เมื่อวันอังคาร Bryan Maher นักวิเคราะห์ของ B.Riley ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ Diversified สุขภาพ Trust (แนสแด็ก: DHC) เป็น $5.00 จากซื้อก่อนหน้า $6.00 แม้จะมีการลดลง แต่นักวิเคราะห์ยังคงให้คะแนนซื้อสําหรับหุ้น ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ DHC มีความซับซ้อน โดยได้รับความเสียหายจากผลประกอบการที่ขาดหายไปซึ่งได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน รวมถึงพายุเฮอริเคนเฮลีนในปลายเดือนกันยายนและไฟไหม้ที่ชุมชนที่อยู่อาศัยสําหรับผู้สูงอายุแห่งหนึ่ง
ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ไม่ได้ยกเว้นค่าใช้จ่ายครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์เหล่านี้ประมาณ 2.5 ล้านดอลลาร์จากรายได้
Maher ตั้งข้อสังเกตถึงความอ่อนแอในรายได้จากดำเนินงานสุทธิ (NOI) ของพอร์ตโฟลิโอการดําเนินงานที่อยู่อาศัยอาวุโส (SHOP) แต่เน้นย้ําถึงความสําคัญของนักลงทุนที่ตระหนักถึงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวเหล่านี้ในขณะที่พวกเขาคาดการณ์การฟื้นตัวของ SHOP NOI ในปี 2025-2026 ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของ DHC คาดว่าจะได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคนมิลตันซึ่งเกิดขึ้นในต้นเดือนตุลาคมและแรงกดดันด้านมาร์จิ้นของ SHOP NOI อย่างต่อเนื่อง
DHC กําลังใช้กลยุทธ์เพื่อลดผลกระทบต่อผลประกอบการของ SHOP รวมถึงการขายชุมชนที่มีประสิทธิภาพต่ํา 32 แห่ง ซึ่งส่งผลให้ NOI ติดลบ 2.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม อสังหาริมทรัพย์เหล่านี้คาดว่าจะขายได้ระหว่าง 135.0 ล้านดอลลาร์ถึง 155.0 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 หลังจากการขาย 18 ชุมชนให้กับ Brookdale ในราคา 135.0 ล้านดอลลาร์
การขายกิจการเหล่านี้คาดว่าจะไม่เพียงแต่ลดรายจ่ายด้านทุนในอนาคต แต่ยังปรับปรุง NOI ของพอร์ตโฟลิโอ SHOP ที่เหลืออยู่ด้วย
ข้อกังวลอีกประการหนึ่งที่ส่งผลต่อผลการดําเนินงานหุ้นของ DHC คือการเปลี่ยนแปลงแผนการรีไฟแนนซ์ แทนที่จะเป็นเงินทุนก้อนโตเพียง 500.0 ล้านดอลลาร์เพื่อทดแทนธนบัตร 9.75% ในเดือนมิถุนายน 2025 DHC จะเลือกใช้การออกตราสารหนี้ขนาดเล็กหลายรายการที่มีเงื่อนไขคล้ายคลึงกัน Maher เชื่อว่าขั้นตอนเหล่านี้ ควบคู่ไปกับการขายสินทรัพย์และเงินสดสํารองในปัจจุบันของ DHC ที่ 261.4 ล้านดอลลาร์ จะครอบคลุมครบกําหนดในปี 2025-2026 อย่างเพียงพอ
แม้จะมีความท้าทายในระยะสั้นและการปรับเปลี่ยนแนวทางการรีไฟแนนซ์ แต่ Maher ก็ย้ํามุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับหุ้น DHC ราคาเป้าหมายที่ลดลงสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงการรีไฟแนนซ์และความอ่อนตัวในระยะสั้นของ SHOP NOI โดยเป้าหมายใหม่จะอิงตาม 13.0 เท่าของ EBITDA ที่ประมาณการในปี 2025
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
Inves สุขภาพล่าสุดและเคล็ดลับนําเสนอบริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันของ Diversified การดูแลสุขภาพ Trust (DHC) มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 682.81 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อบัญชี 0.33 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ สิ่งนี้สอดคล้องกับเคล็ดลับของ InvestingPro ที่แนะนําว่า DHC กําลัง "ซื้อขายที่ต่ําราคา/บัญชีทวีคูณ"
รายได้ของบริษัทในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 อยู่ที่ 1.48 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโต 6.62% อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทํากําไรของ DHC ยังคงเป็นข้อกังวล โดยเน้นย้ําจากรายได้จากการดําเนินงานติดลบที่ 75.6 ล้านดอลลาร์และอัตรากําไรขั้นต้น 16.87% เคล็ดลับของ InvestingPro ตั้งข้อสังเกตว่า DHC "ประสบกับอัตรากําไรขั้นต้นที่อ่อนแอ" ซึ่งยืนยันข้อสังเกตของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับแรงกดดันของ NOI
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ DHC ยังคงจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 26 ปีติดต่อกัน ตามเคล็ดลับ InvestingPro อีกฉบับหนึ่ง ประวัติการจ่ายเงินปันผลที่มีมาอย่างยาวนานนี้อาจสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ แม้ว่าบริษัทจะเผชิญกับความยากลําบากในปัจจุบันก็ตาม
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 11 ข้อสําหรับ DHC ซึ่งให้มุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน