ภาพรวมตลาดฟอเร็กซ์รายวัน: 12 มีนาคม 2020
โดยคุณเคธี่ เหลียน กรรมการผู้จัดการวางกลยุทธ์การลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์ของบริษัทจัดการสินทรัพย์บีเค
ตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้วมาจนถึงปัจจุบันธนาคารกลางหลักของหลายๆ ประเทศทั่วโลกได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วไม่ว่าจะเป็น สหรัฐอเมริกา แคนาดา ออสเตรเลียและล่าสุดเมื่อวานนี้คืออังกฤษ ตอนนี้ก็ถึงคิวของธนาคารกลางแห่งสหภาพยุโรป (ECB) ที่จะมีการประชุมหารือกันเรื่องการปรับอัตราดอกเบี้ยในเวลา 19:45 น. ตามเวลาประเทศไทย จนถึงวันนี้ท่าทีของ ECB ที่ผ่านมากับสถานการณ์โควิด-19 ค่อนข้างเงียบมาโดยตลอด ถึงกระนั้นก่อนการประชุมจะเริ่มต้นขึ้นนางคริสตีน ลาการ์ดประธาน ECB ได้ออกมาเตือนแล้วว่าเศรษฐกิจยุโรปอาจจะต้องเจอสภาพเศรษฐกิจที่เลวร้ายอย่างเช่นที่เคยเกิดขึ้นในปี 2008 ถ้ารัฐบาลของประเทศในกลุ่มยูโรโซนไม่ยอมที่จะทำงานร่วมกันอย่างเป็นระบบ
คำเตือนนี้จึงเป็นเหมือนกับสัญญาณบ่งบอกว่าการประกาศหรือคำแถลงการณ์ที่จะเกิดขึ้นในการประชุมวันนี้จะต้องเป็นเรื่องใหญ่อย่างแน่นอน เพื่อที่จะบรรเทาความรุนแรงของขาลงในตลาดหลักทรัพย์และพยายามลดความเสียหายต่อสภาพเศรษฐกิจให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ECB จำเป็นจะต้องมีมาตรการบางอย่างที่มากไปกว่าการลดอัตราดอกเบี้ย ให้นักลงทุนคาดการณ์ไปก่อนได้เลยว่า 5 วิธีดังต่อไปนี้คือสิ่งที่ ECB อาจจะตัดสินใจทำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและลดความเสี่ยงลงให้มากที่สุด
1. การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงประมาณ 10-20 จุดเบสิส
2. เพิ่มมาตรการ QE เข้าไปอีก - เพิ่มความสามารถในการซื้อสินทรัพย์จาก 2,000 ล้านยูโรขึ้นเป็น 4,000 ล้านยูโรต่อเดือน
3. ทำ LTRO เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้กับธนาคารพาณิชย์ให้สามารถอนุญาตให้สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำแก่ธุรกิจขนาดเล็กไปจนถึงกลาง (SME)
4. ลดอัตราการให้สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำแก่ธนาคารพาณิชย์รอบใหม่ (TLTRO) แต่ขยายระยะเวลา
5. เพิ่มตัวทวีคุณของการกำหนดเงินฝากขั้นต่ำที่ธนาคารกลางจะไม่ถูกคิดอัตราดอกเบี้ยติดลบเพื่อลดผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่ติดลบ
วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับ ECB ในตอนนี้คือการลดอัตราดอกเบี้ย เพิ่มโอกาสให้คนสามารถเข้ามาซื้อถือครองสินทรัพย์และเปลี่ยนนโยบาย TLTRO ให้เร็วที่สุด คำถามเดียวที่อยากถาม ECB ในตอนนี้เลยคือจะสามารถดำเนินการตามมาตรการที่ออกมาได้เร็วที่สุดเมือไหร่ นอกจากนี้ตลาดยังคาดการณ์ไว้อยู่แล้วว่า ECB จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 10 จุดเบสิสซึ่งถ้า ECB ลดอัตราดอกเบี้ยเท่านี้จริงก็เท่ากับว่าแทบไม่มีอะไรเกิดขึ้นเลย การลดอัตราดอกเบี้ยในครั้งนี้จึงจำเป็นต้องลดมากกว่า 10 จุดเบสิสและมีมาตรการอื่นๆ มารองรับอีก
ข่าวดีก็คือข้อมูลตัวทางเศรษฐกิจของยุโรปในตอนนี้ดูไม่เลวร้ายเท่าไหร่ จากตารางด้านล่างนี้พบว่าตัวเลขการผลิตในภาคอุตสาหกรรมของเยอรมันเพิ่มสูงขึ้นเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ตัวเลขการตกต่ำทางเศรษฐกิจในยูโรโซนก็ดีขึ้นนับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด ถึงอย่างนั้นอย่าลืมว่าข้อมูลเหล่านี้ไม่ได้แสดงให้เห็นผลกระทบที่เกิดจากไวรัสโคโรนา ข้อมูลตัวเลขในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมจะต้องออกมาแย่กว่านี้แน่นอนเพราะเศรษฐกิจในยูโรโซนพึ่งจะหดตัวในช่วงไตรมาสแรกของปี 2020 นี้เอง
อย่างที่นางคริสตีน ลาการ์ดได้เตือนเอาไว้ว่าผลกระทบของไวรัสโคโรนาอาจจะรุนแรงเทียบเท่าได้กับวิกฤติเศรษฐกิจในปี 2008 ดังนั้นเราจึงไม่ควรดูเบาผลกระทบของโควิด-19 โดยเด็ดขาด สกุลเงินยูโรวิ่งขึ้นมากกว่า 10 เซนต์ก่อนหน้าที่จะมีผลการตัดสินใจออกมาและดีดตัวกลับมาภายในระยะเวลาเพียง 48 ชั่วโมง ถ้า ECB ตัดสินใจออกมาตรการผ่อนคลายทางการเงินอย่างเข้มข้นจริงเชื่อว่ากราฟ EUR/USD อาจร่วงลงมายังระดับราคา 1.1150 ได้