อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่มีหลักประกัน (SOFR) ซึ่งสะท้อนต้นทุนการกู้ยืมในตลาดข้อตกลงซื้อคืนของสหรัฐฯ (repo) เพิ่มขึ้นเป็น 5.4% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 มกราคม การเพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่ตึงตัว เนื่องจากธนาคารและผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นต้องเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นสําหรับเงินกู้ข้ามคืนที่มีหลักทรัพย์ค้ําประกันโดยกระทรวงการคลัง
การเพิ่มขึ้นของ SOFR จาก 5.33% เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วเกิดขึ้นหลังจากการออกหนี้คูปองกระทรวงการคลังที่สําคัญ นักวิเคราะห์ตลาดระบุว่า การยุติการประมูลของกระทรวงการคลังเหล่านี้ได้สร้างแรงกดดันต่องบดุลของธนาคาร
Teresa Ho ซึ่งเป็นผู้นํากลยุทธ์ระยะสั้นของสหรัฐฯ ที่ JPMorgan แนะนําว่า SOFR ควรกลับสู่ระดับปกติในไม่ช้า เนื่องจากตลาดปรับตัวเข้ากับการไหลเข้าของอุปทานล่าสุด อย่างไรก็ตาม กระบวนการทําให้เป็นมาตรฐานอาจยืดเยื้อเนื่องจากสินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายหลักสูงและสภาพคล่องของตลาดลดลง
การเพิ่มขึ้นของอัตราซื้อคืนสามารถส่งสัญญาณว่าเงินสดเริ่มหายาก ซึ่งเป็นสิ่งสําคัญสําหรับการระดมทุนในวอลล์สตรีท เงื่อนไขดังกล่าวเป็นปัญหาล่าสุดในเดือนกันยายน 2019 ซึ่งนําไปสู่การแทรกแซงของธนาคารกลางสหรัฐเพื่อจัดหาสภาพคล่องให้กับตลาดซื้อคืน Gennadiy Goldberg หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ TD Securities USA ตั้งข้อสังเกตว่าชุมชนการเงินกําลังติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเนื่องจากมีความคล้ายคลึงกับวิกฤตสภาพคล่องในปี 2019
ในขณะเดียวกัน Reverse Repo Facility ของ Federal Reserve Bank of New York ประสบกับการใช้งานที่เพิ่มขึ้น โดยมีการไหลเข้าสูงถึง 664.6 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ 680 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 10 มกราคม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดังกล่าวเป็นเรื่องปกติในช่วงปลายไตรมาส เนื่องจากตัวแทนจําหน่ายลดตัวกลางให้น้อยที่สุดสําหรับการพิจารณาด้านกฎระเบียบ กระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดวางเงินสดกับธนาคารกลางสหรัฐฯ
โกลด์เบิร์กยังเน้นย้ําว่าผลกระทบในปัจจุบันมีความชัดเจนมากขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องไม่มากเหมือนในอดีตโดยเน้นย้ําถึงความท้าทายที่ตลาดต้องเผชิญในช่วงที่ธนาคารตั้งเป้าที่จะลดความเสี่ยงในช่วงปลายไตรมาส
สํานักข่าวรอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน