากนี้ BofA ยังชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นในการจับคู่ EUR/CHF และ USD/CHF ว่าเป็นตําแหน่งป้องกันที่มากขึ้นสําหรับ CHF ที่อ่อนแอลง
"คําพูดสุดท้ายของเราคือการเตือนผู้อ่านว่ามุมมองพื้นฐานที่สัมพันธ์กัน
ระหว่างสวิตเซอร์แลนด์กับประเทศเพื่อนร่วมงานไม่เปลี่ยนแปลง การวางตําแหน่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่เราคิดว่าทําให้กางเกงขาสั้น CHF น่าสนใจอีกครั้ง" BofA กล่าวเสริม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน