ถอดความการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของเฟด

© Reuters

Investing.com - จะมีการเปิดเผย รายงานการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันนี้ ซึ่งตลาดคาดว่าจะให้ความกระจ่างมากขึ้นเกี่ยวกับการประชุมในเดือนมิถุนายน 

การหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวจากเฟด ถือเป็นการเคลื่อนไหวที่คาดไม่ถึงหลังจากที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสิบครั้งติดต่อกัน และยังสร้างความสับสนให้กับผู้เข้าร่วมตลาดด้วยการประกาศว่าจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกสองครั้งในปีนี้

Kathy Bostjancic หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Nationwide Life Insurance Co. แสดงความสับสนเกี่ยวกับข้อความที่ไม่สอดคล้องกันของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เธอสันนิษฐานว่าอาจเป็นเพราะความไม่ลงรอยกันระหว่างกรรมการที่มีความเห็นต่างกันเกี่ยวกับนโยบายการเงิน รายงานการประชุมที่กำลังจะเปิดเผยจึงอาจให้เบาะแสได้บ้าง แต่อาจสะท้อนคำอธิบายที่เข้าใจยากของพาวเวลล์ด้วย

ก่อนหน้านี้ พาวเวลล์ได้กล่าวไว้ว่าเจ้าหน้าที่ของเฟดต้องการเวลามากขึ้นในการประเมินข้อมูลเศรษฐกิจ โดยพิจารณาจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงในอดีต รวมถึงการเข้มงวดด้านสินเชื่อซึ่งเป็นผลมาจากความล้มเหลวของธนาคารในเดือนมี.ค.

เพื่อย้ำจุดยืนของเขาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พาวเวลล์กล่าวถึงวิธีที่สมาชิกคณะกรรมการส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการปรับขึ้นสองครั้งหรือมากกว่านั้นโดยไม่ลังเลความเป็นไปได้ในการประชุมต่อเนื่องที่อาจเกิดขึ้น จากข้อมูลของ Derek Tang นักเศรษฐศาสตร์จาก LH Meyer/Monetary Policy Analytics ข้อความเหล่านี้อาจสนับสนุนการคาดการณ์ของตลาดสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม

Tang แสดงความคิดเห็นว่าในขณะที่ยังไม่มีความแน่นอน ดูเหมือนว่ามีแนวโน้มการปรับดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมเนื่องจากการไม่ทำเช่นนั้นจะทำให้แผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะดุด เขาเสริมว่า “รายงานการประชุมจะคงไว้ซึ่งความยืดหยุ่นสูงสุดโดยจะมีการเสนออัตราสูงสุดที่สูงขึ้น แต่ยังคงมีความคิดเห็นที่หลากหลายเกี่ยวกับเวลาที่เหมาะสม”

Stuart Paul หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ Bloomberg Economics คาดการณ์ว่าเฟดจะมีการสื่อสารที่โน้มเอียงไปทาง hawkish เนื่องจากมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อก่อนการประชุมในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม

รายงานเศรษฐกิจที่สำคัญรวมถึงรายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายน (ที่จะเปิดเผยในวันศุกร์) และรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนมิถุนายน (จะเปิดเผยในวันที่ 12 กรกฎาคม) จะถึงมือเฟดก่อนการประชุมปลายเดือนกรกฎาคม

ตามตัวเลขล่าสุดของกระทรวงพาณิชย์ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อาจเห็นอัตราการเติบโตประจำปีที่ช้าที่สุดในดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (มาตรวัดอย่างเป็นทางการของเฟด) ในรอบกว่าสองปี

อย่างไรก็ตาม ราคาพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน ซึ่งเพิ่มขึ้น 4.6% เมื่อเทียบกับราคาพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น 3.8% จากเดือนพฤษภาคม 2022 กำลังได้รับความสนใจมากขึ้นในหมู่ผู้กำหนดนโยบาย

Rubeela Farooqi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ High-Frequency Economics แสดงความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจทำให้ FOMC มีท่าทีที่ Hawkish ในระยะยาว

Jonathan Millar นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสแห่ง Barclays (LON:BARC) Capital Inc. แห่งมหานครนิวยอร์ก ประเมินเงื่อนไขการให้กู้ยืมจากความล้มเหลวของธนาคารจะเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจในอนาคตของคณะกรรมการ และกล่าวเพิ่มเติมว่า หากเงื่อนไขการให้กู้ยืมไม่รัดกุมตามที่คาดไว้ ก็อาจมีเหตุผลที่เพียงพอสำหรับการเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยภายในการประชุมสองสามครั้งถัดไป”