ธนาคารกลางจีนคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ธนาคารกลางจีน (PBOC) คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะเวลา 1 ปีไว้ที่ 2.50% ในการโรลโอเวอร์ที่กําลังจะมาถึงในวันจันทร์ ฉันทามตินี้มาจากการสํารวจความคิดเห็นล่าสุดของผู้เฝ้าดูตลาด 35 คน โดยมีผู้ตอบแบบสอบถาม 34 คนคาดการณ์ว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงจากการดําเนินการครั้งก่อน

การตัดสินใจของธนาคารกลางได้รับอิทธิพลจากความจําเป็นในการจัดการสกุลเงินจีนที่อ่อนค่า ซึ่งจํากัดความสามารถของปักกิ่งในการผ่อนคลายนโยบายการเงินโดยไม่เสี่ยงต่อการไหลออกของเงินทุนที่เพิ่มขึ้นและช่องว่างผลตอบแทนที่กว้างขึ้นกับประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา

PBOC ได้ดําเนินการปรับปรุงทางเดินอัตราดอกเบี้ยและเพิ่งเปิดตัวเครื่องมือการจัดการเงินสดใหม่ ผู้ว่าการ Pan Gongsheng กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ย reverse repo ระยะเวลาเจ็ดวันทําหน้าที่เป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนโฟกัสไปที่ธุรกรรมพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นที่มีศูนย์กลางอยู่ที่อัตรานี้

ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าความสําคัญของอัตรา MLF จะลดลงเนื่องจากธนาคารกลางเพิ่มประสิทธิภาพของเครื่องมือนโยบายการเงิน Ju Wang หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX และอัตราดอกเบี้ยของจีนแผ่นดินใหญ่ของ BNP Paribas กล่าวว่า PBOC มีแนวโน้มที่จะจัดลําดับความสําคัญของการดําเนินงานเกี่ยวกับอัตรา reverse repo

ผู้เข้าร่วมการสํารวจส่วนใหญ่ยังคาดว่าธนาคารกลางจะหมุนเวียนเงินกู้ MLF บางส่วนที่จะครบกําหนดในเดือนนี้ ซึ่งรวม 103 พันล้านหยวน (14.18 พันล้านดอลลาร์) Frances Cheung นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราดอกเบี้ยของ OCBC Bank ตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนกําลังใคร่ครวญว่า PBOC จะยังคงใช้แนวทางโรลโอเวอร์บางส่วนนี้ต่อไปเพื่อลดจํานวนคงค้างของโรงงานหรือไม่

ผู้ค้าพันธบัตรบางรายสังเกตเห็นความต้องการสินเชื่อ MLF ที่ลดลง ซึ่งเป็นผลมาจากสัญญาณของการผ่อนคลายเงื่อนไขเงินสดในระบบธนาคาร อัตราดอกเบี้ยของบัตรเงินฝาก (NCDs) ที่ต่อรองได้ระดับ AAA หนึ่งปี ซึ่งเป็นมาตรวัดต้นทุนการกู้ยืมระหว่างธนาคารระยะสั้น ซื้อขายล่าสุดที่ 1.9642% ซึ่งต่ํากว่าอัตรา MLF

นอกเหนือจากการปรับปรุงการส่งผ่านนโยบายการเงินแล้ว PBOC ยังได้ดําเนินมาตรการเพื่อลดการชุมนุมของพันธบัตรที่ยืดเยื้อ รวมถึงแผนการขายพันธบัตรรัฐบาล นักวิเคราะห์จาก Societe Generale แนะนําว่าธนาคารกลางอาจลดการปรับเครื่องมือนโยบายการเงินต่างๆ บ่อยครั้ง ซึ่งอาจบรรเทาแรงกดดันที่สูงขึ้นต่ออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์-หยวน

การกําหนดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (LPR) รายเดือนครั้งต่อไปมีกําหนดในวันที่ 22 กรกฎาคม การตัดสินใจและการปรับนโยบายการเงินของ PBOC ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดในฐานะตัวชี้วัดกลยุทธ์ของธนาคารกลางในการนําทางความซับซ้อนของเศรษฐกิจจีนและเสถียรภาพของสกุลเงิน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน