เมื่อวันพุธ BofA Securities ได้ปรับจุดยืนของ Fluidra SA (FDR:SM) โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก ถือหุ้นไว้ Underperform บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 21.00 ยูโรจาก 24.00 ยูโรก่อนหน้านี้ การแก้ไขสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับการฟื้นตัวของประสิทธิภาพการดําเนินงานของบริษัทและความต้องการของตลาด
Fluidra ซึ่งเป็นบริษัทที่ขึ้นชื่อเรื่องการเปิดรับบริการหลังการขายที่แข็งแกร่ง ได้เห็นการจัดอันดับใหม่ 13% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน แม้จะอยู่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมความต้องการที่ท้าทาย การมองโลกในแง่ดีนี้ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของตลาดสําหรับผลการดําเนินงานที่ดีขึ้นภายในปี 2025 อย่างไรก็ตาม BofA Securities ชี้ให้เห็นว่าฉันทามติอาจมองโลกในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับความเร็วที่ตลาดอุปกรณ์ดั้งเดิม (OE) จะฟื้นตัวหลังภาวะเศรษฐกิจตกต่ํา
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าระหว่างปี 2020 ถึง 2022 มีการสร้างพูลมากเกินไปอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต ซึ่งอาจขัดขวางอุปสงค์ที่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว การประมาณการของตลาดในปัจจุบันบ่งบอกถึงการเติบโตของการติดตั้งสระว่ายน้ําใหม่ภายใน 9% ภายในปี 2025 ในขณะที่ BofA คาดการณ์ว่าจะลดลง 1% การคาดการณ์ของบริษัทต่ํากว่าฉันทามติสําหรับการเติบโตแบบออร์แกนิกในปี 2025 ประมาณสามเปอร์เซ็นต์
จากการประเมินเหล่านี้ BofA Securities ได้ลดประมาณการ EBITA ที่ปรับปรุงแล้วสําหรับ Fluidra ลง 3-6% เป้าหมายราคาใหม่ที่ €EBITA ถูกกําหนดไว้ที่พรีเมี่ยม 10% จากทวีคูณ EV/EBITA ตลอดวงจรของบริษัทที่ 11x การประเมินมูลค่านี้ถือว่ายุติธรรมโดย BofA เนื่องจากการประเมินว่าตลาด OE มีแนวโน้มที่จะอยู่ที่รางวัฏจักร
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน