การตัดสินใจของเฟด: จะหยุดชั่วคราวหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้หรือไม่

Investing.com -- คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานเมื่อสิ้นสุด การประชุม ทั้งสองวันในวันพุธ โดยนักลงทุนบางส่วนคาดว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางจะส่งสัญญาณหยุดชั่วคราวหลังจากที่ได้ประเมิณการดำเนินการเข้มงวดทางการเงินตลอดทั้งปี

นักลงทุนกำลังให้ความสนใจว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหยุดการขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวหลังเดือนพฤษภาคม หรือหากยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนมิถุนายนหรือปลายปีนี้

“การเดิมพันในตลาดตอนนี้สอดคล้องกับมุมมองของทีมเราที่คาดว่าเฟดจะขึ้น 25 จุดพื้นฐานโดยไม่มีการปรับขึ้นอีกหลังจากนั้น” Morgan Stanley กล่าวในบันทึกก่อนการประชุม

การปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานจะทำให้อัตรามาตรฐานของธนาคารกลางอยู่ในช่วง 5% ถึง 5.25% โดยนอกจากจะแตะระดับสูงสุดของอัตราที่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 2007แล้ว ยังตรงกับระดับสูงสุดของอัตราที่คาดการณ์ไว้ในสรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของเฟดที่เผยแพร่ในเดือนมีนาคม

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนการดำเนินงานจากทิศทางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในรอบ 4 ทศวรรษดูจะเป็นเรื่องยากสำหรับเฟด

อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดจำเป็นต้องทำงานมากขึ้นเพื่อให้เศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งภาคธนาคารมีศักยภาพในการช่วยเฟดในการต่อสู้เพื่อเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ หากกิจกรรมการให้กู้ยืมลดลง ซึ่งจะบั่นทอนการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่กลับเกิดวิกฤตธนาคาร First Republic (NYSE:FRC) เสียก่อน

“การเข้มงวดของเฟดกำลังเพิ่มต้นทุนของเงิน … ต้นทุนเงินที่สูงขึ้น และระบบธนาคารที่เอื้ออำนวยน้อยลง เมื่อรวมสองสิ่งนี้เข้าด้วยกัน อาจทำให้สิ่งต่าง ๆ ช้าลงได้” Sean O'Hara ประธาน Pacer ETF กล่าว

“โดยพื้นฐานแล้วเฟดอาจหยุดชั่วคราวหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดนี้ [ในเดือนพฤษภาคม] และปล่อยให้ความตึงตัวในตลาดสินเชื่อจัดการส่วนที่เหลือแทนพวกเขา” Sean O'Hara กล่าวเสริม

เงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะชะลอการเติบโตในปี 2023 ประมาณ 0.4% Goldman Sachs กล่าว ซึ่งเทียบเท่ากับผลกระทบตามปกติของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 40 จุดพื้นฐาน และเฟดมีแนวโน้มที่จะเน้นย้ำถึงความจำเป็นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเน้นย้ำว่าข้อมูลที่เข้ามาจะมีอำนาจสูงสุดในการใช้อ้างอิงการตัดสินใจนโยบายการเงินในอนาคต

“เฟดกำลังจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวแต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงขึ้น และด้วยเหตุผลดังกล่าวจึงมีแนวโน้มที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเป็นระยะเวลานาน” Morgan Stanley กล่าว โดยคาดการณ์ว่าจะหยุดชั่วคราวจนกว่าจะมี “การลด 25 จุดพื้นฐานครั้งแรกในไตรมาส 1/24” ”

เจอโรม เพาเวลล์ ประธานเฟด ซึ่งปฏิเสธความคาดหวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการแถลงข่าวเมื่อเดือนมีนาคม อาจทำเช่นนั้นอีกครั้ง

“ในการแถลงข่าว เราคาดว่าประธานพาวเวลล์จะมีโทนเสียงที่ไม่เอนเอียง แต่เราคาดหวังให้เขาพูดเป็นนัยว่าการเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าการปรับลด” UBS กล่าวในบันทึก