เมื่อวันศุกร์ BofA Securities ได้ปรับมุมมองเกี่ยวกับหุ้น Progyny (แนสแด็ก:P GNY) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการจัดการผลประโยชน์การเจริญพันธุ์ นักวิเคราะห์ของบริษัทได้ลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 22 ดอลลาร์จาก 30 ดอลลาร์ในขณะที่ยังคงให้คะแนนซื้อสําหรับหุ้น การปรับเปลี่ยนนี้เป็นไปตามการประกาศล่าสุดว่าลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ Progyny จะยุติสัญญาโดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025
การสิ้นสุดสัญญาที่สําคัญนี้ทําให้จํานวนสมาชิกที่คาดการณ์ไว้สําหรับปี 2025 ลดลง นักวิเคราะห์ได้ลดประมาณการสมาชิกปี 2025 จาก 7.55 ล้านคนเป็น 6.66 ล้านคน ซึ่งคิดเป็นการสูญเสียสมาชิกประมาณ 670,000 คนเนื่องจากการจากไปของลูกค้า แม้จะมีการเพิ่มสมาชิกใหม่ประมาณ 820,000 คนในฤดูกาลขายปัจจุบัน แต่ผลกระทบสุทธิก็มีมาก
การสูญเสียลูกค้ารายนี้คาดว่าจะสร้างอุปสรรคต่อการเติบโตของรายได้ของบริษัทประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 โดยไม่รวมผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมการใช้ประโยชน์ อัตราการใช้ประโยชน์ยังคาดว่าจะได้รับผลกระทบในทางลบ เนื่องจากสมาชิกใหม่มักจะใช้เวลาในการเพิ่มการใช้บริการ ไตรมาสแรกของปี 2025 คาดว่าจะมีตัวเลขรายได้ต่ําที่สุด โดยคาดว่าการเติบโตจะดีขึ้นเมื่อปีผ่านไป เนื่องจากการใช้ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นของสมาชิกใหม่
นอกเหนือจากการสูญเสียลูกค้าแล้ว ยังมีการประมาณการรายได้ผลประโยชน์ร้านขายยาในปี 2025 ลดลงเล็กน้อย โมเดลที่แก้ไขแล้วคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีประมาณ 1% ในปี 2025 ซึ่งลดลงอย่างมากจากการเติบโตของวัยรุ่นสูงที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการสูญเสียลูกค้าทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับภูมิทัศน์การแข่งขันและเพิ่มความกังวลที่มีอยู่เกี่ยวกับแนวโน้มการใช้ประโยชน์ ในขณะที่สถานการณ์ยังคงอยู่ระหว่างการประเมิน แต่นักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่บวกเกี่ยวกับศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของตลาดการเจริญพันธุ์และตําแหน่งผู้นําของ Progyny ภายในนั้น ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 22 ดอลลาร์สะท้อนให้เห็นถึงทวีคูณ EV/EBITDA ของปี 2025 10 เท่า ซึ่งปรับลดลงจาก 11.5 เท่าก่อนหน้านี้ เพื่อพิจารณาความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการรักษาลูกค้าและการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Progyny ซึ่งเป็นบริษัทจัดการผลประโยชน์การเจริญพันธุ์รายงานรายได้ในไตรมาสที่สองของปี 2024 ที่ 304.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายเนื่องจาก Jefferies แก้ไขราคาเป้าหมายสําหรับ Progyny โดยลดราคาลงเหลือ 24 ดอลลาร์ ในขณะที่ยังคงคะแนนซื้อ ในทํานองเดียวกัน JPMorgan ได้ลดราคาเป้าหมายของบริษัทในขณะที่ยังคงให้คะแนนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน นี่เป็นการตอบสนองต่อการเปิดเผยของ Progyny เกี่ยวกับการจากไปของลูกค้าที่สําคัญ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 13% ของรายได้ในปี 2023
นอกจากนี้ BTIG และ JMP Securities ยังรักษาอันดับหุ้นของบริษัทไว้เป็นกลางและทําผลงานในตลาดตามลําดับ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตและการแข่งขัน KeyBanc Capital ตลาดทุนยังรักษาอันดับความน่าเชื่อถือของภาคส่วนสําหรับ Progyny โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับเป้าหมายทางการเงินระยะกลางที่ทะเยอทะยานของบริษัท
นอกจากนี้ Progyny ยังเปิดเผยการเลิกจ้างลูกค้าที่สําคัญมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 12% ถึง 13% ของรายได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าจํานวนสมาชิกโดยรวมจะเพิ่มขึ้นในปี 2025 เพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การเติบโต Progyny ได้ประกาศแผนการที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในปี 2025 นี่คือการพัฒนาล่าสุดบางส่วนสําหรับ Progyny
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน