หุ้นแนะนำจาก Trinity วันนี้ ( 11 มิ.ย.) CK, IP, LH

เผยแพร่ 11/06/2563 10:20

Today Selection CK, IP, LH

FOMC result could lead to more USD carry / Avoid ETRON & FOOD / Stick with BANK & PROP

SET: คาด SET ได้แรงประคับประคองจากผลการประชุม FOMC ที่ออกมา Dovish กว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ซึ่งจะทำให้ธีมUSD Carry trade ยังคงดำเนินต่อไป (รายละเอียดด้านล่าง)ในเชิงกลยุทธ์: สำหรับผู้ที่ลดพอร์ตไปแล้วช่วงต้นสัปดาห์ สามารถถือหุ้นในส่วนที่เหลือต่อไปได้ โดยยังคงเน้นโฟกัสไปยังกลุ่มหุ้น Value stock ที่ยังคงปรับตัว Laggard เช่น กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (BANK)และ อสังหาฯ (PROP)ซึ่งจากการศึกษาของเราในอดีตพบว่ามักเป็นกลุ่มที่มักปรับตัว Outperform ตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจฟื้นตัวจากวิกฤติต่างๆโดยสำหรับกลุ่มอสังหานั้น ประเมินมี Sentiment เชิงบวกอย่างต่อเนื่อง (รายละเอียดด้านล่าง)

FOMC: สรุปไฮไลท์สำคัญและมุมมองของเราจากการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้

  1. ในภาพรวม โทนที่ออกมานั้นถือว่า Dovish กว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย
  2. โดยสิ่งที่เป็นสัญญาณ Dovish แรกก็คือประมาณการ Dot plots ที่ค่ากลางนั้นจะแช่อยู่ที่ระดับ 0.125% ไปเรื่อยๆจนถึงสิ้นปี 2022 เลยทีเดียว
  3. ที่สำคัญประมาณการตัวเลขเศรษฐกิจปีนี้ของ Fed ถือว่าออกมาใกล้เคียงหรือแย่กว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย โดยเฉพาะ GDP ที่ Fed คาดว่าจะหดตัวถึง 6.5% ในขณะที่ตลาดคาดหดตัว 5.7%
  4. ส่วนใน Statement ที่ออกมา Fed แสดงถึงความมุ่งมั่นที่จะคงระดับการซื้อสินทรัพย์อย่างน้อยไม่ให้ต่ำไปกว่าระดับเดิม(เดือนละ 1.2 แสนล้านเหรียญฯ แบ่งเป็นพันธบัตรรัฐบาล 8 หมื่นล้าน และ MBS 4 หมื่นล้าน)

Implication: จากโทนที่ออกมา Dovish กว่าที่เราคาดนี้ เมื่อมาประกอบกับรายงานตัวเลข CPI ของสหรัฐฯเมื่อวานนี้ที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาด (-0.1% MoM)ประเมินว่าจะเป็นปัจจัยจำกัด Upside ที่สำคัญของเงิน USD และ UST Yield ต่อไป ซึ่งจะมีผลกระทบต่างๆดังนี้

  1. เป็นปัจจัยประคับประคองสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะทางฝั่งของสินทรัพย์ประเทศเกิดใหม่ (EM)
  2. เป็นปัจจัยสนับสนุนสกุลเงินของประเทศ EM ทั้งหลายรวมถึงเงินบาทไทย เนื่องจากจะกระตุ้นให้เกิด USD Carry trade อย่างต่อเนื่อง
  3. ในส่วนของประเทศไทยนั้น ยังคงมองเช่นเดิมว่าตลาดที่น่าจะได้อานิสงส์มากที่สุดก็คือตลาดตราสารหนี้ ที่ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริงเมื่อเทียบกับสหรัฐฯนั้น ปรับตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว
  4. จาก Fund flow ที่มีโอกาสไหลเข้าตลาดตราสารหนี้ไทยต่อเนื่องนี้ (เมื่อวานนี้ไหลเข้าอีก 3 พันล้านบาท) ทำให้เราประเมินว่าธปท.คงจะต้องมีการออกมาตรการบางอย่างเพื่อสกัดเงินร้อนที่ไหลเข้ามามากขึ้น อย่างเช่นการลดวงเงินออกพันธบัตร เป็นต้น
  5. ทั้งนี้ หากมาตรการสกัดกั้นการแข็งค่าของเงินบาทออกมาล่าช้า อาจทำให้ภาคการส่งออกของไทยที่ดูเหมือนจะเริ่มฟื้นตัวแล้วในช่วง 1-2 เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะสินค้าจำพวกอาหารและเกษตร อาจกลับมาได้รับผลกระทบเชิงลบที่มากขึ้นได้แนะนำหลีกเลี่ยงกลุ่ม ETRON และกลุ่ม FOOD ไปก่อนในช่วงนี้

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities

.....

บทความห้ามพลาด

ผลประชุมเฟดไม่เร้าใจ แต่มั่นใจได้ว่าดอกเบี้ยต่ำอีกนาน

ความคิดเห็นล่าสุด

กำลังโหลดบทความถัดไป...
การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย