สัปดาห์ที่แล้ว เราได้พูดถึงโอกาสที่เศรษฐกิจจะถดถอยตามนโยบายการบริหารของทรัมป์ การมุ่งเน้นด้านภาษีศุลกากร และการเปิดตัว DOGE ตั้งแต่นั้นมา โอกาสที่ Polymarket จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย จาก 39% เป็น 40%
นอกเหนือจากความไม่แน่นอนจากสงครามการค้าแล้ว แผนกประสิทธิภาพของรัฐบาล (DOGE) ของ Elon Musk ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยด้วยการเปิดเผยการฉ้อโกง หากพนักงานรัฐบาลหลายล้านคนและ "องค์กรพัฒนาเอกชน" หลายร้อยแห่งมีงานทำเพราะโครงการวิศวกรรมสังคม ซึ่งดูเหมือนว่าจะเป็นกรณีนี้ จะเกิดอะไรขึ้นหากพวกเขาตัดสินใจที่จะขายสินทรัพย์เพื่อรับประกันความปลอดภัย
ในครั้งนี้ ความกลัวมาจากหลายมุม
นอกจากนี้ยังมีการคาดเดาว่า USG เองอาจได้รับประโยชน์จากภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากหนี้ของสหรัฐฯ มูลค่า 9.2 ล้านล้านดอลลาร์จะครบกำหนดในปี 2025 ปัจจัยกระตุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ฟองสบู่สินทรัพย์แตก แต่สินทรัพย์ใดที่ควรพิจารณาว่ามีความเสี่ยง?
1. Bitcoin และบริษัท Mining Bitcoin
ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา Bitcoin ลดลง 17.44% โดยราคาปัจจุบันอยู่ที่ 81,000 ดอลลาร์ต่อ BTC ความจริงที่ว่าราคาตกนี้เกิดขึ้นก่อนคำสั่งของฝ่ายบริหารในการจัดตั้ง U.S. Bitcoin Strategic Reserve เมื่อวันที่ 6 มีนาคม แสดงให้เห็นว่า sentiment ของ Bitcoin นั้น price in ไปแล้ว
กระบวนการขาขึ้นนี้เริ่มคลี่คลายในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เมื่อโดนัลด์ เจ. ทรัมป์ได้รับการประกาศให้เป็นผู้ชนะในการเลือกตั้งที่อยู่อาศัย ในทำนองเดียวกัน CoinShares Bitcoin Miners ETF (WGMI) ลดลง 33.84% ในรอบปี หากมีข่าวภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างเป็นทางการ ก็มีแนวโน้มว่าจะเกิดการเทขายเพิ่มเติม
อย่างไรก็ตาม ควรเข้าใจว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหรือไม่ ก่อนหน้านี้ ในเดือนกันยายน 2024 Robbie Mitchnick หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock (NYSE:BLK) ได้อธิบาย Bitcoin ว่ามีความเสี่ยงแต่ไม่ใช่ความเสี่ยง
“เมื่อเราคิดถึง Bitcoin เราจะคิดถึงมันในฐานะทางเลือกทางการเงินระดับโลกที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ เป็นสินทรัพย์ที่หายาก กระจายอำนาจทั่วโลก และไม่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐ และเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงเฉพาะประเทศ ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา”
ด้วยปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ Bitcoin จึงสามารถฝ่าคลื่นการปรับราคาครั้งใหญ่ได้ โดยครั้งนี้เป็นครั้งที่ 11 แล้ว ในสถานการณ์ที่รัฐบาลทรัมป์ต้องการภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งแสดงให้เห็นในอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ลดลงเพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ที่ครบกำหนด ราคาของ Bitcoin อาจฟื้นตัวได้เร็วกว่าที่คาดไว้
กล่าวคือ หากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรที่ลดลงทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ซื้อขายด้วยดอลลาร์ก็จะลดลง ในทางกลับกัน ทุนจะมองหาแหล่งหลบภัยทางเลือกที่เหมาะสมกับหน้าที่ของ Bitcoin ในการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์โดยไม่คำนึงถึงประเทศ
โดยสรุป ผู้ถือ Bitcoin อาจเห็นการอ่อนค่าลงเพิ่มเติมในระยะสั้นควบคู่ไปกับกลุ่ม mining แต่ "ฟองสบู่" นี้มีแนวโน้มที่จะพองตัวอีกครั้งเนื่องจากความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดลงและถูกแทนที่ด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย
2. Quantum Computing
หุ้นคอมพิวเตอร์ควอนตัมนั้นกระแสแรงกว่า Bitcoin มาก แม้ว่าคอมพิวเตอร์ควอนตัมจะดูมีแนวโน้มดีและน่าตื่นเต้น แต่คอมพิวเตอร์ควอนตัมก็ยังเป็นเทคโนโลยีในช่วงเริ่มต้น จึงยังมีปัญหาด้านความเสถียร
ในทำนองเดียวกัน ความสามารถในการทำกำไรในภาคส่วนนี้ยังยากอยู่ เว้นแต่บริษัทจะมีมันใแผนกย่อย เช่น Microsoft (NASDAQ:MSFT) ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ หุ้นคอมพิวเตอร์ควอนตัมมีมูลค่าสูงเมื่อเทียบกับรายได้ ทำให้เป็นการลงทุนเพื่อเก็งกำไรที่อ่อนไหวต่อความผันผวน
ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน Defiance Quantum ETF (QTUM) ลดลง 9.3% ปัจจัยนี้ไม่อยู่ในเรดาห์นักลงทุน เนื่องจาก ETF มีบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่มีกำไรมากมาย คอมพิวเตอร์ควอนตัมจึงอาจเป็นผู้แพ้ในสภาพแวดล้อมที่เศรษฐกิจถดถอย
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่มองหาการเปิดรับความเสี่ยงในระยะยาวอาจถือจังหวะนี้เป็นช่วงที่ดีในการซื้อช่วงราคาย่อตัว
3. หรือบัฟเฟตต์จะทายถูกอีกแล้ว?
ในเดือนพฤศจิกายน 2024 Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ขายหุ้น 67% ใน Apple (NASDAQ:AAPL) การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นใกล้กับจุดสูงสุดของราคาหุ้น AAPL ในช่วงปลายเดือนธันวาคม โดย ณ สิ้นปี หุ้น AAPL ลดลง 10% ในขณะเดียวกัน Berkshire Hathaway ของ Buffett ก็ได้สะสมเงินสดสำรองไว้เป็นสถิติใหม่ที่ 325 พันล้านดอลลาร์
เงินสดสำรองจำนวนมากนี้เปรียบเสมือน "กระสุน" ในโลกการลงทุน ซึ่งบ่งบอกว่า Buffett กำลังเตรียมตัวเพื่อคว้าโอกาสในช่วงเศรษฐกิจถดถอย
เมื่อพิจารณาจากกลยุทธ์การลงทุนขอบัฟเฟตต์ที่ใช้ประโยชน์จากภาวะตลาดตกต่ำเพื่อซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ย่อตัว นักลงทุนรายย่อยควรปฏิบัติตามหรือไม่? กล่าวคือ พวกเขาควรพิจารณาขายหุ้น SPY บางส่วนและกระจายการลงทุนไปยังหุ้นที่ต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอย เช่น สาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภค
คุณคิดว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการรีไฟแนนซ์หนี้สาธารณะจำนวนมหาศาลหรือไม่ คอมเม้นท์มาคุยกันได้ที่ด้านล่าง
Disclaimer: ผู้เขียนไม่ได้ถือสินทรัพย์ใด ๆ ในหลักทรัพย์ที่กล่าวถึงในบทความ ราคาหุ้นทั้งหมดเป็นราคาที่แสดงในขณะที่เขียนบทความชิ้นนี้