เมื่อวันพุธ BofA Securities ได้ปรับจุดยืนของ AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK:IN) โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก ถือหุ้นไว้ Underperform และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 680.00 รูปีจาก 750.00 รูปีก่อนหน้า การปรับดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากความกังวลเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการธุรกิจการเงินรายย่อยของธนาคารเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งทําให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ในอีกสองถึงสามไตรมาสข้างหน้า
การประเมินมูลค่าระดับพรีเมียมของธนาคารส่วนหนึ่งได้รับการพิสูจน์จากโปรไฟล์การเติบโตที่แข็งแกร่งและประวัติการดําเนินการ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก BofA Securities เน้นย้ําถึงความเครียดที่อาจเกิดขึ้นในธุรกิจหลักของธนาคารและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ สิ่งนี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของธนาคารและเป้าหมายอัตรากําไรสุทธิ (NIM) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพแวดล้อมการเติบโตที่ชะลอตัวในปัจจุบันยังคงดําเนินต่อไปและปัญหาคุณภาพสินทรัพย์ไม่ได้รับการแก้ไขในทันที
รายงานยังตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่ AU Small Finance Bank อาจได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งช่วยให้รักษาพรีเมี่ยมการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน แต่วัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ลึกขึ้นอาจส่งสัญญาณถึงสภาพแวดล้อมการเติบโตที่อ่อนแอลง สถานการณ์นี้จะไม่เอื้ออํานวยต่อธนาคารในการขยายพรีเมี่ยมการประเมินมูลค่า นอกจากนี้ อัตราส่วนความครอบคลุมสภาพคล่อง (LCR) ที่ต่ําของธนาคารที่ 112% ยังถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงด้านลบที่อาจเกิดขึ้นอีกประการหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการแก้ไขบรรทัดฐาน LCR ของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่กําลังจะเกิดขึ้น
โดยสรุป BofA Securities เห็นผลตอบแทนความเสี่ยงที่ดีกว่าในธนาคารเอกชนขนาดกลางอื่นๆ เช่น IIB และ Bandhan ซึ่งถูกมองว่ามีความปลอดภัยที่ดีกว่าในแง่ของการประเมินมูลค่าเมื่อเทียบกับ AU Small Finance Bank
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน