ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้า

ดอลลาร์สหรัฐเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ในกรณีที่ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างประเทศตะวันตกและจีนทวีความรุนแรงขึ้น ด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าโลกที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปี 2018-2019 จุดสนใจจึงเปลี่ยนไปที่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นเมื่อการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ใกล้เข้ามา

การเลือกตั้งที่กําลังจะมาถึงในเดือนพฤศจิกายนคาดว่าจะทําให้ประเด็นเหล่านี้ทวีความรุนแรงขึ้นโดยมีการเก็บภาษีนําเข้าจากจีนเพิ่มเติมและคาดว่าจะมีมาตรการตอบโต้โดยไม่คํานึงถึงผลการเลือกตั้ง จีนได้ส่งสัญญาณแล้วว่าการเคลื่อนไหวใด ๆ ของยุโรปในการกําหนดภาษีเพิ่มเติมอาจนําไปสู่ "สงครามการค้า" เต็มรูปแบบ

ลักษณะที่ค่อนข้างโดดเดี่ยวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ความโดดเด่นของตลาดการเงิน และการครอบงําของเงินดอลลาร์ในทุนสํารองระหว่างประเทศทําให้มีระดับการป้องกันที่ประเทศอื่นๆ ขาด

ในขณะที่สหรัฐฯ อาจมีการเติบโตที่ช้าลงและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แต่ปัจจัยเหล่านี้อาจชะลอหรือปฏิเสธความจําเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในทางตรงกันข้ามการเติบโตในยุโรปและเอเชียอาจได้รับผลกระทบในทางลบมากกว่า

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ได้วิเคราะห์ความเสี่ยงต่อการเติบโตของสหรัฐฯ และยูโรโซน โดยพิจารณาจากความเห็นของบริษัท ผลตอบแทนของหุ้นเกี่ยวกับการประกาศภาษี และรูปแบบการลงทุน การวิเคราะห์ของพวกเขาชี้ให้เห็นว่าการกลับสู่ระดับความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าที่เห็นในปี 2018-2019 สามารถลดการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ได้ 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยผลกระทบต่อยูโรโซนอาจเพิ่มขึ้นสามเท่า

ด้วยการเติบโตของยูโรโซนที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศคาดการณ์ไว้แล้วว่าจะช้ากว่าสหรัฐฯ ที่ 0.8% สําหรับปีนี้และ 1.5% สําหรับปีหน้า ภูมิภาคนี้อาจเผชิญกับความท้าทายที่สําคัญ ซึ่งอาจนําไปสู่การผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุกโดยธนาคารกลางยุโรป ซึ่งอาจทําให้เงินยูโรอ่อนค่าลง

การเปิดกว้างทางการค้าที่ต่ํากว่าของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับคู่ค้าในยุโรปหรือจีนชี้ให้เห็นว่าการหยุดชะงักทางการค้าน่าจะมีผลกระทบภายในประเทศค่อนข้างจํากัด การส่งออกสินค้าและบริการของสหรัฐฯ คิดเป็น 11.8% ของ GDP ในปี 2022 เทียบกับ 20.7% ในจีนและ 20% สําหรับการส่งออกสินค้าในยูโรโซน นอกจากนี้ การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ยังลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจไม่เป็นการฉุดค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสําคัญเหมือนในอดีต

ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าเหล่านี้การลงทุนจากต่างประเทศในจีนกําลังลดลงอย่างรวดเร็วโดยหุ้นจีนมีประสิทธิภาพต่ํากว่าและเงินหยวนร่วงลงสู่ระดับต่ําสุดในรอบ 7 เดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หุ้นยุโรปและเงินยูโรก็มีปฏิกิริยาในทางลบต่อแนวโน้มของภาษีนําเข้าจากจีนที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank แนะนําว่าค่าเงินดอลลาร์จะยังคงแข็งค่าเป็นระยะเวลานาน แม้ว่าโมเมนตัมอาจลดลงตามวัฏจักรเศรษฐกิจที่ดําเนินไป ถึงกระนั้น ท่าทีทางการค้าที่ก้าวร้าวมากขึ้นจากฝ่ายบริหารคนต่อไปของสหรัฐฯ อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์และอาจผลักดันเงินยูโรไปสู่ความเท่าเทียมกัน

โดยสรุป เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจกลายเป็นที่หลบภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากประเทศตะวันตกเพิ่มอัตราภาษีสินค้าจีนและเผชิญกับมาตรการตอบโต้ ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับคู่ค้าทั่วโลกอาจทําให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเผชิญกับการปกป้องที่เพิ่มขึ้นและการค้าข้ามพรมแดนที่ลดลง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน