นักลงทุนกําลังเผชิญกับการตัดสินใจครั้งสําคัญ เนื่องจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะมีมาก หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ได้รับความนิยมแบบดั้งเดิม เช่น Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) และ Amazon (NASDAQ:AMZN) ให้ผลตอบแทนที่สําคัญตั้งแต่ต้นปี 2023 ซึ่งสะท้อนถึงการครอบงําตลาดที่ชวนให้นึกถึงฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990
อย่างไรก็ตาม รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุดในวันพฤหัสบดีได้ตอกย้ําความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น
อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงที่คาดการณ์ไว้คาดว่าจะเอื้อต่อกลุ่มตลาดต่างๆ ที่ทําผลงานได้ต่ํากว่าในปีนี้ เช่น หุ้นขนาดเล็ก อสังหาริมทรัพย์ และภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ เช่น อุตสาหกรรม การตอบสนองของตลาดในช่วงปลายสัปดาห์นี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในการมุ่งเน้นของนักลงทุน
Nasdaq 100 ซึ่งมีประชากรหนาแน่นโดยหุ้นเทคโนโลยีประสบกับการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดของปีในวันพฤหัสบดีในขณะที่ Russell 2000 ซึ่งติดตาม Nasdaq 100 ies ขนาดเล็กได้เฉลิมฉลองวันที่ดีที่สุดของปี 2024 ปีจนถึงปัจจุบัน Nasdaq 100 เพิ่มขึ้นประมาณ 21% ในขณะที่ Russell 2000 เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 6%
นอกจากนี้ S&P 500 ที่มีน้ําหนักเท่ากันซึ่งทําหน้าที่เป็นบารอมิเตอร์สําหรับหุ้นเฉลี่ยในดัชนีอ้างอิง ทําผลงานได้ดีกว่า S&P 500 ในวันพฤหัสบดี ซึ่งนับเป็นการเพิ่มขึ้นสัมพัทธ์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 การเคลื่อนไหวนี้ทําให้ช่องว่างในประสิทธิภาพแคบลง โดย S&P 500 ยังคงรักษากําไรไว้ประมาณ 18% สําหรับปีนี้ เทียบกับดัชนีน้ําหนักเท่ากันที่เพิ่มขึ้น 6.7%
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Greenwood Capital กล่าวว่าการซื้อขายด้านเดียวของตลาดกําลังประสบกับการกลับตัว หุ้นขนาดเล็กและ S&P 500 ที่มีน้ําหนักเท่ากันยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในวันศุกร์ แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีจะดีดตัวขึ้นก็ตาม
ความระมัดระวังของนักลงทุนยังคงอยู่ เนื่องจากความเหลื่อมล้ําในประสิทธิภาพระหว่างเทคโนโลยีและภาคส่วนอื่นๆ ได้มาถึงระดับที่มีนัยสําคัญ และแนวโน้มการขยายตลาดในอดีตได้เกิดขึ้นชั่วคราว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Small Caps พุ่งขึ้นในช่วงปลายปี 2023 โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ลดลงในเดือนต่อๆ มา
แม้จะมีความระมัดระวังนี้ แต่การมองโลกในแง่ดียังคงมีอยู่ โดยฟิวเจอร์สกองทุนเฟดในวันศุกร์กําหนดราคาในโอกาสเกือบ 90% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดในการประชุมเดือนกันยายนของธนาคารกลาง บริษัทขนาดเล็ก โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทในเทคโนโลยีชีวภาพที่ต้องพึ่งพาสินเชื่อเป็นอย่างมาก อาจได้รับประโยชน์จากอัตราที่ต่ํากว่า ตามที่ประธานและผู้อํานวยการฝ่ายความมั่งคั่งส่วนตัวของ Cumberland Advisors กล่าว บริษัทอุตสาหกรรมอาจได้รับประโยชน์เช่นกัน เนื่องจากพวกเขามักจะพึ่งพาหนี้สําหรับโครงการที่ใช้เงินทุนมาก
การประเมินมูลค่าตราสารทุนในตลาดอาจน่าสนใจยิ่งขึ้นด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากผู้ค้าคาดการณ์ว่าอัตราจะลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 4.2% ลดลงประมาณ 50 จุดพื้นฐานจากระดับสูงสุดของเดือนเมษายน การซื้อขายล่าสุดของ S&P 500 ที่กําไรล่วงหน้า 21.4 เท่านั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 15.7 ตาม LSEG Datastream
แม้ว่าจะมีความสงสัยว่านักลงทุนจะเปลี่ยนจากบริษัทเมกะแคป ซึ่งถูกมองว่ามีความยืดหยุ่นมากขึ้นในช่วงเวลาเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน แต่เสน่ห์ของ Big Tech ยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการมุ่งเน้นไปที่ปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นธีมตลาดที่โดดเด่นในปีนี้
ถึงกระนั้น การเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องจากหุ้นเมกะแคปอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเนื่องจากการถ่วงน้ําหนักดัชนีอย่างมีนัยสําคัญ หัวหน้านักกลยุทธ์การตลาดของ Miller Tabak เตือนในบันทึกเมื่อวันศุกร์ว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างในที่สุด
สํานักข่าวรอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน