เมื่อวันพุธ Compass Point ได้ปรับแนวโน้มหุ้นของ AGNC Investment Corp (NASDAQ: AGNC) โดยเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 11.00 ดอลลาร์จาก 10.25 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ยังคงอันดับซื้อสําหรับหุ้น การปรับดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของการผ่อนคลายนโยบายที่อาจเกิดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะมีอิทธิพลต่อตลาดตราสารหนี้ในเชิงบวก
นักวิเคราะห์ของบริษัทคาดการณ์ว่าสเปรดคูปองในปัจจุบันไปยังพันธบัตรรัฐบาล 5/10 จะกระชับขึ้น แม้ว่าจะไม่ได้เป็นสัดส่วน เพื่อตอบสนองต่อการปรับลด 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับตลาดตราสารหนี้ที่กําหนดราคาอย่างเต็มที่ในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25%
การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าสเปรดที่ปรับออปชั่นของหลักทรัพย์ที่มีการจํานอง (MBS) อาจตึงตัวขึ้นประมาณ 10 จุดพื้นฐาน ซึ่งตามตารางความอ่อนไหวของสเปรด MBS ของ AGNC จะส่งผลให้มูลค่าทางบัญชีเพิ่มขึ้น 5% หากปัจจัยอื่นๆ ทั้งหมดยังคงคงที่
กลยุทธ์การออกหุ้นอย่างต่อเนื่องของ AGNC Investment ถือว่าเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทสามารถเข้าซื้อกิจการ MBS ในอัตราดอกเบี้ย 150 จุดพื้นฐานหรือกว้างกว่านั้นก่อนที่รอบการผ่อนคลายจะเริ่มขึ้น บริษัทคาดว่ามูลค่าของพอร์ตโฟลิโอจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจผ่อนคลายท่าทีทางการเงิน
นักวิเคราะห์ยังตั้งข้อสังเกตว่าหุ้น AGNC กําลังซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมต่อมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (BVPS) ด้วยความคาดหวังว่าจะมีสเปรด MBS ที่เข้มงวดขึ้นอย่างมีนัยสําคัญเมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่อนคลายลง จึงมีการคาดการณ์ว่า BVPS จะเพิ่มขึ้น 25% แนวโน้มนี้สนับสนุนเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังราคาเป้าหมายที่เพิ่มขึ้น
นักลงทุนยังคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากเงินปันผลรายเดือนที่สม่ําเสมอของ AGNC ซึ่งถูกมองว่าเป็นรายได้ที่มั่นคงในขณะที่รอการฟื้นฟูนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ราคาเป้าหมายที่แก้ไขที่ 11.00 ดอลลาร์ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของบริษัทที่ BVPS จะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งขึ้นอยู่กับเฟดที่เริ่มวงจรการผ่อนคลาย
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ AGNC Investment Corp รายงานผลประกอบการที่หลากหลายสําหรับไตรมาสที่สองของปี 2024 บริษัทเผชิญกับไตรมาสที่ท้าทาย โดยบันทึกผลตอบแทนทางเศรษฐกิจติดลบเพียง 1% และขาดทุนครอบคลุม 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้ตลาดตราสารหนี้จะระมัดระวังและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น แต่ AGNC ยังคงมองโลกในแง่บวกเกี่ยวกับอนาคตของหลักทรัพย์ที่มีการจํานองจากหน่วยงาน (MBS) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ
AGNC ขยายพอร์ตการลงทุนประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ในเอเจนซี่ MBS แม้ว่าจะเห็นการลดลง 10% ในพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ใช่เอเจนซี่ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่กําลังจะมาถึง บริษัท คาดว่าจะมีระบบการเงินที่อยู่อาศัยที่มั่นคง การพัฒนาล่าสุดรวมถึง AGNC ที่ออกหุ้นสามัญมูลค่า 434 ล้านดอลลาร์ และเพิ่ม MBS ของหน่วยงาน 3 พันล้านดอลลาร์ในพอร์ตโฟลิโอ
บริษัทคาดการณ์ผลตอบแทน 16% ถึง 19% สอดคล้องกับเงินปันผลและต้นทุนเงินทุนรวม AGNC ยังคาดการณ์ว่าหน่วยงาน MBS จะได้รับประโยชน์จากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ถึงกระนั้น ผลการดําเนินงานของบริษัทก็ได้รับผลกระทบในทางลบจากความผันผวนในตลาดอัตราดอกเบี้ยและสเปรดที่กว้างขึ้น อย่างไรก็ตาม AGNC ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการกระชับสเปรดสินเชื่อที่อยู่อาศัยในระยะยาว
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน