เมื่อวันศุกร์ Morgan Stanley ได้เริ่มความคุ้มครองหุ้น Ermenegildo Zegna Group (นิวยอร์ก:ZGN) ซึ่งเป็นแบรนด์แฟชั่นสุดหรู โดยให้คะแนน ลดน้ำหนักการลงทุน และกําหนดเป้าหมายราคาที่ 7.20 ดอลลาร์สําหรับหุ้นของบริษัท การวิเคราะห์ของสถาบันการเงินรับทราบถึงศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวเนื่องจากความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์ของกลุ่มบริษัท อย่างไรก็ตาม ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดําเนินงานของบริษัทในระยะสั้นถึงระยะกลาง
ความกังวลที่นักวิเคราะห์หยิบยกขึ้นมารวมถึงการพึ่งพาชาวจีนอย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งเหนือกว่าคู่แข่ง โดยมากกว่า 35% ของแบรนด์ Zegna และยอดขายของ Thom Browne มาจากกลุ่มประชากรนี้ นอกจากนี้ โมเมนตัมของแฟรนไชส์ Triple Stitch ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญของแบรนด์ Zegna ซึ่งมีส่วนช่วย 75% ของการเติบโตตั้งแต่ปี 2019 ถึง 2023 ก็เป็นจุดเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเช่นกัน เชื่อกันว่าโมเมนตัมนี้อาจคิดเป็นประมาณ 50% ของการเติบโตในปี 2024
นอกจากนี้ รายงานยังกล่าวถึงการหาเหตุผลเข้าข้างตัวเองที่ Thom Browne ซึ่งบ่งชี้ว่าแบรนด์อาจกลายเป็นปัจจัยการเติบโตน้อยลงในอนาคต ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับความพยายามโดยตรงต่อผู้บริโภค (DTC) และการขยายเครือข่ายร้านค้าก็ถูกเน้นย้ําว่าเป็นความท้าทายเช่นกัน นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงความจําเป็นที่กลุ่มบริษัทจะต้องลงทุนในการดําเนินงานด้านการตลาด ค้าปลีก และการผลิต ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในการขยายมาร์จิ้น
Morgan Stanley คาดการณ์ว่าผู้บริหารของ Ermenegildo Zegna Group จะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มระยะกลางที่แก้ไขและกลยุทธ์ในการขยายมาร์จิ้นในไม่ช้า รายละเอียดเหล่านี้อาจถูกแบ่งปันในระหว่างการประกาศผลประกอบการปีงบประมาณ 2024 ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างเดือนมกราคมถึงมีนาคม ข้อมูลนี้อาจให้ความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับศักยภาพในระยะยาวของบริษัท
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Ermenegildo Zegna Group เผชิญกับไตรมาสที่สามที่ท้าทายด้วยรายได้ลดลง 8% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 397 ล้านยูโร อย่างไรก็ตาม แบรนด์ Zegna รายงานการเติบโตแบบออร์แกนิก 3% โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากยอดขายตรงถึงผู้บริโภคในทวีปอเมริกาและ EMEA ในทางกลับกัน สาย Thom Browne และ Tom Ford Fashion ของบริษัทมีรายได้ลดลงอย่างมาก
UBS และ Goldman Sachs ต่างปรับเป้าหมายราคาของ Zegna GroupGoldman Sachso ในการพัฒนาเหล่านี้ โดย UBS ลดราคาลงเหลือ 9.00 ดอลลาร์ และ GolGoldman Sachs 14.20 ดอลลาร์ แม้จะมีการแก้ไขเหล่านี้ แต่ทั้งสองบริษัทยังคงมีจุดยืนของตนเกี่ยวกับหุ้น UBS ให้คะแนนถือหุ้นไว้ และ Goldman Sachs ให้คะแนนซื้อ
บริษัทได้เปิดร้านค้าใหม่และเปลี่ยนสถานที่ขายส่งเป็นร้านค้าปลีก ซึ่งส่งผลกระทบต่อระยะเวลาในการสร้างรายได้ Zegna Group ยังวางแผนที่จะปรับปรุงการดําเนินงานและเปิดตัวคอลเลกชันใหม่สําหรับ Thom Browne และ Tom Ford ภายในกลางปี 2025
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดของ InvestingPro นิวยอร์กให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมจากการวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ต่อ Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN) มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 1.94 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วน P/E 20.28 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงนักลงทุนระดับพรีเมียมที่เต็มใจจ่ายสําหรับรายได้ของแบรนด์หรู สิ่งนี้สอดคล้องกับเคล็ดลับของ InvestingPro ที่เน้นว่า ZGN ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่สูงเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น
แม้จะมีความท้าทายที่มอร์แกน สแตนลีย์ระบุไว้ แต่ ZGN ก็แสดงให้เห็นถึงพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง บริษัทมีอัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจตามที่ระบุไว้ในเคล็ดลับ InvestingPro อีกฉบับหนึ่ง โดยข้อมูลล่าสุดแสดงอัตรากําไรขั้นต้น 65.36% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา อัตรากําไรที่แข็งแกร่งนี้สามารถช่วยลดแรงกระแทกได้ในขณะที่บริษัทนําทางการลงทุนในการดําเนินงานและต้นทุนการขยายตัวที่กล่าวถึงในรายงานของนักวิเคราะห์
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรทราบว่าราคาหุ้นของ ZGN ลดลงอย่างมากในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยมีผลตอบแทนรวม -25.17% และยิ่งใหญ่กว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาที่ -38.69% การลดลงนี้สอดคล้องกับความกังวลของ Morgan Stanley และอาจสะท้อนถึงความไม่แน่นอนของตลาดเกี่ยวกับวิถีการเติบโตของบริษัทและการพึ่งพาตลาดเฉพาะ
สําหรับการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 8 ข้อสําหรับ ZGN ซึ่งสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของบริษัทและแนวโน้มในอนาคต
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน