เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Citi ได้ปรับจุดยืนเกี่ยวกับ ResMed (RMD:AU) (NYSE: RMD) โดยปรับลดระดับหุ้นจาก Buy เป็น Neutral และปรับราคาเป้าหมายเป็น AUD30.00 จาก AUD36.00 ก่อนหน้านี้ การแก้ไขเป็นไปตามข้อมูลเชิงลึกจากการศึกษา SURMOUNT ซึ่งแสดงให้เห็นว่า tirzepatide อาจนําไปสู่ภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น (OSA) ในผู้ป่วยส่วนใหญ่ จากการศึกษาพบว่า 40-50% ของผู้ป่วยที่ใช้ยามีอาการ OSA ลดลง โดยประมาณ 20% ไม่มี OSA และประมาณ 25% ถึงสถานะของ OSA ที่ไม่แสดงอาการเล็กน้อย
ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าการรักษา GLP-1 อาจเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพสําหรับผู้ป่วย OSA ประมาณ 70% ที่เป็นโรคอ้วน ซิตี้คาดว่าการรักษาด้วยความดันทางเดินหายใจเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง (CPAP) จะยังคงใช้ควบคู่ไปกับ GLP-1s ในขั้นต้น เนื่องจากระยะเวลาการเพิ่มขนาดยา GLP-1 ประมาณ 20 สัปดาห์ การคาดการณ์นี้รวมถึงความคาดหวังของตลาดอุปกรณ์ CPAP ที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พร้อมกับ Philips ที่ฟื้นตัวประมาณ 20% ของส่วนแบ่งการตลาด โดย 10% อาจเป็นค่าใช้จ่ายของ ResMed
ซิตี้ยังได้ปรับประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับ ResMed สําหรับปีงบประมาณ 2024 ถึง 2026 โดยลดลง 0-2% และลดลงอย่างมีนัยสําคัญมากขึ้น 6-7% สําหรับปีนอก ราคาเป้าหมายตามกระแสเงินสดคิดลด (DCF) ของบริษัทลดลงเหลือ 30 ดอลลาร์ เป้าหมายราคาใหม่หมายถึงอัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้า (PE) สําหรับปีงบประมาณ 2026 ที่ 20 เท่า ซึ่งคิดเป็นส่วนลดประมาณ 15% จากอัตราส่วน PE เฉลี่ยก่อนเกิดโรคระบาดที่ประมาณ 24 เท่า การปรับเทียบความคาดหวังใหม่นี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการเกิดขึ้นของการรักษาใหม่สําหรับ OSA
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ ResMed รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 7% ในแง่สกุลเงินคงที่ ทําให้มีรายได้กลุ่ม 1.2 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากยอดขายอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น 5% และยอดขายหน้ากากและอุปกรณ์เสริมเพิ่มขึ้น 10% กําไรสุทธิและกําไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP ก็เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด 27%
การเรียกรายได้ของบริษัทเน้นย้ําถึงการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในการขยายตลาดสุขภาพการนอนหลับและการหายใจ และการลงทุนในเทคโนโลยีสุขภาพดิจิทัล ResMed วางแผนที่จะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีสําหรับผู้บริโภคและแนวโน้มของ Big Pharma โดยมุ่งเน้นไปที่ตลาดการระบายอากาศแบบไม่รุกรานด้วยแพลตฟอร์ม AirSense 11 และ AirCurve 11
แม้จะมีอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 4 แต่ ResMed ยังคงมีมุมมองเชิงบวก บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.48 ดอลลาร์ต่อหุ้น และยืนยันความต่อเนื่องของโครงการซื้อหุ้นคืน
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
จากการปรับลด ResMed ของ Citi เมื่อเร็วๆ นี้ การพิจารณาสถานะทางการเงินและประสิทธิภาพของตลาดของบริษัทผ่านข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro จะเป็นประโยชน์ ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 30.23 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วน P/E ที่ 32.17 ResMed มีมูลค่าระดับพรีเมียมในตลาด ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของ Citi เกี่ยวกับผลประกอบการที่สูงของบริษัทหลายเท่า อัตราส่วน P/E ที่ปรับปรุงแล้วสําหรับสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ลดลงเล็กน้อยที่ 30.46 ซึ่งยังคงบ่งชี้ถึงการประเมินมูลค่าที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ การเติบโตของรายได้ของบริษัทที่ 14.16% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมายังชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจรองรับความกังวลบางประการเกี่ยวกับผลกระทบของการรักษา OSA ใหม่ที่มีต่อส่วนแบ่งการตลาดของ ResMed
เคล็ดลับ InvestingPro ที่โดดเด่นสองประการสําหรับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุน ได้แก่ ประวัติที่สม่ําเสมอของบริษัทในการเพิ่มเงินปันผล ซึ่งขณะนี้เป็นเวลา 13 ปีติดต่อกัน ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่เน้นรายได้ นอกจากนี้ สินทรัพย์สภาพคล่องของ ResMed ที่เกินภาระผูกพันระยะสั้นบ่งชี้ถึงสถานะทางการเงินที่มั่นคงเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนของตลาด สําหรับผู้ที่พิจารณาเจาะลึกถึงศักยภาพการลงทุนของ ResMed InvestingPro นําเสนอข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม รวมถึงนักวิเคราะห์ 6 คนที่มีการปรับผลประกอบการขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง ซึ่งอาจส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นในผลการดําเนินงานในอนาคตของบริษัท หากต้องการเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และอื่น ๆ โปรดไปที่ https://www.investing.com/pro/RMD และใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดเพิ่มเติม 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro และ Pro+ รายปีหรือรายปักษ์ ด้วยเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติม 12 ข้อ นักลงทุนสามารถทําความเข้าใจโปรไฟล์การลงทุนของ ResMed ได้อย่างครอบคลุม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน