เมื่อวันจันทร์ JPMorgan ได้เริ่มความคุ้มครองหุ้น Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN) ด้วยการจัดอันดับ ลดน้ำหนักการลงทุน และราคาเป้าหมายที่ INR 1,550 การประเมินของบริษัทการเงินขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่า 9 เท่าของ EBITDA ต่อเนื่องสี่ไตรมาสของบริษัท
เป้าหมายนี้ต่ํากว่าการประเมินมูลค่าของคู่แข่งของ Dalmia Bharat อย่างเห็นได้ชัด แต่ชี้ให้เห็นอัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้าประมาณ 26 เท่าสําหรับปีงบประมาณ 2026
EBITDA>
การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่อัตรากําไร EBITDA และ EBITDA ต่อเมตริกตันของ Dalmia Bharat นั้นเทียบเท่ากับคู่แข่งในอุตสาหกรรม แต่บริษัทต้องดิ้นรนกับอัตรากําไรสุทธิที่ต่ํากว่าอย่างมีนัยสําคัญเนื่องจากเลเวอเรจทางการเงินของ iEBITDA
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ต้นทุนค่าเสื่อมราคาของ Dalmia Bharat คิดเป็นประมาณ 56% ของ EBITDA ซึ่งสูงกว่ามากเมื่อเทียบกับช่วง 24-29% สําหรับคู่แข่ง เช่น UltraTech Cement, Ambuja Cements และ ACC Limited และ 42% สําหรับ Shree Cement
รายงานยังตั้งข้อสังเกตว่าสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนต่อเมตริกตันของ Dalmia Bharat สูงกว่า Shree Cement ถึง 60% และสูงกว่า EBITDA 22%
แม้จะมีเลเวอเรจทางการเงินเหล่านี้ แต่บริษัทคาดว่าจะมีการคาดการณ์การเติบโตของกําไรหลังหักภาษี (PAT) สามปีที่ค่อนข้างสูง แม้ว่าจะเผชิญกับการคาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ของ JPMorgand ที่อ่อนแอ
JPMorgan ยอมรับว่า Dalmia Bharat คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของอุปสงค์และราคาปูนซีเมนต์ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับการลดน้ำหนักการลงทุนในการเติบโตของปริมาณและอัตราการใช้ ซึ่งสนับสนุนการจัดอันดับ ลดน้ำหนักการลงทุน
รายงานสรุปโดยระบุว่าการประกาศโครงการการเติบโตใหม่หรือการริเริ่มด้านต้นทุนอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่สําคัญ ในขณะที่ความล่าช้าในการดําเนินการและแรงกดดันด้านราคาอาจส่งผลเสียต่อผลการดําเนินงานของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน