เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จํากัด (มหาชน) จํากัด (มหาชน) จํากัด (มหาชน) ได้รับการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นจาก "ถือหุ้นไว้" เป็น "ขาย" โดยราคาเป้าหมายลดลงอย่างมากเป็น 27.00 บาท ลดลงจาก 38.00 บาท
การปรับลดอันดับโดยบริษัทการลงทุนมีสาเหตุมาจากแนวโน้มที่มืดลงสําหรับยอดขาย สูงสุด Density Interconnect (HDI) ของบริษัท ซึ่งเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาการเติบโตที่สําคัญ และผลกระทบที่คาดการณ์ไว้จากราคาทองแดงที่สูงในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ถึง 2026
เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ รายงานผลประกอบการที่ชะลอตัวในไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 ซึ่งได้รับผลกระทบจากปัญหาการผลิตใน HDI และเงินบาทที่แข็งค่า เมื่อบริษัทมุ่งหน้าสู่ไตรมาสที่สี่ บริษัทต้องเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องในกระบวนการผลิต HDI เนื่องจากการเปลี่ยนไปใช้เทคโนโลยีใหม่ อุปสรรคเหล่านี้คาดว่าจะนําไปสู่อัตราการใช้ประโยชน์ที่ต่ําและต้นทุนค่าสุ้หุ้ยที่อาจสูงในระยะอันใกล้
แม้จะมีการผ่อนคลายของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ แต่บริษัทเทคโนโลยีอาจไม่ได้รับการบรรเทาในทันที ไทม์ไลน์ในการแก้ไขปัญหาการผลิต HDI ยังไม่ชัดเจน และแม้ว่าอุปสงค์อาจมีการฟื้นตัวในช่วงต้นปีหน้า แต่การมองเห็นการปรับปรุงรายได้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 นั้นต่ํา
ราคาเป้าหมายที่แก้ไขของ Citi สะท้อนให้เห็นถึงอัตราส่วนราคาต่อกําไรต่อกําไร (P/E) เป้าหมายที่ต่ํากว่า 19 เท่า ลดลงจาก 21.3 เท่าก่อนหน้านี้ การปรับเปลี่ยนนี้เกิดจากสมมติฐานการเติบโตของรายได้ที่ลดลงสําหรับปี 2023 ถึง 2026 จากปัจจัยเหล่านี้ Citi คาดการณ์ว่าราคาหุ้นของ KCE Electronics จะมีปฏิกิริยาเชิงลบหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สามที่น่าผิดหวังและแนวโน้มที่ไม่แน่นอนในอนาคตอันใกล้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน