กระทรวงการคลังสหรัฐฯ คงขนาดการประมูล อาจปรับหลังการเลือกตั้ง

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ คาดว่าจะรักษาขนาดของการประมูลคลังสหรัฐฯ ที่มีคูปองส่วนใหญ่ให้คงที่ในไตรมาสที่จะมาถึง การตัดสินใจนี้ให้ความมั่นคงแก่ตลาดหลังจากเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากระทรวงการคลังซึ่งเผชิญกับการขาดดุลงบประมาณที่กว้างขึ้นเนื่องจากรายได้ที่ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะไม่เปลี่ยนแปลงขนาดการประมูลส่วนใหญ่เป็นเวลาหลายไตรมาส

ก่อนหน้านี้กระทรวงการคลังได้เพิ่มขนาดการประมูลตั้งแต่เดือนสิงหาคม พ.ศ. 2023 โดยการประมูลธนบัตรสองปีเพิ่มขึ้นจาก 42 พันล้านดอลลาร์เป็น 69 พันล้านดอลลาร์ และการประมูลธนบัตรสิบปีเพิ่มขึ้นจาก 35 พันล้านดอลลาร์เป็น 42 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีการเพิ่มขึ้นเหล่านี้ แต่แถลงการณ์ในเดือนพฤษภาคมระบุจุดยืนของกระทรวงการคลังที่จะไม่เพิ่มขนาดการประมูลส่วนใหญ่ในอนาคตอันใกล้ ซึ่งบ่งชี้ว่ามีเงินทุนเพียงพอจนถึงเดือนพฤษภาคมปีหน้า

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนมีแนวโน้มที่จะระงับการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญในการออกหนี้ Angelo Manolatos นักยุทธศาสตร์มหภาคของ Wells Fargo ตั้งข้อสังเกตว่ากระทรวงการคลังได้บอกเป็นนัยอย่างแรงกล้าว่าจะรักษาขนาดการประมูลเล็กน้อยในปัจจุบันตลอดไตรมาสเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม โดยความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงภาษาที่ไม่คาดคิดซึ่งส่งสัญญาณการเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

ข้อยกเว้นที่อาจเกิดขึ้นอาจเป็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของหลักทรัพย์ที่ได้รับการคุ้มครองเงินเฟ้อจากคลังอายุ 5 ปี (TIPS) กระทรวงการคลังมีกําหนดที่จะให้ประมาณการทางการเงินในวงกว้างในวันจันทร์ โดยมีรายละเอียดเพิ่มเติมที่จะตามมาในวันพุธ ผู้สังเกตการณ์ตลาดยังจับตาดูการออกตั๋วเงินคลัง ซึ่งเติบโตขึ้นในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา และตอนนี้คิดเป็นประมาณ 21% ของหนี้สินที่วางตลาดได้ทั้งหมด ซึ่งเกินช่วง 15-20% ที่แนะนําโดยคณะกรรมการที่ปรึกษาการกู้ยืมของกระทรวงการคลัง (TBAC)

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Janet Yellen ได้ให้เหตุผลกับการขายธนบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปัจจุบันเสนออัตราที่สูงกว่าหนี้ระยะยาวเนื่องจากเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัว ผู้ช่วยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงตลาดการเงิน Joshua Frost เน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการจัดหาเงินทุนที่คุ้มค่าเมื่อเวลาผ่านไป ตลอดจนการรักษาฐานนักลงทุนที่หลากหลายและรูปแบบการออกที่คาดการณ์ได้

Thomas Simons นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ ที่ Jefferies สนับสนุนกลยุทธ์ของกระทรวงการคลัง โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับหนี้ระยะสั้นและศักยภาพที่จะผิดพลาดหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยและกระทรวงการคลังให้ความสําคัญกับการออกตราสารหนี้ระยะยาว

กระทรวงการคลังอาจให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับเพดานหนี้ ซึ่งจะคืนสถานะในวันที่ 2 มกราคม เว้นแต่สภาคองเกรสจะตัดสินใจระงับอีกครั้ง ในอดีต กระทรวงการคลังได้ชําระหนี้ก่อนกําหนดเวลาดังกล่าวและเพิ่มการออกหลังจากการระงับ

นอกเหนือจากขนาดการประมูลแล้ว โครงการซื้อคืนของกระทรวงการคลัง ซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมเพื่อเพิ่มสภาพคล่องโดยกําหนดเป้าหมายหลักทรัพย์นอกกิจการ อาจเห็นการขยายตัว แผนกอาจเริ่มการซื้อคืนเพื่อการจัดการเงินสดหรือประกาศว่าจะเริ่มเมื่อใด โดยมุ่งเน้นไปที่การซื้อคืนหนี้ที่มีอายุสั้นกว่าในช่วงวันที่ชําระภาษีที่สําคัญ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน