เมื่อวันพุธ Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับหุ้น CBOE Holdings (นิวยอร์ก: CBOE) โดยเปลี่ยนอันดับจาก Equal-weight เป็น ลดน้ำหนักการลงทุน และกําหนดราคาเป้าหมายใหม่ที่ 199.00 ดอลลาร์
บริษัทอธิบายว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังในแง่ดีมากเกินไปสําหรับการเร่งการเติบโตของบรรทัดบนสุดในระดับสูงเลขหลักเดียวถึงสองหลัก ซึ่งอาจไม่ materiCBOEe เนื่องจากความเสี่ยงหลายประการที่ระบุ CBOE ในการวิเคราะห์ของพวกเขา
การปรับลดอันดับขึ้นอยู่กับการประเมินว่าหุ้นของ CBOE ซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตและคู่แข่ง ปัจจุบัน หุ้นของ CBOE มีมูลค่า 22 เท่าของกําไรต่อหุ้นโดยประมาณของ Morgan Stanley สําหรับปี 2026 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตหนึ่งปีและห้าปีเล็กน้อย และมีพรีเมี่ยม 7% เหนือคู่อุตสาหกรรมอย่าง แนสแด็ก (NDAQ) และ Intercontinental Exchange (ICE) ซึ่ง CBOE มองว่ามีโอกาสเติบโตที่ดีขึ้นตําแหน่งการแข่งขันที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตรากําไรที่สูงขึ้นเช่นที่เห็นใน กลุ่ม CME (CME)
ความกังวลของ Morgan Stanley ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักสามประการที่อาจส่งผลเสียต่อผลประกอบการของ CBOE และความเชื่อมั่นของตลาด ประการแรก ศักยภาพในการเติบโตของปริมาณที่ชะลอตัวลงอาจจํากัดขอบเขตสําหรับการแก้ไขรายได้ที่สูงขึ้น ประการที่สอง โอกาสในการขยายตัวของอัตรากําไรจากการดําเนินงานดูน้อย เนื่องจากฝ่ายบริหารให้ความสําคัญกับความมั่นคงของอัตรากําไร CBOE ท่ามกลางผลกระทบทางธุรกิจ
สุดท้ายนี้ การเปิดกว้างของบริษัทต่อการควบรวมกิจการ ซึ่งตรงข้ามกับการขายหุ้นเพิ่มเติม รวมกับโครงการซื้อหุ้นคืนแบบจํากัด อาจนําไปสู่การหดตัวของมูลค่าทวีคูณ
จุดยืนของสถาบันการเงินสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับศักยภาพในการสร้างรายได้ในอนาคตของ CBOE ซึ่งบ่งชี้ว่าความคาดหวังในปัจจุบันของตลาดอาจไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ซึ่งอาจส่งผลให้ขาดรายได้ แนวโน้มนี้รวมกับการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในการรักษามากกว่าการขยายอัตรากําไรและแนวโน้มสําหรับกิจกรรมการควบรวมกิจการ อาจส่งผลให้การประเมินมูลค่าของบริษัทหดตัวลง
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ CBOE Holdings รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้สุทธิแตะระดับ CBOE ล้านครั้งเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี กําไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทเพิ่มขึ้น 8% เป็น 2.22 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้สุทธิ 13% grCBOE ในตลาด Derivatives และรายได้จากตลาดเงินสดและสปอตที่เพิ่มขึ้น 12%
จากผลลัพธ์เหล่านี้ CBOE ได้ปรับการเติบโตของรายได้สุทธิแบบออร์แกนิกทั้งปี CBOE เป็น 7%-9% และปรับคําแนะนําค่าใช้จ่ายเป็นระหว่าง 798 ล้านดอลลาร์ถึง 808 ล้านดอลลาร์
หลังจากนี้ Deutsche Bank ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ CBOE โดยลดราคาลงเหลือ 212 ดอลลาร์จากเดิมที่ 214 ดอลลาร์ ในขณะที่ยังคงอันดับหุ้น Hold ไว้ การวิเคราะห์ของบริษัทเป็นไปตามผลประกอบการไตรมาสที่สามของ CBOE ซึ่งนําเสนอภาพทางการเงินที่หลากหลาย แม้ผลประกอบการจะดีขึ้น แต่ Deutsche Bank ก็แสดงความระมัดระวังเนื่องจากปริมาณการซื้อขายในไตรมาสที่สี่มีแนวโน้มต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ในเบื้องต้นในด้านสําคัญ เช่น ดัชนีออปชั่นและฟิวเจอร์ส CBOE
การพัฒนาล่าสุดเน้นย้ําถึงการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ของ CBOE ในอนุพันธ์ CBOE การเข้าถึงข้อมูล และเทคโนโลยี ด้วยการขยายตัวในระดับสากลและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ CBOE เป็นประเด็นสําคัญ บริษัทยังได้เสร็จสิ้นการโยกย้ายของแคนาดาไปยังแพลตฟอร์มเทคโนโลยี Cboe ทําให้สามารถปรับใช้ทรัพยากรไปยังพื้นที่ที่กําลังเติบโตได้
การพัฒนาเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการรักษาเสถียรภาพของอัตรากําไรจากการดําเนินงานและสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนในการเติบโตกับการปรับขนาดผลิตภัณฑ์ CBOE และบริการที่มีอยู่
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro ให้บริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับลดอันดับของ CBOE Holdings ของ Morgan Stanley อัตราส่วน P/E ของบริษัทอยู่ที่ 26.29 ซึ่งสอดคล้องกับข้อสังเกตของ Morgan Stanley เกี่ยวกับการซื้อขาย CBOE ที่พรีเมี่ยม สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจาก CBOEnvestingPro Tip ที่ระบุว่า CBOE กําลัง "ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่สูงเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น" โดยมีอัตราส่วน PEG ที่ 2.66
แม้จะมีการปรับลดระดับ แต่ CBOE ก็แสดงให้เห็นถึงผลการดําเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้เติบโต 16.16% ในไตรมาสล่าสุด และการเติบโตของ EBITDA ที่ 9.76% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา บริษัทยังมีอัตรากําไรขั้นต้นที่ดีที่ 51.75% และอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ 29.36%
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นว่า CBOE "ได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 10 ปีติดต่อกัน" ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปัจจุบันอยู่ที่ 1.21% โดยมีการเติบโตของเงินปันผลที่โดดเด่นที่ 32.2% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 8 ข้อสําหรับ CBOE เพื่อให้เข้าใจฐานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของบริษัทอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน