เมื่อวันศุกร์ Piper Sandler ได้ปรับจุดยืนต่อหุ้น Sunrun (แนสแด็ก:RUN) ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานแสงอาทิตย์ที่อยู่อาศัยชั้นนํา โดยเปลี่ยนอันดับเป็น ถือหุ้นไว้ จากการจําแนกประเภท เพิ่มน้ำหนักการลงทุน ก่อนหน้านี้ บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายสําหรับหุ้นของ Sunrun โดยตั้งไว้ที่ 11.00 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงอย่างรวดเร็วจากเป้าหมายเดิมที่ 23.00 ดอลลาร์
การแก้ไขไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงวิธีการประเมินมูลค่าของบริษัท ซึ่งยังคงเป็นแนวทาง Discounted เงินสด Flow (DCF) แบบใช้ประโยชน์โดยมีต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น 15% การปรับลดระดับสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของบริษัทในการสร้างเงินสดภายใต้ระบอบเครดิตภาษีการลงทุน (ITC) ที่อาจน้อยกว่า การวิเคราะห์ของ Piper Sandler ชี้ให้เห็นว่าเพื่อรักษากระแสเงินสด Sunrun จะต้องลดต้นทุนและเพิ่มราคาอย่างมากตลอดสิ้นทศวรรษ
บริษัทรับทราบว่ามีความเป็นไปได้ที่จะขยายสินเชื่อที่สูงขึ้นในปี 2026 ภายใต้สถานการณ์กรณีพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม การกลับมาสู่ความคืบหน้าของเงินอุดหนุนก่อนพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ (ITC) ซึ่งจะค่อยๆ ลด ITC จาก 30% เป็น 10% เป็นความท้าทายสําหรับความสามารถในการสร้างเงินสดเชิงโครงสร้างของ Sunrun
Piper Sandler ยังเน้นย้ําถึงความเสี่ยงหลายประการที่อาจส่งผลต่อประสิทธิภาพของ Sunrun การเปลี่ยนแปลงนโยบายการกํากับดูแลที่ไม่พึงประสงค์การเติบโตต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้อัตรากําไรที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้และการสร้างเงินสดที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ปัจจัยเหล่านี้มีส่วนทําให้บริษัทมีความเชื่อมั่นในหุ้นลดลง
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Sunrun ผู้ติดตั้งพลังงานแสงอาทิตย์ที่อยู่อาศัยชั้นนําได้ประสบกับการพัฒนาที่โดดเด่นหลายประการ บริษัทรายงานผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สาม โดยแตะหลักชัยของลูกค้า 1 ล้านรายและจํานวนการติดตั้งที่เก็บข้อมูลเป็นประวัติการณ์ รายได้ประจําประจําปีของ Sunrun ทะลุ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% จากปีที่แล้ว บริษัทยังบรรลุอัตราการแนบการจัดเก็บ 60% สําหรับการติดตั้งใหม่ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 33% ของปีก่อนหน้า และติดตั้งที่เก็บข้อมูล 336 เมกะวัตต์ชั่วโมง เพิ่มขึ้น 92% จากปีก่อนหน้า
นักวิเคราะห์จากทั้ง Truist Securities และ BMO ตลาดทุนได้ปรับมุมมองของ Sunrun Truist Securities ลดราคาเป้าหมายจาก 18.00 ดอลลาร์เป็น 12.00 ดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดทุนถืออันดับ โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านนโยบายที่อาจเกิดขึ้น BMO Capital Markets ยังลดราคาเป้าหมายของ Sunrun จาก 20.00 ดอลลาร์เป็น 11.00 ดอลลาร์ โดยรักษาอันดับ Market Perform และแสดงความกังวลเกี่ยวกับการขาดตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลัก (KPI) ที่ชัดเจนในอุตสาหกรรมพลังงานแสงอาทิตย์
เมื่อมองไปข้างหน้า Sunrun คาดการณ์ว่าจะสร้างเงินสด 50 ถึง 125 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสหน้า และ 350 ถึง 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยคาดว่าจะมีการติดตั้งพื้นที่จัดเก็บ 320 ถึง 350 เมกะวัตต์-ชั่วโมง และกําลังการผลิตพลังงานแสงอาทิตย์ 240 ถึง 250 เมกะวัตต์ การคาดการณ์เหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของการพัฒนาล่าสุดของบริษัทในการดําเนินธุรกิจ
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro ให้ความกระจ่างเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของ Sunrun ซึ่งสอดคล้องกับความกังวลของ Piper Sandler มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 2.29 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อบัญชี 0.43 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชี การประเมินมูลค่าที่ต่ํานี้อาจเป็นภาพสะท้อนของความสงสัยของตลาดเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตของ Sunrun
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Sunrun "ดําเนินงานด้วยภาระหนี้จํานวนมาก" และ "อาจมีปัญหาในการจ่ายดอกเบี้ยสําหรับหนี้" ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้ยืนยันความกังวลของ Piper Sandler เกี่ยวกับความสามารถในการสร้างเงินสดของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมเครดิตภาษีที่อาจไม่เอื้ออํานวย
นอกจากนี้ รายได้ของ Sunrun ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2023 อยู่ที่ 2.04 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้ลดลง -13.46% ในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้สอดคล้องกับเคล็ดลับของ InvestingPro ที่ "นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายจะลดลงในปีปัจจุบัน" ซึ่งสนับสนุนท่าทีที่ระมัดระวังของ Piper Sandler
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 17 ข้อสําหรับ Sunrun เพื่อให้เข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน