🐦 Early bird ค้นพบหุ้นที่มาแรงที่สุดตอนนี้ด้วยราคาเบา ๆ รับส่วนลดสูงถึง 55% สำหรับ InvestingPro กับโปรโมชัน Black Fridayรับส่วนลด

การลดงบดุลของเฟดคาดว่าจะดําเนินต่อไปในปี 2025

เผยแพร่ 06/11/2567 20:43
US2YT=X
-
US5YT=X
-
US10YT=X
-
US30YT=X
-

ตลาดการเงินได้รับมุมมองที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์การลดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะคงอยู่จนถึงปีหน้าแม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง

ดัชนีความยืดหยุ่นของอุปสงค์สํารองใหม่ของเฟดนิวยอร์ก ซึ่งตรวจสอบสภาพคล่องของตลาดระยะสั้น ชี้ให้เห็นว่าตลาดเงินในปัจจุบันมีเงินทุนที่ดี ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีอุปสรรคสําคัญต่อกระบวนการลดพันธบัตรอย่างต่อเนื่องของเฟด หรือที่เรียกว่าการกระชับเชิงปริมาณ (QT)

นักวิเคราะห์ของ LH Meyer คาดการณ์ว่าการไหลบ่าอาจขยายไปถึงไตรมาสแรกของปีหน้าหรือมากกว่านั้น ตามมาตรการสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ของเฟดนิวยอร์ก

การสํารวจที่จัดทําโดยเฟดนิวยอร์กก่อนการประชุมนโยบายในเดือนกันยายนคาดการณ์ว่า QT อาจสิ้นสุดในฤดูใบไม้ผลิปี 2025 สิ่งนี้สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดที่ว่าการถือครองของเฟดอาจลดลงเหลือประมาณ 6.4 ล้านล้านดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดที่ประมาณ 9 ล้านล้านดอลลาร์ในฤดูร้อนปี 2022

กลยุทธ์ของเฟดมีเป้าหมายเพื่อถอนสภาพคล่องส่วนเกินที่เพิ่มเข้ามาในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิดในขณะที่ยังคงควบคุมอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางและรองรับความผันผวนของตลาดเงินตามปกติ ความท้าทายอยู่ที่การกําหนดมาตราส่วนที่เหมาะสมของ QT โดยคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟดยอมรับเมื่อวันที่ 14 ตุลาคมว่าไม่มีทฤษฎีเศรษฐกิจในการกําหนดขนาดที่เหมาะสมของงบดุลของธนาคารกลาง

ในทํานองเดียวกัน John Williams ประธานเฟดนิวยอร์กกล่าวถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการสิ้นสุดของ QT เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม โดยอ้างถึงการพึ่งพาการพัฒนาอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน

แม้จะมีความปั่นป่วนของตลาดในช่วงปลายเดือนกันยายนซึ่งบ่งบอกถึงสภาวะที่ตึงตัว แต่ Lorie Logan ประธานเฟดดัลลัสกล่าวเมื่อวันที่ 21 ตุลาคมว่าสภาพคล่องยังคงเพียงพอ เธอระบุว่าแรงกดดันในตลาดเงินชั่วคราวเกิดจากแรงเสียดทานระหว่างคนกลางมากกว่าการขาดอุปทานสํารอง

การใช้ Reverse repo Facility ของเฟด ซึ่งเป็นมาตรวัดสภาพคล่องส่วนเกิน ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 2.6 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2022 เป็น 144.2 พันล้านดอลลาร์ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับต่ําสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม 2021 การลดลงนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในหมู่ผู้กําหนดนโยบายว่ามีสภาพคล่องเพียงพอที่จะดําเนินการ QT ต่อไป

ในขั้นตอนสุดท้ายของ QT ปัจจัยอื่นๆ ก็อยู่ระหว่างการพิจารณาเช่นกัน เจ้าหน้าที่กําลังติดตามอัตราเช่นอัตราหลักประกันทั่วไปของสามฝ่ายเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในยอดคงเหลือสํารอง (IORB) อดีตต่ํากว่าอย่างหลัง แต่โลแกนคาดการณ์ว่าในที่สุดอัตราตลาดเงินจะต้องเกิน IORB

นอกจากนี้ การใช้ Standing Repo Facility เป็นประจํา ซึ่งได้รับการทดสอบในสภาวะจริงเมื่อปลายเดือนกันยายน อาจบ่งชี้ถึงความตึงเคร็งของสภาพคล่องที่อาจจําเป็นต้องมีการประเมิน QT ใหม่

รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน

ความคิดเห็นล่าสุด

การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย