การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในช่วง 19 เดือนที่ผ่านมาได้นําไปสู่การไหลเข้ากองทุนรวมตลาดเงินเป็นประวัติการณ์ดึงดูดนักลงทุนทั้งสถาบันและเอกชนด้วยผลตอบแทน 5% การไหลเข้าทั้งหมดสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนตามรายงานของสถาบันบริษัทการลงทุน การไหลเข้าเหล่านี้ถูกแบ่งอย่างเท่าเทียมกันระหว่างรัฐบาลและกองทุนหลักหลังเสนอเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นเนื่องจากการถือครองในกระดาษเชิงพาณิชย์ของธนาคารและตั๋วเงินคลังที่ปลอดภัยเป็นพิเศษ
แม้จะมีแนวโน้มนี้ แต่เดือนตุลาคมได้เห็นการไหลออกอย่างมีนัยสําคัญจากกองทุนตลาดเงินของสหรัฐฯ โดยมีมูลค่า 36 พันล้านดอลลาร์ออกจากภาคส่วนนี้ นับเป็นการลดลงรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 BofA Securities พบว่าการพัฒนานี้ผิดปกติและแนะนําว่าอาจเป็นเพราะการชําระภาษีนิติบุคคลของสหรัฐอเมริกาที่ครบกําหนดในช่วงกลางเดือนตุลาคม
ในขณะเดียวกันนักลงทุนที่มีความซับซ้อนได้ขยายระยะเวลาโดยการย้ายเงินจากส่วนหน้าไปยังตลาดโดยตรงเช่นตั๋วเงินคลังหรือหนี้ของหน่วยงาน การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นการตอบสนองต่อสถานการณ์เส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัวที่เกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเหนือ 5% ในเดือนตุลาคม
อย่างไรก็ตามหลายองค์กรยังคงเก็บเงินสดจากการดําเนินงานไว้ในกองทุนรวมตลาดเงินเนื่องจากลักษณะที่ไม่ชอบความเสี่ยง แม้ในสภาพแวดล้อมที่ลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนเหล่านี้ไม่คาดว่าจะประสบกับการไหลออกอย่างมีนัยสําคัญ ด้วยจํานวนเงินทุนไหลเข้าทั้งปีเป็นประวัติการณ์ที่ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ความเสี่ยงของการขาดทุนสะสมจํานวนมากในจักรวาลของกองทุนตลาดเงินถือว่าต่ํามากเนื่องจากตราสารทุนจะไม่เป็นตัวเลือกสําหรับกองทุนเหล่านี้ เดรย์ฟัสชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารที่ก้าวร้าว แต่เสถียรภาพของกองทุนรวมตลาดเงินยังคงน่าสนใจสําหรับหลายองค์กร
บทความนี้ได้จัดทำขึ้นและแปลโดยการใช้เทคโนโลยี AI และตรวจทานโดยบรรณาธิการของเรา สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูในส่วนข้อกำหนดและเงื่อนไขของเรา