เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Nomura/Instinet ได้เริ่มความคุ้มครองหุ้น JSW Steel Ltd (JSTL:IN) ด้วยเรตติ้งซื้อและราคาเป้าหมายที่ INR1,220 การวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นถึงปัจจัยหลายประการที่สนับสนุนแนวโน้มเชิงบวกนี้ พวกเขาคาดการณ์ว่าแผนการขยายกําลังการผลิตของ JSW Steel ซึ่งรวมถึงการเพิ่ม 7 ล้านตันภายในปีงบประมาณ 2028 จะสอดคล้องกับการฟื้นตัวของวัฏจักรในอุตสาหกรรม ซึ่งแสดงถึงอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 5% ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2024 ถึง 2028
การเสริมตําแหน่งของ JSW Steel เพิ่มเติมคือกลยุทธ์สําหรับการบูรณาการวัตถุดิบย้อนหลัง บริษัทตั้งเป้าที่จะพึ่งพาตนเองได้ 50% ในแร่เหล็ก ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่คาดว่าจะช่วยเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขัน จากข้อมูลของ Nomura แนวทางนี้จะทําให้ JSW Steel อยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าคู่แข่งแบบบูรณาการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากราคาแร่เหล็กในประเทศคาดว่าจะอยู่ต่ํากว่าราคาเท่าเทียมกันในการนําเข้า
การคาดการณ์กําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EBITDA) ของ Nomura สําหรับ JSW Steel สําหรับปีงบประมาณ 2025 ต่ํากว่าฉันทามติของ Bloomberg 4% ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะเงินฝืดของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มสําหรับปีงบประมาณ 2026 นั้นมองโลกในแง่ดีมากขึ้น โดยประมาณ 16% สูงกว่าฉันทามติ การมองโลกในแง่ดีนี้ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นและสเปรดการส่งออกเหล็กแผ่นรีดร้อน (HRC) ที่ดีขึ้นไปยังจีน
ราคาเป้าหมายที่ 1,220 รูปีอินเดีย (INR) อยู่ที่ deriEBITDAom ซึ่งใช้มูลค่าองค์กรล่วงหน้า 7.6 เท่า 1 ปีต่อ EBITDA ทวีคูณตามประมาณการปีงบประมาณ 2026 ของบริษัท การประเมินมูลค่านี้สูงกว่าทวีคูณกลางรอบในอดีตที่ 7.0x แม้จะมีการจัดอันดับในเชิงบวก แต่ Nomura ยังเตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงสเปรดที่ลดลง ความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการว่าจ้างโรงงาน Dolvi และการหยุดชะงักของอุปสงค์ที่อาจเกิดขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน