เมื่อเผชิญกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้โดยธนาคารกลางสหรัฐนักลงทุนต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่อาจปรับเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนของพวกเขา เป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้วที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) และ Amazon (NASDAQ:AMZN) เป็นเสาหลักของความสามารถในการทํากําไรในกลยุทธ์การลงทุน อย่างไรก็ตาม พลวัตอาจเปลี่ยนไปตามรายงานอัตราเงินเฟ้อในวันพฤหัสบดี ซึ่งได้หนุนโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น
การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินนี้อาจเอื้อต่อภาคส่วนที่ผลการดําเนินงานไม่แข็งแกร่งในปีนี้ ซึ่งรวมถึงหุ้นขนาดเล็ก อสังหาริมทรัพย์ และอุตสาหกรรม แนวโน้มของตลาดในช่วงปลายสัปดาห์บ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น โดย Nasdaq 100 ประสบกับการลดลงมากที่สุดของปีในวันพฤหัสบดี Nasdaq 100 Russell 2000 เห็นการเพิ่มขึ้นที่สําคัญที่สุดในปี 2024 Nasdaq 100 ยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 21% สําหรับปีนี้ เทียบกับการเพิ่มขึ้น 6% ของ Russell 2000
ดัชนี S&P 500 ซึ่งมีน้ําหนักมากจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เป็นผู้นําอย่างมากเหนือ S&P 500 ที่มีน้ําหนักเท่ากัน ซึ่งสะท้อนถึงตลาดในวงกว้างได้ดีกว่า ดัชนีหลังเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในวันพฤหัสบดี ซึ่งแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 แม้ว่า S&P 500 จะยังคงเพิ่มขึ้นประมาณ 18% ในปี 2024 เทียบกับดัชนีน้ําหนักเท่ากันที่ 6.7%
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Greenwood Capital ตั้งข้อสังเกตถึงการพลิกกลับของแนวโน้มตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าการค้าได้กระจุกตัวอยู่ในเทคโนโลยีขนาดใหญ่มากเกินไป แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีจะดีดตัวขึ้นในวันศุกร์ แต่หุ้นขนาดเล็กและ S&P 500 ที่มีน้ําหนักเท่ากันยังคงก้าวหน้าต่อไป
การตอบสนองของตลาดอาจเป็นการปรับฐานหลังจากช่วงเวลาของความเหลื่อมล้ําที่เด่นชัดระหว่างหุ้นเทคโนโลยีและภาคส่วนอื่นๆ ในอดีต การขยายตลาดที่คล้ายคลึงกันนั้นหายวับไป ดังที่เห็นได้จากการพุ่งขึ้นของหุ้นขนาดเล็กในช่วงปลายปี 2023 ซึ่งในที่สุดก็ลดลงไป
อย่างไรก็ตาม การมองโลกในแง่ดียังคงมีอยู่ โดยฟิวเจอร์สกองทุนเฟดบ่งชี้ถึงโอกาสเกือบ 90% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลาง บริษัทขนาดเล็ก โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพที่ต้องพึ่งพาสินเชื่อเป็นอย่างมาก รวมถึงบริษัทอุตสาหกรรมที่ใช้หนี้สําหรับโครงการทุน อาจกลายเป็นผู้รับผลประโยชน์จากอัตราที่ต่ํากว่า
การประเมินมูลค่าตราสารทุนในตลาดอาจน่าสนใจยิ่งขึ้นหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงลดลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ลดลงจะลดการแข่งขันจากพันธบัตรและอาจปรับปรุงการประเมินมูลค่าหุ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลดลงเหลือประมาณ 4.2% ลดลงประมาณ 50 จุดพื้นฐานจากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน การซื้อขายล่าสุดของ S&P 500 ที่ 21.4 เท่าของกําไรล่วงหน้านั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 15.7
อย่างไรก็ตาม หลายคนยังคงสงสัยว่านักลงทุนจะเปลี่ยนจากบริษัทเมกะแคป ซึ่งถูกมองว่ามีเสถียรภาพมากขึ้นในสภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน Big Tech ยังคงน่าสนใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความตื่นเต้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับธีมปัญญาประดิษฐ์ในตลาด
การย้ายออกจากหุ้นเมกะแคปอย่างต่อเนื่องอาจมีนัยสําคัญเนื่องจากการถ่วงน้ําหนักดัชนีจํานวนมาก ความอ่อนแอใด ๆ ในหุ้นเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างตามที่หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ Miller Tabak เน้นย้ําซึ่งเตือนว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจนําไปสู่การชะลอตัวของตลาดในวงกว้างในที่สุด
สํานักข่าวรอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน